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摘要：文章通过对江苏雅百特科技股份有限公司国内以及海外开展财务造假活动的典型案例回顾，分析并梳理了财务舞弊频发的动因以及手段，提出了有利于降低财务舞弊发生概率的几种方式;研究意义不仅在于对其他上市公司的警醒，更是在“一带一路”发起实施下，引起对跨境业务财务舞弊的重视。
关键词：财务舞弊;跨境投资;虚构交易
财务舞弊的发生通常是源于舞弊人想要获取高额的经济收益，他们利用非正常手段损害他人利益，进行财务欺诈。近年来国内财务舞弊的案例并不少见，包括康美药业、欣泰电气等。国家主席习近平在2013年提出“一带一路”倡议以后，国内企业纷纷跃跃欲试，开始将业务拓展到了海外。从正面角度分析，这种尝试确实为企业带来了一定的效益;但是另一方面，决策者为了更快地完成既定目标，不顾法律的约束，进行了违规的跨境财务舞弊。财务舞弊不仅对企业本身起不到积极正向的发展作用，而且对国家对外交流也产生了消极的影响。
一、案例简要剖析
江苏中联电气股份有限公司经证监会核定，于2009年12月向社会公开发行普通股，随后在深圳证券交易所挂牌交易。由于经营不理想，2009～2014年净利润不断下降。山东雅百特科技有限公司借壳上市前由瑞鸿投资、纳贤投资和智度德诚投资三个公司担任股东。为了进行资产置换，2015年2月13日，中联电气向上述三家公司非公开发行人民币普通股，取得山东雅百特100%股权。交易完成后，山东雅百特成为中联电气的全资子公司，上述的三个投资企业成为中联电气的股东。2015年8月25日，中联电气完成工商变更手续并取得了换发的营业执照，公司更名“江苏雅百特科技股份有限公司”。2015年8月27日，公司证券简称由“中联电气”更改为“雅百特”，但证券代码未发生改变。由此，山东雅百特成功实现借壳上市。2017年4月，因涉嫌捏造國外工程及国内外建材出口贸易，雅百特被证监会立案核查，结果查出虚增收入58，312.41万元等财务造假的情况。证监会对江苏雅百特及其相关人员进行了处罚，包括禁入证券市场、警告以及罚款。
二、财务舞弊动因
舞弊二因素理论是冰山理论在财务会计研究方面的一种分支，本篇论文主要通过舞弊二因素论分析雅百特公司的舞弊动因。冰山理论最初是心理学上的概念，在财务方面是为了研究舞弊者的心理活动进而探究其舞弊动因的一种理论。
舞弊二因素理论将舞弊动因要素划分为两部分，一部分是我们肉眼可见浮于海平面上的显性动因，包括财务资源、组织目标、等级制度等。另一部分是沉在海平面下的隐性动因，包括感情、价值观念、鼓励和满意等。
（一）显性动因
显性动因之一是公司向外部筹集了大量的资金。雅百特的总资产周转率偏高（如表1所示），属于资本密集型行业。如果想维持公司正常的运转机制，则需要不断地投入资金且数额巨大。债券融资和股权融资是融资最常见的方式，雅百特选择股权融资的原因是没有还本付息的压力。为了能够顺利的发行股票以吸引投资者购买，在确实没有良好业绩的情况下决策者选择了数据造假，粉饰财务报表。
显性动因之二是外部的帮助。在外部人员的帮助下，企业才能够得以虚构一系列海外工程。此外，为了能够使财务舞弊更加顺利的进行，公司同审计事务所、律师事务所私下交易，串通一气。众华会计师事务所负责审计雅百特的业务状况，参与者只顾及到了眼前的利益，面对造假的财务报表不做处理，没有发表公正的审计意见，放弃了保持正确的职业操守的机会。
（二）隐性动因
贪婪是对金钱、地位以及权力的执着，一旦尝到了甜头便会抛弃掉本该拥有的职业道德素养，跳进贪婪的深渊。雅百特上市后陆永和褚衍玲夫妻二人合计持有公司超过50%的股权，而剩余的股权被分流给各个小股东，集中起来比较困难，难以实现决策的有效性与合理性。而且陆永一人兼任了董事长和总经理两个职位，股东和管理层互相之间很难进行合理的监督，就给财务造假创造了良好的内部环境。管理层职能过大的另一个原因是本应起到监督管理作用的公司内部审计和监事会无视本公司出现的问题，部门形同虚设。内部控制结构的不稳定性更容易导致决策者做出虚构交易、数据造假的决定。
2015年8月，雅百特借中联电气的壳上市，虽然能够缩短上市成本并减少交易成本，但是却承担了大量的购壳资金。此外，雅百特还签署了业绩补偿协议，也就是我们俗称的对赌协议，公司承诺在2015～2017三年的净利润分别要达到2.5亿元、3.6亿元以及4.7亿元。如果没有能够履行对赌协议，将补偿对方公司现金及股份。然而根据雅百特的年报显示，其在2012～2014年的净利润分别约为1288万元、2010万元和10247万元。这些数字与当初签署的对赌协议上的数字相差甚远。为了减少公司的损失，使财务报表数据更加“美观”，管理层选择了通过造假使净利润在短期时间内得以迅速提高。由此可见，对赌协议虽然有利于激励企业达成目标利润，但是也容易刺激管理层做出数据造假的错误决定。
三、财务舞弊手段
舞弊手段是指舞弊者通过何种方式虚构财务数据、报表等。雅百特公司的舞弊手段包含如下几个方面。
（一）虚构海外工程
2015年7月中联电气重大资产置换公告显示，公司承接了巴基斯坦木尔坦市的城市快速公交专线项目。但根据证监会调查，这个项目的参与方并没有雅百特公司。此期间为制造出正在建设的假象，雅百特通过联赢物流安排货物虚假出口，报关后大部分货物并未运往目的地巴基斯坦，而是经新海丰等货运公司辗转经新加坡等地运回中国。该项目的回款也是公司通过第三方公司制造的假象，通过此种方式虚增收入20182.5万元。
（二）虚构建材出口贸易
2015年雅百特并未与安美国际发生真实的业务往来，而是通过联赢物流等货物代理公司和罗雄国贸将报关出口的建筑材料又运回了国，制造销售货物的假象，虚增收入的目的借此实现。雅百特2015年的收入中有1852.94万元是通过该种方式增加的。 四、防止财务舞弊的对策
提出防止财务舞弊的对策可以为公司内控制度的完善和财务舞弊案例调查分析提供一定的帮助。
（一）培养正确职业道德素养
内部控制的产生是为了使企业经营效率得以提高，采取适合本企业的计划与方法，合理合法合规地获得各种资源。但是很多企业往往节省了内部控制的成本，只追逐眼前的利润。我认为企业内部控制紊乱的重要原因之一是从企业高层开始就缺乏该有的职业道德操守。在被举报有财务舞弊嫌疑之后，雅百特董事长陆永竟然面对公众否认存在造假。在调查人员取证时，雅百特的职员一直在拖延时间，甚至用关闭电闸的方式妨碍调查人员的取证工作。没有看清企业自身的经验状况，为了赚“快钱”而不顾企业未来的发展。这种做法不仅使企业长远的发展受阻，更让员工们也产生消极的工作态度，也是对认真工作的员工的一种不尊重，容易造成人才流失。
其次，关于审计企业的会计师事务所。负责雅百特的众华会计师事务所一年内受到了两次处罚，这是业内非常少有的情况，可见该事务所改进迫在眉睫。我认为事务所平时应该对其员工进行素质教育，培养良好的工作氛围，保持诚信、认真、严谨的工作态度。
（二）加大处罚及后续跟进的力度
财务舞弊的事件并不少有，但是为什么即使有了前车之鉴，其他企业还会接连钻法律的空子呢？我认为最大的原因就是有关部门对这种发生舞弊的企业惩罚力度较轻，他们所取得的利润与处罚的程度完全不成正比。雅百特公司在此次事件中被给予警告，罚款60万元，陆永被给予警告罚款30万元终身禁入市场。再比如说新疆中基实业股份有限公司，在2006年为了使其利润扭亏转盈，当年虚增收入3.16亿元，虚增利润9085.55万元，而在被查出后的处罚仅仅是予以警告，处以40万元的罚款等。企业管理者往往抱着侥幸心理，如果与相关联的单位沟通妥当，即使进行财务造假也不会被发现，即使被发现也不会处罚过重。一旦有一家企业开始对财务数据进行造假并且处罚力度不大，就会让其他诚信的企业失去正经经营的动力，从而有效仿的趋势。
2019年1月，前雅百特员工向上海市长宁区人民政府递交投诉信件。信中指出在雅百特收到处罚之后，公司拖欠200多名职工从2018年5月到8月的薪资。然而原董事长陆永却依然逍遥法外，开豪车住豪宅。因此我认为除了要加大处罚力度之外，还应对后续进行持续的跟进，做好反馈工作。
对于已经上市的企业，国家此前在企业退市方面所制定的标准比较模糊。依据之前的退市制度，一些发生舞弊的公司根本不需要退市，给他们留下可乘之机。而且对相关责任人处罚的种类只有责令改正、罚款以及警告，很少涉及到刑事的责任。由此，证监会在2018年7月27日宣布修改相关规定，明确了公司涉及相关违法情形的处罚标准。
（三）加强海外投资的监管
在“一带一路”的助推下，上市公司的海外业务越来越多，但国家缺乏海外经营业务审查制度，因此上市公司的一些海外投资项目及海外经营业务在监管范围之外。跨境投资业务由于需要多方监管，其中会涉及到监管双方对于国家主权的认同及双方对于监管范围的划分等复杂的问题，因此如何构建跨境监管合作机制对于国际上的许多国家来说都是一大难题。雅百特正是抓住了这样的漏洞，得以通过虚构贸易的方式伪造虚假的营业收入。如果当时政府监管比较严格，实行严格的海外业务审查制度，那么雅百特的财务舞弊行为可能就会被较早地发现与预防。向量机SVM的提出是为了更加高效且有深度地挖掘数据，我认为有关部门可以构建向量机跨境财务舞弊预测模型，有利于帮助审计及监管部门及时发现舞弊情况。
可以通过加强与沿线国家的审计工作，开展多层次、多渠道沟通磋商，倡导制定跨境审计管辖权的公约与细则来实现。也可以借鉴云南与东南亚经贸合作构建的区域会计协调框架，与“一带一路”沿线各国探讨实施境外审计管辖权的合作机制，并达成协定。各国有关部门、审计机构之间可以通过多边合作方式实现信息共享，为协同審计奠定基础。即使未能达成协同，也应通过加强国家间审计的沟通协作，建立信息畅通、合作共赢的协调机制，稳步推进境外审计工作，为“一带一路”战略服务。
五、结语
综上所述，本文通过对借壳上市公司发生跨境财务舞弊案例的分析，得出了发生财务舞弊的动因及手段，据此提出防止财务舞弊发生的对策。在“一带一路”政策制定后，很多企业通过跨境舞弊的手段获取不正当的利益，这对审计人员的工作能力和强度，以及跨境审计程序方法的改良都是一项挑战，对今后工作的开展提出了更高的标准。
参考文献：
[1]栗丹.江苏雅百特财务舞弊案例研究[D].长春：吉林大学，2019.
[2]孟旋.上市公司跨境财务舞弊案例研究[D].成都：西南交通大学，2018.
[3]金花妍.基于内部控制视角的财务舞弊治理研究[D].大连：东北财经大学，2013.
[4]赖秋萍.“一带一路”背景下企业境外财务舞弊及其审计研究[D].广州：广东外语外贸大学，2018.
[5]张璐.雅百特海外项目财务舞弊研究[D].保定：河北大学，2018.
（作者单位：辽宁师范大学）
关键词：财务舞弊;跨境投资;虚构交易
财务舞弊的发生通常是源于舞弊人想要获取高额的经济收益，他们利用非正常手段损害他人利益，进行财务欺诈。近年来国内财务舞弊的案例并不少见，包括康美药业、欣泰电气等。国家主席习近平在2013年提出“一带一路”倡议以后，国内企业纷纷跃跃欲试，开始将业务拓展到了海外。从正面角度分析，这种尝试确实为企业带来了一定的效益;但是另一方面，决策者为了更快地完成既定目标，不顾法律的约束，进行了违规的跨境财务舞弊。财务舞弊不仅对企业本身起不到积极正向的发展作用，而且对国家对外交流也产生了消极的影响。
一、案例简要剖析
江苏中联电气股份有限公司经证监会核定，于2009年12月向社会公开发行普通股，随后在深圳证券交易所挂牌交易。由于经营不理想，2009～2014年净利润不断下降。山东雅百特科技有限公司借壳上市前由瑞鸿投资、纳贤投资和智度德诚投资三个公司担任股东。为了进行资产置换，2015年2月13日，中联电气向上述三家公司非公开发行人民币普通股，取得山东雅百特100%股权。交易完成后，山东雅百特成为中联电气的全资子公司，上述的三个投资企业成为中联电气的股东。2015年8月25日，中联电气完成工商变更手续并取得了换发的营业执照，公司更名“江苏雅百特科技股份有限公司”。2015年8月27日，公司证券简称由“中联电气”更改为“雅百特”，但证券代码未发生改变。由此，山东雅百特成功实现借壳上市。2017年4月，因涉嫌捏造國外工程及国内外建材出口贸易，雅百特被证监会立案核查，结果查出虚增收入58，312.41万元等财务造假的情况。证监会对江苏雅百特及其相关人员进行了处罚，包括禁入证券市场、警告以及罚款。
二、财务舞弊动因
舞弊二因素理论是冰山理论在财务会计研究方面的一种分支，本篇论文主要通过舞弊二因素论分析雅百特公司的舞弊动因。冰山理论最初是心理学上的概念，在财务方面是为了研究舞弊者的心理活动进而探究其舞弊动因的一种理论。
舞弊二因素理论将舞弊动因要素划分为两部分，一部分是我们肉眼可见浮于海平面上的显性动因，包括财务资源、组织目标、等级制度等。另一部分是沉在海平面下的隐性动因，包括感情、价值观念、鼓励和满意等。
（一）显性动因
显性动因之一是公司向外部筹集了大量的资金。雅百特的总资产周转率偏高（如表1所示），属于资本密集型行业。如果想维持公司正常的运转机制，则需要不断地投入资金且数额巨大。债券融资和股权融资是融资最常见的方式，雅百特选择股权融资的原因是没有还本付息的压力。为了能够顺利的发行股票以吸引投资者购买，在确实没有良好业绩的情况下决策者选择了数据造假，粉饰财务报表。
显性动因之二是外部的帮助。在外部人员的帮助下，企业才能够得以虚构一系列海外工程。此外，为了能够使财务舞弊更加顺利的进行，公司同审计事务所、律师事务所私下交易，串通一气。众华会计师事务所负责审计雅百特的业务状况，参与者只顾及到了眼前的利益，面对造假的财务报表不做处理，没有发表公正的审计意见，放弃了保持正确的职业操守的机会。
（二）隐性动因
贪婪是对金钱、地位以及权力的执着，一旦尝到了甜头便会抛弃掉本该拥有的职业道德素养，跳进贪婪的深渊。雅百特上市后陆永和褚衍玲夫妻二人合计持有公司超过50%的股权，而剩余的股权被分流给各个小股东，集中起来比较困难，难以实现决策的有效性与合理性。而且陆永一人兼任了董事长和总经理两个职位，股东和管理层互相之间很难进行合理的监督，就给财务造假创造了良好的内部环境。管理层职能过大的另一个原因是本应起到监督管理作用的公司内部审计和监事会无视本公司出现的问题，部门形同虚设。内部控制结构的不稳定性更容易导致决策者做出虚构交易、数据造假的决定。
2015年8月，雅百特借中联电气的壳上市，虽然能够缩短上市成本并减少交易成本，但是却承担了大量的购壳资金。此外，雅百特还签署了业绩补偿协议，也就是我们俗称的对赌协议，公司承诺在2015～2017三年的净利润分别要达到2.5亿元、3.6亿元以及4.7亿元。如果没有能够履行对赌协议，将补偿对方公司现金及股份。然而根据雅百特的年报显示，其在2012～2014年的净利润分别约为1288万元、2010万元和10247万元。这些数字与当初签署的对赌协议上的数字相差甚远。为了减少公司的损失，使财务报表数据更加“美观”，管理层选择了通过造假使净利润在短期时间内得以迅速提高。由此可见，对赌协议虽然有利于激励企业达成目标利润，但是也容易刺激管理层做出数据造假的错误决定。
三、财务舞弊手段
舞弊手段是指舞弊者通过何种方式虚构财务数据、报表等。雅百特公司的舞弊手段包含如下几个方面。
（一）虚构海外工程
2015年7月中联电气重大资产置换公告显示，公司承接了巴基斯坦木尔坦市的城市快速公交专线项目。但根据证监会调查，这个项目的参与方并没有雅百特公司。此期间为制造出正在建设的假象，雅百特通过联赢物流安排货物虚假出口，报关后大部分货物并未运往目的地巴基斯坦，而是经新海丰等货运公司辗转经新加坡等地运回中国。该项目的回款也是公司通过第三方公司制造的假象，通过此种方式虚增收入20182.5万元。
（二）虚构建材出口贸易
2015年雅百特并未与安美国际发生真实的业务往来，而是通过联赢物流等货物代理公司和罗雄国贸将报关出口的建筑材料又运回了国，制造销售货物的假象，虚增收入的目的借此实现。雅百特2015年的收入中有1852.94万元是通过该种方式增加的。 四、防止财务舞弊的对策
提出防止财务舞弊的对策可以为公司内控制度的完善和财务舞弊案例调查分析提供一定的帮助。
（一）培养正确职业道德素养
内部控制的产生是为了使企业经营效率得以提高，采取适合本企业的计划与方法，合理合法合规地获得各种资源。但是很多企业往往节省了内部控制的成本，只追逐眼前的利润。我认为企业内部控制紊乱的重要原因之一是从企业高层开始就缺乏该有的职业道德操守。在被举报有财务舞弊嫌疑之后，雅百特董事长陆永竟然面对公众否认存在造假。在调查人员取证时，雅百特的职员一直在拖延时间，甚至用关闭电闸的方式妨碍调查人员的取证工作。没有看清企业自身的经验状况，为了赚“快钱”而不顾企业未来的发展。这种做法不仅使企业长远的发展受阻，更让员工们也产生消极的工作态度，也是对认真工作的员工的一种不尊重，容易造成人才流失。
其次，关于审计企业的会计师事务所。负责雅百特的众华会计师事务所一年内受到了两次处罚，这是业内非常少有的情况，可见该事务所改进迫在眉睫。我认为事务所平时应该对其员工进行素质教育，培养良好的工作氛围，保持诚信、认真、严谨的工作态度。
（二）加大处罚及后续跟进的力度
财务舞弊的事件并不少有，但是为什么即使有了前车之鉴，其他企业还会接连钻法律的空子呢？我认为最大的原因就是有关部门对这种发生舞弊的企业惩罚力度较轻，他们所取得的利润与处罚的程度完全不成正比。雅百特公司在此次事件中被给予警告，罚款60万元，陆永被给予警告罚款30万元终身禁入市场。再比如说新疆中基实业股份有限公司，在2006年为了使其利润扭亏转盈，当年虚增收入3.16亿元，虚增利润9085.55万元，而在被查出后的处罚仅仅是予以警告，处以40万元的罚款等。企业管理者往往抱着侥幸心理，如果与相关联的单位沟通妥当，即使进行财务造假也不会被发现，即使被发现也不会处罚过重。一旦有一家企业开始对财务数据进行造假并且处罚力度不大，就会让其他诚信的企业失去正经经营的动力，从而有效仿的趋势。
2019年1月，前雅百特员工向上海市长宁区人民政府递交投诉信件。信中指出在雅百特收到处罚之后，公司拖欠200多名职工从2018年5月到8月的薪资。然而原董事长陆永却依然逍遥法外，开豪车住豪宅。因此我认为除了要加大处罚力度之外，还应对后续进行持续的跟进，做好反馈工作。
对于已经上市的企业，国家此前在企业退市方面所制定的标准比较模糊。依据之前的退市制度，一些发生舞弊的公司根本不需要退市，给他们留下可乘之机。而且对相关责任人处罚的种类只有责令改正、罚款以及警告，很少涉及到刑事的责任。由此，证监会在2018年7月27日宣布修改相关规定，明确了公司涉及相关违法情形的处罚标准。
（三）加强海外投资的监管
在“一带一路”的助推下，上市公司的海外业务越来越多，但国家缺乏海外经营业务审查制度，因此上市公司的一些海外投资项目及海外经营业务在监管范围之外。跨境投资业务由于需要多方监管，其中会涉及到监管双方对于国家主权的认同及双方对于监管范围的划分等复杂的问题，因此如何构建跨境监管合作机制对于国际上的许多国家来说都是一大难题。雅百特正是抓住了这样的漏洞，得以通过虚构贸易的方式伪造虚假的营业收入。如果当时政府监管比较严格，实行严格的海外业务审查制度，那么雅百特的财务舞弊行为可能就会被较早地发现与预防。向量机SVM的提出是为了更加高效且有深度地挖掘数据，我认为有关部门可以构建向量机跨境财务舞弊预测模型，有利于帮助审计及监管部门及时发现舞弊情况。
可以通过加强与沿线国家的审计工作，开展多层次、多渠道沟通磋商，倡导制定跨境审计管辖权的公约与细则来实现。也可以借鉴云南与东南亚经贸合作构建的区域会计协调框架，与“一带一路”沿线各国探讨实施境外审计管辖权的合作机制，并达成协定。各国有关部门、审计机构之间可以通过多边合作方式实现信息共享，为协同審计奠定基础。即使未能达成协同，也应通过加强国家间审计的沟通协作，建立信息畅通、合作共赢的协调机制，稳步推进境外审计工作，为“一带一路”战略服务。
五、结语
综上所述，本文通过对借壳上市公司发生跨境财务舞弊案例的分析，得出了发生财务舞弊的动因及手段，据此提出防止财务舞弊发生的对策。在“一带一路”政策制定后，很多企业通过跨境舞弊的手段获取不正当的利益，这对审计人员的工作能力和强度，以及跨境审计程序方法的改良都是一项挑战，对今后工作的开展提出了更高的标准。
参考文献：
[1]栗丹.江苏雅百特财务舞弊案例研究[D].长春：吉林大学，2019.
[2]孟旋.上市公司跨境财务舞弊案例研究[D].成都：西南交通大学，2018.
[3]金花妍.基于内部控制视角的财务舞弊治理研究[D].大连：东北财经大学，2013.
[4]赖秋萍.“一带一路”背景下企业境外财务舞弊及其审计研究[D].广州：广东外语外贸大学，2018.
[5]张璐.雅百特海外项目财务舞弊研究[D].保定：河北大学，2018.
（作者单位：辽宁师范大学）