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摘要：在我国经济转型的在背景下，随着信息技术的发展，互联网的普及程度大大提高，传统金融业也与互联网行业有了结合，进入了互联网金融时代。互联网企业也开始涉足金融业务，这对传统的金融企业如证券企业造成了一定程度的冲击。在此情况下，证券企业需要借鉴互联网企业的金融创新模式，拓宽证券企业的盈利渠道，探索出适合证券企业发展的新的盈利模式，本文就上述问题展开讨论。
关键词：移动互联网；互联网金融；证券企业；盈利模式
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）009-000-02
一、我国证券企业的主要盈利模式及存在的问题
（一）业务结构单一，收入来源过于集中
截至2013年12月31日，115家证券公司总资产为2.08万亿元，净资产为7538.55亿元，净资本为5204.58亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易代理买卖证券款）5557.42亿元，托管证券市值15.36万亿元，受托管理资金本金总额5.20万亿元。接下来分析过去6年间证券企业收入结构及其变化趋势。（详见表1、图1）
如表1和图1所示，我国证券企业的主要业务为证券经纪业务和证券承销业务，从2008年到2013年代理买卖证券业务的收入呈下降趋势，证券承销业务呈上长趋势，二者之和的变化不明显，6年间的占比均在60%以上，在总收入中仍然占较大比重。虽然证券企业推出了融资融券和其他创新业务，但是其占比仍然较低，除2011年的占比超过了25%，其他年份的占比均低于15%。证券经纪业务和承销业务均高度依赖于证券二级市场，而二级市场的又高度依赖于国家的宏观经济环境。因此，在高度依赖经纪和承销业务的情况下，证券企业面临的风险存在较大的不稳定性，较大程度上依赖外部环境的变化，这不利证券企业的持续稳定发展，证券企业要积极改变原有的盈利模式，不断开拓展新的业务形式。
（二）盈利理念落后，盈利波动大
盈利模式主要采取“通道”模式，这种通道模式对于证券市场的依赖性比较大，在盈利来源单一的情况下，遭遇证券市场暗淡时，证券公司将面临较大困境。过分地依赖经纪业务和承销业务造成了盈利状况的不稳定，而这种业务容易受到市场波动的影响。当形势好的，这两种业务的收入呈上升状况，当形势较差时，两种业务的收入会明显下降。从而造成总收入有较大的波动，在2008年金融危机到来时就可以见到这种波动。这种盈利波动较大的模式会给证券企业的发展带来较大的风险。
（三）未深入挖掘电子商务的经营模式
虽然许多证券企业开展了电子商务服务，但是目前比较主流的电商模式还只是传统的柜台业务和网络平台的简单结合，如招商证券的“E柜通”，只是把传统的营业厅搬到了网络平台上，而未深入地挖掘和利用互联网金融数据，利用网络信息技术分析客户行为模式，以向特定的用户推荐适合其需求的产品和服务。若要真正充分利用互联网的优势，还需要开发其他新产品，如通过移动客户端向客户推送服务。证券企业的电子商务模式应该由金融产品，电商平台和大数据构成，而对于大数据的挖掘是重中之重，目前的电子商务仅仅实现了金融产品和电商平台的结合，而未利用大数据来实现精准定位客户需求及匹配推送服务。
二、移动互联网时代证券企业盈利模式探索
（一）尝试开展新的业务，完善业务结构，增加收入来源
积极开展直投业务和融资业务。如前所述，当前我国证券企业的业务收入来源比较集中，这种模式容易受市场的影响，因此，为了减少外界市场的影响，需要开展新的业务，如融资业务，直投业务。虽然许多企业已经开展了融资业务，但是其在总收入中所占的比重仍然较小，且不稳定。证券公司开展直投业务具有专业、融资和退出这3个优势。它不仅可以扩大收入来源，而且可以降低对传统业务的依赖。
（二）加强与互联网企业的合作
当前，互联网企业也开始投入到金融服务业，阿里巴巴的余额宝是互联网企业涉足金融业的绝好例子，他改变人们的储蓄习惯，之前把钱存在银行的观念已经非常落伍，电子钱包的流行使得传统的支付方式发生了改变，这一改变不仅会为普遍产品的网上销售提供了更便利的条件，也为证券企业提供的服务产品开辟新的渠道和便利。阿里巴巴开展互联网金融的成功还依赖于自身的强大的客户群，电子购物的客户均已开通了支付宝。证券企业可以与阿里巴巴合作，以利用它所拥有强大客户关系推广自己的业务。
方正证券在淘宝网天猫旗舰店的开张，开启了券商与互联网企业的序幕，电子商务的模式不仅可以降低成本，而且能够吸引更多的用户，而且节省交易时间，提高效率。腾讯公司推出的财付通和微信支付也为券商开展网上交易，融资提供了便利。在未来监管允许的情况下，这种第三方社交平台的支付方式也会成为一种新的运营模式。
此外，互联网企业拥有强大的网络信息技术，证券企业与其合作可以利用双方的优势，弥补不足，达到双赢的效果。
（三）利用移动客户终端（APP）
《第34次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2014年6月，我国网民规模达6.32亿，较2013年底增加1442万人。互联网普及率为46.9%，较2013年底提升了1.1个百分点。其中手机网民规模达5.27亿，相比于2013年底的数量，增加2699万人。手机上网的网民占网民总量的83.38%，移动互联网的发展已经成为互联网中的重要形式。在过去4年间，手机网民的规模以及在我国网民中的占比均呈现上升变化趋势，详见图2。
鉴于目前的网络发展情况，证券企业要抓住移动互联网的优势，不断开辟新客户。建立终端开发团队，完善已开发的移动客户终端。移动终端技术为客户服务带来了很多可能性，证券企业要利用技术尽可能细化终端的功能，给客户带来良好体验。移动终端将会实现所有产品和服务办理查询的功能，它将是未来理财业务的重要支撑工具。
三、结语
移动互联网的发展为证券企业的发展带来挑战和机遇，我国的证券企业正经历着重要的转型时期，新的运营模式将会不断推出。未来的证券行业也会沿着国际化、市场化、网络化的方向发展。证券企业要能够善于利用自身优势并借助移动互联网的创新思维，快速转变，适应时代发展，只有这样，证券企业才能在互联网金融时代下健康持续的发展。
参考文献：
[1]安邦坤，阮金阳.互联网金融：监管与法律准则[J].FINANCIALREGULATIONRESEARCH，2014：57.
[2]巴曙松，谌鹏.互动与融合：互联网金融时代的竞争新格局[J].中国农村金融，2013（24）：15-17.
[3]胡吉祥.互联网金融对证券业的影响和对策——以证券销售电商化为例[J].中国金融，2013（16）.
[4]李博，董亮.互联网金融的模式与发展[J].中国金融，2013（10）：
19-21.
[5]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012，12：11-22.
关键词：移动互联网；互联网金融；证券企业；盈利模式
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）009-000-02
一、我国证券企业的主要盈利模式及存在的问题
（一）业务结构单一，收入来源过于集中
截至2013年12月31日，115家证券公司总资产为2.08万亿元，净资产为7538.55亿元，净资本为5204.58亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易代理买卖证券款）5557.42亿元，托管证券市值15.36万亿元，受托管理资金本金总额5.20万亿元。接下来分析过去6年间证券企业收入结构及其变化趋势。（详见表1、图1）
如表1和图1所示，我国证券企业的主要业务为证券经纪业务和证券承销业务，从2008年到2013年代理买卖证券业务的收入呈下降趋势，证券承销业务呈上长趋势，二者之和的变化不明显，6年间的占比均在60%以上，在总收入中仍然占较大比重。虽然证券企业推出了融资融券和其他创新业务，但是其占比仍然较低，除2011年的占比超过了25%，其他年份的占比均低于15%。证券经纪业务和承销业务均高度依赖于证券二级市场，而二级市场的又高度依赖于国家的宏观经济环境。因此，在高度依赖经纪和承销业务的情况下，证券企业面临的风险存在较大的不稳定性，较大程度上依赖外部环境的变化，这不利证券企业的持续稳定发展，证券企业要积极改变原有的盈利模式，不断开拓展新的业务形式。
（二）盈利理念落后，盈利波动大
盈利模式主要采取“通道”模式，这种通道模式对于证券市场的依赖性比较大，在盈利来源单一的情况下，遭遇证券市场暗淡时，证券公司将面临较大困境。过分地依赖经纪业务和承销业务造成了盈利状况的不稳定，而这种业务容易受到市场波动的影响。当形势好的，这两种业务的收入呈上升状况，当形势较差时，两种业务的收入会明显下降。从而造成总收入有较大的波动，在2008年金融危机到来时就可以见到这种波动。这种盈利波动较大的模式会给证券企业的发展带来较大的风险。
（三）未深入挖掘电子商务的经营模式
虽然许多证券企业开展了电子商务服务，但是目前比较主流的电商模式还只是传统的柜台业务和网络平台的简单结合，如招商证券的“E柜通”，只是把传统的营业厅搬到了网络平台上，而未深入地挖掘和利用互联网金融数据，利用网络信息技术分析客户行为模式，以向特定的用户推荐适合其需求的产品和服务。若要真正充分利用互联网的优势，还需要开发其他新产品，如通过移动客户端向客户推送服务。证券企业的电子商务模式应该由金融产品，电商平台和大数据构成，而对于大数据的挖掘是重中之重，目前的电子商务仅仅实现了金融产品和电商平台的结合，而未利用大数据来实现精准定位客户需求及匹配推送服务。
二、移动互联网时代证券企业盈利模式探索
（一）尝试开展新的业务，完善业务结构，增加收入来源
积极开展直投业务和融资业务。如前所述，当前我国证券企业的业务收入来源比较集中，这种模式容易受市场的影响，因此，为了减少外界市场的影响，需要开展新的业务，如融资业务，直投业务。虽然许多企业已经开展了融资业务，但是其在总收入中所占的比重仍然较小，且不稳定。证券公司开展直投业务具有专业、融资和退出这3个优势。它不仅可以扩大收入来源，而且可以降低对传统业务的依赖。
（二）加强与互联网企业的合作
当前，互联网企业也开始投入到金融服务业，阿里巴巴的余额宝是互联网企业涉足金融业的绝好例子，他改变人们的储蓄习惯，之前把钱存在银行的观念已经非常落伍，电子钱包的流行使得传统的支付方式发生了改变，这一改变不仅会为普遍产品的网上销售提供了更便利的条件，也为证券企业提供的服务产品开辟新的渠道和便利。阿里巴巴开展互联网金融的成功还依赖于自身的强大的客户群，电子购物的客户均已开通了支付宝。证券企业可以与阿里巴巴合作，以利用它所拥有强大客户关系推广自己的业务。
方正证券在淘宝网天猫旗舰店的开张，开启了券商与互联网企业的序幕，电子商务的模式不仅可以降低成本，而且能够吸引更多的用户，而且节省交易时间，提高效率。腾讯公司推出的财付通和微信支付也为券商开展网上交易，融资提供了便利。在未来监管允许的情况下，这种第三方社交平台的支付方式也会成为一种新的运营模式。
此外，互联网企业拥有强大的网络信息技术，证券企业与其合作可以利用双方的优势，弥补不足，达到双赢的效果。
（三）利用移动客户终端（APP）
《第34次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2014年6月，我国网民规模达6.32亿，较2013年底增加1442万人。互联网普及率为46.9%，较2013年底提升了1.1个百分点。其中手机网民规模达5.27亿，相比于2013年底的数量，增加2699万人。手机上网的网民占网民总量的83.38%，移动互联网的发展已经成为互联网中的重要形式。在过去4年间，手机网民的规模以及在我国网民中的占比均呈现上升变化趋势，详见图2。
鉴于目前的网络发展情况，证券企业要抓住移动互联网的优势，不断开辟新客户。建立终端开发团队，完善已开发的移动客户终端。移动终端技术为客户服务带来了很多可能性，证券企业要利用技术尽可能细化终端的功能，给客户带来良好体验。移动终端将会实现所有产品和服务办理查询的功能，它将是未来理财业务的重要支撑工具。
三、结语
移动互联网的发展为证券企业的发展带来挑战和机遇，我国的证券企业正经历着重要的转型时期，新的运营模式将会不断推出。未来的证券行业也会沿着国际化、市场化、网络化的方向发展。证券企业要能够善于利用自身优势并借助移动互联网的创新思维，快速转变，适应时代发展，只有这样，证券企业才能在互联网金融时代下健康持续的发展。
参考文献：
[1]安邦坤，阮金阳.互联网金融：监管与法律准则[J].FINANCIALREGULATIONRESEARCH，2014：57.
[2]巴曙松，谌鹏.互动与融合：互联网金融时代的竞争新格局[J].中国农村金融，2013（24）：15-17.
[3]胡吉祥.互联网金融对证券业的影响和对策——以证券销售电商化为例[J].中国金融，2013（16）.
[4]李博，董亮.互联网金融的模式与发展[J].中国金融，2013（10）：
19-21.
[5]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012，12：11-22.