在新增信贷问题上，银监会的口风有了新的变化。
　　2010年1月26日，银监会召开了今年第一次经济金融形势分析通报会议。会上，银监会主席刘明康在谈到今年信贷结构和信贷风险时，提出了“有保有控”的说法。其中，“保”的部分包括对中小企业、“三农”的金融服务、对符合节能环保要求的企业的“绿色信贷”、消费信贷产品等，而“控”的部分并未做明示。
　　新提出的“有保有控”与此前一直明令的“有保有压”仅一字之差，但其背后，却有着清晰的逻辑和意图。
　　进入2010年以来，货币政策收紧的风声此起彼伏，而监管层的一些举措也在一步步印证了这些风声和传闻。在这种背景下，处于风声鹤唳时期的市场，对流动性收缩的担忧不断积聚。事实上，货币政策收紧是肯定的，监管层也不会因为市场的一些担忧情绪而改变政策方向，但是，过度的担忧，同样也会打击市场对经济增长的信心，不利于实体经济的恢复和增长。
　　据此，银监会的口风由此前的“有保有压”转向“有保有控”，其目的更多的是对当前市场的担忧情绪的一个舒缓，旨在保证市场的信心和对经济的良好的预期，从各方面继续支持国民经济增长。至于货币政策收紧的力度会不会减轻，答案是否定的。
　　实际上，自进入2010年以来，关于巨额新增信贷的传闻以及消息就不绝于耳。而且近日又有消息称，今年一月份的新增信贷约在1.5万亿左右，而整个一季度约在2.5万亿左右。那么，按照这个规模测算，今年二、三月份新增信贷规模与1月份相比，势必会收紧。
　　此外，就全年来看，如果一季度已经发放了2.5万亿的新增信贷，按照全年7.5万亿的计划，在后面的9个月里，仅有约5万亿左右的新增信贷规模，月均不到6万亿，收紧之势也是确定的。
　　总之，不管监管层在用词上怎么调整，基于今年宏观经济形势以及流动性的现状，货币政策收紧之势已成定局。至于具体决策上如何变动，想必还是要遵循相机抉择的原理。