沪港通是我国资本市场在对外开放道路上的一次新尝试,有助于增强两地资本市场的联系,有助于促进资本市场双向开放。本文首先从宏观视角出发,以56只A+H股作为研究对象,通过控制无风险收益率,市场收益率和汇率等因素构建多元回归模型,然后在模型中加入沪港通政策因素的虚拟变量,进行实证研究沪港通的政策因素对A+H股价差异的具体影响,并用双重差分模型对实证结果进行了稳健性检验。结果表明,初次建立的模型未能通过邹氏参数的稳定性检验,因此,在模型中加入沪港通政策因素的虚拟变量。经新建模型实证分析得出如下结论:一是市场风险和汇率风险是影响A+H股价差异的重要因素;二是人民币兑港币的汇率因素对沪港A+H股价差异的影响较弱;三是沪港通的政策显著扩大了沪港A+H股的价差,这与双重差分法稳定性检验的结果一致。