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相比2014年至2016年项目数量井喷、鱼龙混杂的场面，未来市场的回暖之路将更加理性。
一度低迷的PPP市场，或将再次迎来发展机遇。
9月18日，国务院常务会议在提到稳住投资保持正常增长时强调，要有序推进政府与社会资本合作（PPP）项目，积极吸引民间资本参与建设。
7月31日中央政治局会议提出加大基础设施领域补短板力度后，稳住投资增速就成为宏观经济政策的一个重要议题，PPP也再度成为重要的政策关注点。
过去几年，PPP作为各地基础设施建设中采取的一种重要模式，经历了过山车般的发展历程，自2014年起开始快速发展，仅用了两三年时间，2016年底PPP市场便增长为投资规模达到13.5万亿的巨大市场，与此同时，地方借PPP违规举债等乱象也不时发生。
2017年财政部办公厅《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（下称“92号文”）的发布和财政部PPP项目库清库工作的开展，不仅给高速发展的PPP踩了一脚“急刹车”，也对政府兜底变相举债、背离PPP改革初衷的“伪PPP”项目敲上重重一拳，PPP发展步入调整阶段。
“92号文和财政部的清库工作，本就不是对PPP的叫停，而是回归PPP初心，目前清库工作进入尾声，合规项目将会迎来更好的发展机遇期。”中国财政学会公私合作（PPP）研究专业委员会秘书长孙洁对《财经国家周刊》记者说，再加上眼下稳住投资保持正常增长的政策导向，可以说PPP的发展有着双重政策利好。
伴随PPP清库工作暂告段落的，是PPP市场腾挪出的巨大空间。
清华大学PPP研究中心首席专家王守清认为，不合规的项目被清理出库，将带来两方面效应。一方面，仍然留在项目库中的社会资本方将拥有更好的市场前景，另一方面也为未来更多优质、合规项目，腾出了申报和投资余地。
财政部近期发布的数据显示，截至9月中旬，各地累计清理PPP退库项目2148个，涉及投资额2.5万亿元。这意味着未来可能有万亿元规模的PPP项目投资空间需要填补。
孙洁表示，23号文（2018年3月财政部发布的《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》）、资管新规、化解隐性债务等方面的一系列监管文件，极大地限制了地方加杠杆的能力和融资来源，在这种背景下，PPP更成为促进投资、补短板的重要选择。
除投资空间之外，投资效率的提高也可期待。目前，工程建设项目审批时间提速试点工作正在北京、上海、浙江等16个地区展开，要求2018年试点地区建成工程建设项目的审批时间将压减一半以上，2019年上半年审批时间将进一步压减至120个工作日。
“从去年以来，不少地区PPP项目的中标数、签约数是下降的，这与越来越严格的审批流程不能说没有关系，但审批严格是标准的提高，而不应该体现在审批流程的繁琐上。”孙洁说，不少基建项目都是以PPP形式推进的，所以这项试点，显然也可以推进PPP项目的进度流程。
从2018年的整体趋势来看，PPP項目落地率呈明显上升趋势。9月14日财政部发布的消息显示，经过日常督导和此次集中清理，截至2018年7月底，前三批示范项目为612个，投资额1.46万亿元，已实现前三批示范项目全落地，而2017年12月末落地率仅有85.7%。
从PPP项目成交情况来看，虽然全国范围的PPP项目月度成交量还没有表现出明显上升的势头，但来自明树数据的统计显示，无论从项目成交数量还是成交规模来看，2018年5月至8月，PPP项目月度成交量的增量保持相对平稳，已遏制住了自去年下半年起大幅下滑的趋势。
PPP市场的重新升温，并不意味着对风险防控的放松。
“能进能出”将是未来财政部PPP项目库和示范项目管理的一大特征。以前三批示范项目为例，2017年年底以来，财政部结合防风险和地方政府债务管理等工作，对前三批示范项目进行了集中核查，对173个进行了分类处置，其中89个要求限期整改。
截至9月14日财政部发布前三批PPP示范项目整改情况通报时，已有77个按要求完成整改，6个项目正在落实整改措施或优化整改方案，2个项目因程序不合规被调出示范项目名单，4个项目因不再继续采用PPP模式实施或不符合PPP模式要求被调出示范项目名单，并清退全国PPP综合信息平台项目库。
这将成为项目库管理的常态。财政部有关负责人表示，将继续加强督导力度，引导地方建立定期自查机制的同时，多举措齐下开展滚动核查和绩效评估，坚持并完善“能进能出”管理机制，利用PPP综合信息平台，实时监测项目运行、合同履行和项目公司财务状况，实现风险早预警、早防控。
不仅项目库洗牌，中介机构也纳入严监管范畴。9月20日，财政部政府和社会资本合作中心发布的消息显示，26家入库咨询机构因连续12个月未在PPP综合信息平台更新PPP咨询服务业务开展情况，而被清退出机构库，清退后两年内将不得重新入库。
除违规退库这样的事中监管外，游戏规则也将进一步制定。接近财政部的人士对记者说，更为严格明晰的监管规则已在路上，未来原则上将不再开展完全政府付费项目。王守清表示，政府付费类项目主要是指没有使用者付费的PPP项目，其项目的费用全部是来自政府财政支出。
“主要是担心地方政府在操作完全政府付费类项目的时候，会异化成BT类项目来做，从而形成政府债务。”这位人士说。
严监管之下的PPP市场升温，可能将走出一条慢热曲线。
相比2014年至2016年项目数量井喷、鱼龙混杂的场面，未来市场的回暖之路将更加理性。财政部PPP中心主任焦小平说，对PPP的发展来说，规范放在第一位，控制风险放在第一位，可持续发展放在第一位，PPP项目将会从纯粹数量的增长转向关注质量的提升。
一度低迷的PPP市场，或将再次迎来发展机遇。
9月18日，国务院常务会议在提到稳住投资保持正常增长时强调，要有序推进政府与社会资本合作（PPP）项目，积极吸引民间资本参与建设。
7月31日中央政治局会议提出加大基础设施领域补短板力度后，稳住投资增速就成为宏观经济政策的一个重要议题，PPP也再度成为重要的政策关注点。
过去几年，PPP作为各地基础设施建设中采取的一种重要模式，经历了过山车般的发展历程，自2014年起开始快速发展，仅用了两三年时间，2016年底PPP市场便增长为投资规模达到13.5万亿的巨大市场，与此同时，地方借PPP违规举债等乱象也不时发生。
2017年财政部办公厅《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（下称“92号文”）的发布和财政部PPP项目库清库工作的开展，不仅给高速发展的PPP踩了一脚“急刹车”，也对政府兜底变相举债、背离PPP改革初衷的“伪PPP”项目敲上重重一拳，PPP发展步入调整阶段。
“92号文和财政部的清库工作，本就不是对PPP的叫停，而是回归PPP初心，目前清库工作进入尾声，合规项目将会迎来更好的发展机遇期。”中国财政学会公私合作（PPP）研究专业委员会秘书长孙洁对《财经国家周刊》记者说，再加上眼下稳住投资保持正常增长的政策导向，可以说PPP的发展有着双重政策利好。
大空间
伴随PPP清库工作暂告段落的，是PPP市场腾挪出的巨大空间。
清华大学PPP研究中心首席专家王守清认为，不合规的项目被清理出库，将带来两方面效应。一方面，仍然留在项目库中的社会资本方将拥有更好的市场前景，另一方面也为未来更多优质、合规项目，腾出了申报和投资余地。
财政部近期发布的数据显示，截至9月中旬，各地累计清理PPP退库项目2148个，涉及投资额2.5万亿元。这意味着未来可能有万亿元规模的PPP项目投资空间需要填补。
孙洁表示，23号文（2018年3月财政部发布的《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》）、资管新规、化解隐性债务等方面的一系列监管文件，极大地限制了地方加杠杆的能力和融资来源，在这种背景下，PPP更成为促进投资、补短板的重要选择。
除投资空间之外，投资效率的提高也可期待。目前，工程建设项目审批时间提速试点工作正在北京、上海、浙江等16个地区展开，要求2018年试点地区建成工程建设项目的审批时间将压减一半以上，2019年上半年审批时间将进一步压减至120个工作日。
“从去年以来，不少地区PPP项目的中标数、签约数是下降的，这与越来越严格的审批流程不能说没有关系，但审批严格是标准的提高，而不应该体现在审批流程的繁琐上。”孙洁说，不少基建项目都是以PPP形式推进的，所以这项试点，显然也可以推进PPP项目的进度流程。
从2018年的整体趋势来看，PPP項目落地率呈明显上升趋势。9月14日财政部发布的消息显示，经过日常督导和此次集中清理，截至2018年7月底，前三批示范项目为612个，投资额1.46万亿元，已实现前三批示范项目全落地，而2017年12月末落地率仅有85.7%。
从PPP项目成交情况来看，虽然全国范围的PPP项目月度成交量还没有表现出明显上升的势头，但来自明树数据的统计显示，无论从项目成交数量还是成交规模来看，2018年5月至8月，PPP项目月度成交量的增量保持相对平稳，已遏制住了自去年下半年起大幅下滑的趋势。
防风险
PPP市场的重新升温，并不意味着对风险防控的放松。
“能进能出”将是未来财政部PPP项目库和示范项目管理的一大特征。以前三批示范项目为例，2017年年底以来，财政部结合防风险和地方政府债务管理等工作，对前三批示范项目进行了集中核查，对173个进行了分类处置，其中89个要求限期整改。
截至9月14日财政部发布前三批PPP示范项目整改情况通报时，已有77个按要求完成整改，6个项目正在落实整改措施或优化整改方案，2个项目因程序不合规被调出示范项目名单，4个项目因不再继续采用PPP模式实施或不符合PPP模式要求被调出示范项目名单，并清退全国PPP综合信息平台项目库。
这将成为项目库管理的常态。财政部有关负责人表示，将继续加强督导力度，引导地方建立定期自查机制的同时，多举措齐下开展滚动核查和绩效评估，坚持并完善“能进能出”管理机制，利用PPP综合信息平台，实时监测项目运行、合同履行和项目公司财务状况，实现风险早预警、早防控。
不仅项目库洗牌，中介机构也纳入严监管范畴。9月20日，财政部政府和社会资本合作中心发布的消息显示，26家入库咨询机构因连续12个月未在PPP综合信息平台更新PPP咨询服务业务开展情况，而被清退出机构库，清退后两年内将不得重新入库。
除违规退库这样的事中监管外，游戏规则也将进一步制定。接近财政部的人士对记者说，更为严格明晰的监管规则已在路上，未来原则上将不再开展完全政府付费项目。王守清表示，政府付费类项目主要是指没有使用者付费的PPP项目，其项目的费用全部是来自政府财政支出。
“主要是担心地方政府在操作完全政府付费类项目的时候，会异化成BT类项目来做，从而形成政府债务。”这位人士说。
融资解局
严监管之下的PPP市场升温，可能将走出一条慢热曲线。
相比2014年至2016年项目数量井喷、鱼龙混杂的场面，未来市场的回暖之路将更加理性。财政部PPP中心主任焦小平说，对PPP的发展来说，规范放在第一位，控制风险放在第一位，可持续发展放在第一位，PPP项目将会从纯粹数量的增长转向关注质量的提升。