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本文认为，在企业所有者和管理者分离的情况下，委托人与代理人利益的不一致，使企业在生产经营过程中产生了诸多问题。根据委托-代理理论，通过实施股权激励，可以建立一套合理的激励约束机制，从而有效改善公司治理，降低企业代理成本，提高企业经济效益，促进企业发展。但从中国企业实行股权激励的实际情况来看，其效果不佳，这主要是因为缺乏实施股权激励的一些内外部条件。主要包括以下几个方面：第一，我国缺乏有效的股票市场；第二，我国企业委托人与管理层的风险偏好具有不确定性，而最优激励合同包含着风险因素，激励合同是否有效与经理层的