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一家上市公司所持下属子公司股份不足50%，却承担着其绝大部分的负债危险，这一事情就发生在知名企业北大荒（600598.SH）身上，这一款项的发出，未经董事会审议通过，也未见正式公告，涉嫌违规。
与风险不相匹配的5亿元关联款
据2012年半年度报告显示，上半年北大荒其他应收账款为7.63亿元，而其中子公司参股方哈尔滨乔仕房地产开发有限公司（下称“乔仕公司”）就占5亿元。然而，乔仕公司仅仅是子公司参股方，截至2012年6月，乔仕公司期末资产为6.74亿元，负债总额为5.85亿元。
这就意味着，该公司的负债绝大部分是来自北大荒提供的资金。而实际上，北大荒所持其股份仅有48.78%。
对此，有业内人士表示非常“不解”，“北大荒在乔仕公司收益时只能得到其48%多的收益，却要承担其绝大部分的负债危险？万一子公司参股方乔仕公司经营不善，那么北大荒为其提供的资金有可能会形成坏账而无法收回。”另有一名北大荒的投资者在接受记者采访时则表示，公司在未进行公告披露、未通过董事会审议就进行这种风险不相匹配的行为，显然是置股东利益于不顾，且其违反上海证券交易所的相关规定，相关部门应对其进行调查处罚。
与此同时，记者翻阅了公司历年来的财报和公告，发现乔仕公司首次出现是在公司2011年的年报之中，与此同时，北大荒为其提供的5亿元关联款也是出现在这份报告当中。
据北大荒2011年年报显示，2011年7月11日，公司的三级子公司黑龙江省岱旸投资管理有限公司（下称“岱旸公司”）、自然人尹作鹏与乔仕公司原股东王秉栋和乔治签订了增资协议书，岱旸公司向乔仕公司增加出资2000万元，尹作鹏向乔仕公司增加出资100万元。增资完成后，岱旸公司的注册资本变更为4000万元，其中岱旸公司持股48.78%，王秉栋和乔治各持股24.39%，尹作鹏持股2.44%。增资前，乔仕公司注册资本2000万元，王秉栋和乔治各持股50%。
另外，在公司年报“关联债权债务往来”一栏中，记者发现，北大荒向乔仕公司提供的资金发生额达5.2亿元，余额为5亿元。
对于这笔投资项目，公司并没有在期间的公告中有所披露。
对于这一情况，9月6日，北大荒的董秘史晓丹称，“由于乔仕公司为公司四级子公司所增资，并非由上市公司增资，所以公司没有必要的义务对其进行相关披露。”
然而，对于公司在子公司增资乔仕公司之后，又为其提供5亿元的关联资金这一风险明显不相匹配的行为，史晓丹表示，对于这一事情，公司目前还无法透露相关信息。但他同时也表示，目前公司相关部门正就此事进行讨论，预计不久后公司会发布相关公告进行专门解释。
未通过董事会审议
北大荒《董事会议事规则》明确规定：“在未超过公司最近一期经审计总资产30%的，且所涉及金额不超过公司净资产10%前提下，董事会有权决定下列事宜：对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保、委托理财、关联交易等事项。单笔金额超过公司净资产值 10%的上述事项应报股东大会批准”。
2011年半年报显示，公司总资产为167.0亿元，净资产达55.6亿元。按照这种规定，作为一项5亿元的关联交易事项，虽然没有超过公司净资产的10%，可以不报股东大会批准，但其也应该按照规定通过董事会的审议。
然而，记者翻阅了2011年下半年所有的董事会决议事情，都没有看到与之相关公告的踪影，不仅如此，在北大荒的网站上，记者也找不到任何相关的信息。
对此，记者于9月6日电话联系了北大荒的一内部人士。他告诉记者，这一关联交易的确未经过董事会的审议，而且公司对其也并未进行过公告披露。也正因为如此，公司目前对于此事非常紧张，正开始着手采取相关措施来解决。
对此，记者电话联系了上海市华荣律师事务所的多位律师，他们都表示，无论是按照上海交易所还是《证券法》的相关规定，北大荒5亿元的关联交易行为，都应及时披露，否则就涉嫌信披违规。
根据上海证券交易所2011年推行的《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》第十九条显示：“上市公司与关联法人拟发生的交易金额在300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上的关联交易（上市公司提供担保除外），应当及时披露。”
第二十条显示：“交易金额在3000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5％以上的重大关联交易。上市公司拟发生重大关联交易的，应当提供具有执行证券、期货相关业务资格的证券服务机构对交易标的出具的审计或者评估报告。并将该交易提交董事会和股东大会审议。”
此外，另据《证券法》第67条的规定，“发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。”
显然，公司此次的5亿元关联交易应当予以及时披露，并且至少要提交董事会审议。
“因为这一消息足以使股价下跌，已经涉嫌信息披露的违法违规，属于重大遗漏的一种，交易所及证监会等监管部门应予以关注及查处。” 一名律师在接受记者采访时表示。
市场分析人士表示，毫无疑问，关联交易很可能会扭曲经营状况，影响投资者的判断。为防止利益输送等违规行为发生，根据上市公司信息披露管理规定，凡关联交易，不论金额大小和占比大小，均应予以披露，何况此次北大荒涉及的是5亿元的关联交易。
其实，近年来，在上市公司的日常经营活动中，关联交易非常普遍，但鉴于其对企业经营状况的重要影响，上海证交所、深圳交易所对全面规范关联方及关联交易的信息披露也变得日益重视。2009年2月，由于存在隐瞒关联关系以及大股东侵占资金等违规事项，上交所对广西北生药业股份有限公司进行公开谴责，并记入诚信记录。2011年，由于亚星化学（600319.SH）存在非经营性资金占用、经营性资金占用以及关联交易未履行相应审议程序及信息披露义务等违规行为，上交所公开谴责亚星化学及公司前董事长陈华森等高管，并认定陈华森3年内不适合担任上市公司董事。
另外，值得关注的是，2012年上半年北大荒其他应收账款金额的前5名单位中有4名为房地产公司，而在2011年中报中，前5名中房地产公司却仅占一名。
我们也看到，北大荒已注意到在信息披露上的疏漏，我们期待着公司对相关信息尽快进行披露。
与风险不相匹配的5亿元关联款
据2012年半年度报告显示，上半年北大荒其他应收账款为7.63亿元，而其中子公司参股方哈尔滨乔仕房地产开发有限公司（下称“乔仕公司”）就占5亿元。然而，乔仕公司仅仅是子公司参股方，截至2012年6月，乔仕公司期末资产为6.74亿元，负债总额为5.85亿元。
这就意味着，该公司的负债绝大部分是来自北大荒提供的资金。而实际上，北大荒所持其股份仅有48.78%。
对此，有业内人士表示非常“不解”，“北大荒在乔仕公司收益时只能得到其48%多的收益，却要承担其绝大部分的负债危险？万一子公司参股方乔仕公司经营不善，那么北大荒为其提供的资金有可能会形成坏账而无法收回。”另有一名北大荒的投资者在接受记者采访时则表示，公司在未进行公告披露、未通过董事会审议就进行这种风险不相匹配的行为，显然是置股东利益于不顾，且其违反上海证券交易所的相关规定，相关部门应对其进行调查处罚。
与此同时，记者翻阅了公司历年来的财报和公告，发现乔仕公司首次出现是在公司2011年的年报之中，与此同时，北大荒为其提供的5亿元关联款也是出现在这份报告当中。
据北大荒2011年年报显示，2011年7月11日，公司的三级子公司黑龙江省岱旸投资管理有限公司（下称“岱旸公司”）、自然人尹作鹏与乔仕公司原股东王秉栋和乔治签订了增资协议书，岱旸公司向乔仕公司增加出资2000万元，尹作鹏向乔仕公司增加出资100万元。增资完成后，岱旸公司的注册资本变更为4000万元，其中岱旸公司持股48.78%，王秉栋和乔治各持股24.39%，尹作鹏持股2.44%。增资前，乔仕公司注册资本2000万元，王秉栋和乔治各持股50%。
另外，在公司年报“关联债权债务往来”一栏中，记者发现，北大荒向乔仕公司提供的资金发生额达5.2亿元，余额为5亿元。
对于这笔投资项目，公司并没有在期间的公告中有所披露。
对于这一情况，9月6日，北大荒的董秘史晓丹称，“由于乔仕公司为公司四级子公司所增资，并非由上市公司增资，所以公司没有必要的义务对其进行相关披露。”
然而，对于公司在子公司增资乔仕公司之后，又为其提供5亿元的关联资金这一风险明显不相匹配的行为，史晓丹表示，对于这一事情，公司目前还无法透露相关信息。但他同时也表示，目前公司相关部门正就此事进行讨论，预计不久后公司会发布相关公告进行专门解释。
未通过董事会审议
北大荒《董事会议事规则》明确规定：“在未超过公司最近一期经审计总资产30%的，且所涉及金额不超过公司净资产10%前提下，董事会有权决定下列事宜：对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外担保、委托理财、关联交易等事项。单笔金额超过公司净资产值 10%的上述事项应报股东大会批准”。
2011年半年报显示，公司总资产为167.0亿元，净资产达55.6亿元。按照这种规定，作为一项5亿元的关联交易事项，虽然没有超过公司净资产的10%，可以不报股东大会批准，但其也应该按照规定通过董事会的审议。
然而，记者翻阅了2011年下半年所有的董事会决议事情，都没有看到与之相关公告的踪影，不仅如此，在北大荒的网站上，记者也找不到任何相关的信息。
对此，记者于9月6日电话联系了北大荒的一内部人士。他告诉记者，这一关联交易的确未经过董事会的审议，而且公司对其也并未进行过公告披露。也正因为如此，公司目前对于此事非常紧张，正开始着手采取相关措施来解决。
对此，记者电话联系了上海市华荣律师事务所的多位律师，他们都表示，无论是按照上海交易所还是《证券法》的相关规定，北大荒5亿元的关联交易行为，都应及时披露，否则就涉嫌信披违规。
根据上海证券交易所2011年推行的《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》第十九条显示：“上市公司与关联法人拟发生的交易金额在300万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上的关联交易（上市公司提供担保除外），应当及时披露。”
第二十条显示：“交易金额在3000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5％以上的重大关联交易。上市公司拟发生重大关联交易的，应当提供具有执行证券、期货相关业务资格的证券服务机构对交易标的出具的审计或者评估报告。并将该交易提交董事会和股东大会审议。”
此外，另据《证券法》第67条的规定，“发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。”
显然，公司此次的5亿元关联交易应当予以及时披露，并且至少要提交董事会审议。
“因为这一消息足以使股价下跌，已经涉嫌信息披露的违法违规，属于重大遗漏的一种，交易所及证监会等监管部门应予以关注及查处。” 一名律师在接受记者采访时表示。
市场分析人士表示，毫无疑问，关联交易很可能会扭曲经营状况，影响投资者的判断。为防止利益输送等违规行为发生，根据上市公司信息披露管理规定，凡关联交易，不论金额大小和占比大小，均应予以披露，何况此次北大荒涉及的是5亿元的关联交易。
其实，近年来，在上市公司的日常经营活动中，关联交易非常普遍，但鉴于其对企业经营状况的重要影响，上海证交所、深圳交易所对全面规范关联方及关联交易的信息披露也变得日益重视。2009年2月，由于存在隐瞒关联关系以及大股东侵占资金等违规事项，上交所对广西北生药业股份有限公司进行公开谴责，并记入诚信记录。2011年，由于亚星化学（600319.SH）存在非经营性资金占用、经营性资金占用以及关联交易未履行相应审议程序及信息披露义务等违规行为，上交所公开谴责亚星化学及公司前董事长陈华森等高管，并认定陈华森3年内不适合担任上市公司董事。
另外，值得关注的是，2012年上半年北大荒其他应收账款金额的前5名单位中有4名为房地产公司，而在2011年中报中，前5名中房地产公司却仅占一名。
我们也看到，北大荒已注意到在信息披露上的疏漏，我们期待着公司对相关信息尽快进行披露。