【摘 要】
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选择2016年交易量较大的14个期货品种2014年1月至2017年9月的所有主力合约的周收盘价数据为研究对象,实证检验了我国商品期货市场的动量效应后发现:我国商品期货市场存在着显
【基金项目】
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湖南省教育厅科学研究项目“金融服务功能视角下区域金融深化与经济发展的空间耦合关系研究”(项目编号:14B031)
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选择2016年交易量较大的14个期货品种2014年1月至2017年9月的所有主力合约的周收盘价数据为研究对象,实证检验了我国商品期货市场的动量效应后发现:我国商品期货市场存在着显著的动量效应,短的排序期和持有期能获得更高的收益率;从动量效应的结构来看,对于相同的持有期而言,当排序期小于持有期时,收益率随着排序期变长而递增,而当排序期大于持有期时,收益率随排序期变长而递减;同时通过牛熊市划分后的分析可以看到,在牛市状态和熊市状态都存在着显著的动量效应,并具有与全样本相类似的动量效应结构,区别在于牛市状态下的收益率更高,而熊市状态下的收益率更低。
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