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评判政策有效性的标准在于是否能够增进社会福利，如果政策不能增进参与主体的福利，我们很难判定政策是有效的。基于这样的考虑，本文构建了测算物价波动福利成本的理论模型，估算了物价波动的福利成本，并对比分析了各省份、各区域、各时期的福利成本。本文主要结论有：福利成本是波动率和风险规避系数的增函数；福利成本存在明显的地区差异性，国家一级数据估计明显低估了物价波动福利成本，会掩盖地区间波动率的差异；不同省份、不同经济区域的福利成本的估算结果表明，福利成本与经济发展水平并不存在必然联系，也与居民消费水平不存在正相关关系