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本文对美国棉花合作社套期保值的效果进行了实证检验.首先,对棉花期货价格影响因素的检验结果表明,棉花合作社的入市对棉花期货价格波动有着较大的影响.其次,对棉花合作社的盈利性检验表明,棉花合作社已成为农场主利用期货市场等风险管理工具的良好载体与工具,这一结果对中国棉花产业乃至整个农业发展都有着重要的启示和借鉴意义.