家庭黄金配置不可少

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  作为全球市场公认的避险投资品,新冠肺炎疫情在海内外扩散,黄金的避险“光芒”再现,家庭资产配置,黄金是必不可少的。
  今年以来,黄金市场呈现出“N”形走势:年初金价持续走高,并于3月上旬突破1700美元/盎司的大关,但随后出现瀑布式下跌,并一度跌至最低的1451美元/盎司。4月中下旬以来,国际金价开始回到1700美元/盎司附近盘整。
  与此同时,“五一”小长假后的首个交易周,上海黄金期货价格创下8年多来的新高。另外,多家商业银行推出了挂钩黄金看涨的理财产品,从到期结算利率来看大部分实现了最高收益,比其他类型理财产品表现出较明显优势。
  作为全球市场公认的避险投资品,新冠肺炎疫情在海内外扩散,黄金的避险“光芒”再现,家庭资产配置,黄金是必不可少的。
  全球黄金需求飙升80%
  4月30日,世界黄金协会发布了第一季度黄金市场趋势报告,受到新冠肺炎疫情影响,该季度全球黄金供需面出现了明显变化。
  第一季度全球黄金需求总量同比增长1%至1083.8吨,主要受到投资需求飙升的影响。与此同时,金饰需求受到疫情影响而大幅下降。
  第一季度全球黄金投資需求同比飙涨80%至539.6吨,其中黄金ETF占据极大比重。今年第一季度全球黄金ETF需求量从去年同期的42.9吨飙升到298吨,涨幅超300%。
  金币和金条需求量同比下降6%至241.6吨。其中中国需求下降48%,印度需求下降17%。
  第一季度后全球黄金ETF总持有量刷新历史新高至3185吨。
  这其中,欧洲地区需求增长150.1吨,北美地区需求增长128.5吨。
  受到新冠肺炎疫情影响,全球金融市场在第一季度经历了巨大的波动,这使得不少投资者转向黄金ETF,寻求避险。与此同时,多地封城使得实物黄金,包括金饰、金币和金条的需求受到影响。
  尽管金币和金条需求总体有所下降,但在欧美市场需求有增长,同样受到避险情绪推动。
  中国黄金协会副会长兼秘书长张永涛表示,预计从第二季度开始,国内黄金生产将全面恢复正常。
  2020年第一季度,全国黄金实际消费量148.63吨,与2019年同期相比下降48.20%。其中,黄金首饰92.04吨,同比下降51.06%;金条及金币37.67吨,同比下降46.97%。
  黄金消费下降,主要是由于疫情导致线下消费大幅减少,叠加金价上涨因素,黄金首饰和金条消费均受到较大影响。
  疫情中不少零售企业开展多形式线上营销,黄金首饰线上销量、金币等部分投资品类销量实现增长,但依然无法弥补线下店铺销量的下滑。不过,行业认为疫情过后黄金消费有望渐渐恢复。
  购买黄金客户逐渐增多
  “五一”小长假后首个交易周,国内黄金价格再次走高。数据显示,5月8日收盘,上海期货交易所黄金期货收报每克383.38元,创下2011年9月以来的新高,但海外市场相对稳定,纽约市场金价继续徘徊在1700美元/盎司上方。
  5月11日,《理财》杂志记者在郑州市数家银行发现,不少投资者前来咨询关于黄金投资业务的情况。
  在郑州市花园路一家银行大厅,一位负责理财的经理告诉《理财》杂志记者:“最近,黄金价格处于上升通道,每克比上月上涨了10到20元不等,咨询购买黄金的顾客逐渐增多。”
  在郑州市经三路一银行网点,一客户经理表示,金价的上涨并未削弱市民的购买热情,不同年龄阶段的投资者对黄金的投资方式也不同,年轻人更愿意购买黄金定投,可以避免一次性买在高点的损失;中老年人购买实物黄金的较多,有一位大妈一次购买了1800克的投资金条。
  不过在购买热情高涨的同时,出货的投资者也有不少。在一家国有银行大厅,《理财》杂志记者看到一位投资者正在咨询回购黄金业务:“我2019年买的时候大概是290元/克,现在卖出的价格相比去年时的购入价每克上涨了80元,感觉已到高位,收益也不少,所以想把手里的黄金变现。”
  在郑州市东大街一饰品金店内,记者看到柜台电子显示屏上标注的“今日金价”已经上涨至435元/克,工艺金条价格为490元/克,普通饰品的价格为500元/克。该金店的营业员介绍称,和4月相比,每克大概涨了20元。
  专家表示,后期黄金价格的表现仍取决于疫情的进展。不排除后期经济数据恶化引发新一轮市场恐慌,但金价上涨后,投资者也要防止流动性紧张引发金价的下跌。
  万洲金业的分析则认为,事实上,疫情给黄金市场带来的风险和机会是对等的,疫情环境下的宽松货币政策预期推升金价,但全球经济出现复苏后,黄金的避险功能也将逐渐消散。
  何种方式配置效果好
  国内市场投资者参与黄金投资的渠道包括购买实物金条、纸黄金、ETF以及参与期货的交易。何种方式投资黄金获利最大?业内专家表示,面对大幅跑赢其他资产的黄金投资,找到合适的投资方式才是制胜关键。例如,买入实物黄金是最为常见的方式,购买较为便捷,但存放和赎回并不容易;纸黄金、ETF基金都不需要自己持有黄金,同样能获得黄金市场上涨带来的收益;对短线投资而言,购买实物黄金未必是合适的方式,波动更大的期货等渠道或许更适合选择,但风险也更大。
  华创证券首席宏观分析师张瑜表示,黄金价格与实际利率走势高度负相关,而实际利率=名义利率-通胀预期。近年来长期低通胀背景下,实际利率主要取决于名义利率走势,名义利率主要由美联储货币政策决定。本次流动性危机中,美联储迅速降至零利率并启动速度史无前例的扩表,市场对名义利率长期保持低位已分歧不大,这既是黄金近期被普遍看好的主要理由,也意味着黄金后续来自名义利率的预期差将相对有限。
  苏宁金融研究院研究员陆胜斌表示,近期,黄金现货价格频频上涨,主要是因为年初以来,受疫情冲击影响以及美元利率迅速下调至零附近的影响,具有避险属性和货币属性的黄金价格持续走高;虽然期间受到美元流动性紧缺、全球通缩预期等因素的冲击,出现了15%左右的回调,但随着美联储进行史无前例的量化宽松、全球央行纷纷加大宽松力度,国际金价随之迅速反弹,并创出近7年新高。
  世界黄金协会中国区董事总经理王立新表示,仅从短期走势来分析和判断黄金的作用是片面的,黄金是更适合长期持有的一种资产。
  《理财》杂志记者在采访中发现,在家庭资产配置中,众多投资者还是对实物黄金青睐有加,最关心的还是入手后黄金的价格走势。不过,无论是券商投资顾问还是银行理财经理,对于以后黄金涨价的观点是一致的,但是具体金价高点在哪里、拐点在何处,还不好具体预判,毕竟全球新冠肺炎疫情还没有完全被遏制,黄金价格的高低直接和疫情防控的好坏紧密相连,所以精准的预言在当下是难以做出的。
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