【摘 要】
：
基于2005～2008年我国A股上市公司的研究样本,实证研究了终极控股股东对公司投资的影响。研究表明:我国上市公司内部现金流与投资之间显著正相关,过度投资能够更合理地解释这种
论文部分内容阅读
基于2005～2008年我国A股上市公司的研究样本,实证研究了终极控股股东对公司投资的影响。研究表明:我国上市公司内部现金流与投资之间显著正相关,过度投资能够更合理地解释这种投资现金流敏感度;终极控股股东的现金流权与投资现金流敏感度负相关,具有抑制过度投资的"利益趋同效应";终极控制权与所有权的分离与投资现金流敏感度正相关,表明两权分离使得终极控股股东有能力和动机侵占上市公司利益,加剧过度投资。进一步研究发现,终极控股股东利益侵占效应的发生不仅需要能力和动机,还需要公司具有充足现金流这一"机会",较少的现金流能够有效地约束终极控股股东的利益攫取,抑制过度投资。
其他文献
<正>健康管理是对个体或群体的健康进行全面监测、分析、评估、提供健康咨询和指导以及对健康危险因素进行干预的全过程,其宗旨是调动个体和群体及整个社会的积极性,有效利用
以施工现场的雨水收集及利用为研究对象,以某工程为例,研发出套适用于施工现场的雨水收集及利用技术。该施工现场雨水收集利用系统具有收集的雨水充分利用、简便易行、有利于
农业产业转型是中国提升产业结构水平、保障国计民生的重要手段,使用面板数据模型对农业规模化生产进行实证研究后发现,规模化生产会带来农业生产效率的提升。因此,规模化生
古埃及宗教是在尼罗河环境的绿洲文化滋养下产生与发展的。古埃及宗教经历了自然崇拜到动植物崇拜,再到法老崇拜的过程。古埃及宗教的生态观是建立在农耕文化的基础之上。泛
试验研究了半胱胺(Cs)对藏绵羊断奶羔羊增重、饲料转化效率的影响。将40只(公母各半)80日龄左右且体重平均为(16.00±0.31)kg的藏绵羊断奶羔羊随机分为2组(试验组和对照组),
采用赊销方式大多数企业,扩大产品销路、减少存货、增加收入,不得不向客户提供产品。由于客户不能按日还贷款,极大地影响了企业的资金周转。因此,企业必须加强应收账款的管理
直角三角形斜边上中线的性质是直角三角形的一个重要性质,同时也是常考的知识点它为证明线段相等、角相等、线段的倍分等问题提供了很好的思路和理论依据。
The nature of t
山西具有发展旅游业得天独厚的资源优势,但囿于发展观念的滞后和体制的束缚以及投资的不足等,使山西旅游业的发展并没有达到人们期望的水平。发展山西旅游业,需要在政府主导
工业自动化技术是工业技术改造和进步的主要手段,它综合运用系统科学、认知科学、信息科学、控制科学与工程等理论,形成相应的自动化软硬件及系统,实施检测、控制、优化、调
VLAN间可靠通信中高宽带高速通信规划和设计问题,是网络规划与设计课程的教学重点。为了提高通信性能,设计并仿真了大型局域网VLAN间可靠通信实验,即先采用LITO模拟器设计以