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“非常看好中国的资本市场，对中国的经济有信心，对经济发展有信心，所以对养老金进入资本市场更加充满信心。”全国人大代表、青海省民政厅副厅长韩永东接受媒体专访时表示。
养老金入市一直是市场关注的热点。人力资源和社会保障部副部长游钧日前在国新办新闻发布会上透露，去年年底，养老保险基金的投资运营正式启动，首批与社保基金理事会签约的有7个省份，资金规模达到3600亿元，资金划拨也在陆续到位中。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受媒体采访时表示，养老金投资不同于社保基金，对周期、风险和流动性的把控要求更高，从投资风格上，养老金会比较青睐低估值和流动性兼具的大蓝筹。
万事俱备待开闸
在此之前，养老金入市已经扫清了多个法律和机制体制层面的障碍。按照2016年通过的《全国社会保障基金条例》的要求，授权全国社保基金理事会为基本养老金的运营单位。2016年12月，社保基金理事会公告称，选出21家基本养老金证券投资管理机构，其中以公募基金为主，还有6家保险资管机构和1家券商。2017年1月6日，人社部网站公布，广西壮族自治区已经与全国社保基金理事会签订首单养老保险投资合同，合计金额400亿元。
按照《基本养老保险基金投资管理办法》的 “投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%” 规定，广发证券估算，截至2015年底，全国养老金累计结余接近4万亿元，其中可交给社保基金进行投资运营的资金约2万亿元，这部分资金投资股市的比例估计在12%，即2400亿元。
“2015年，我国出台了基本养老保险基金投资管理办法，经过一年多的准备，目前已有7个省级地区与全国社保基金理事会签订了合同，涉及基金3600多亿元，在现存基金积累中的占比为十分之一，今后还将进一步加大各地基金归结的力度。”人力资源和社会保障部社会保障研究所所长金维刚表示，要通过基金的投资运营，使基金的收益成为基金筹资的重要渠道，进一步助力养老保险基金的可持续发展。
今年1月初，全国社保基金理事会正式启动了组合招标程序，按照权益、债券、现金、量化四大方向对相关入围机构进行现场评议以审核其产品管理资格。据有关媒体报道，目前部分方向的组合招标已接近完成。
投资偏向蓝筹股
此次养老金入市的委托管理单位是全国社保基金理事会。参考社保基金的投资方式，可以一窥养老金入市的端倪。
中国社会科学院世界社保基金研究中心主任郑秉文表示，在人口老齡化挑战日益严峻的背景下，加快完善养老基金投资政策，促使养老基金进行市场化、多元化投资运营，是形势发展的客观要求，时机十分有利。
据媒体报道，广西省2015年底的基本养老保险结余仅456.54亿元，委托给全国社保基金理事会的就有400亿元，看得出部分省份对于养老金入市还是比较迫切的。
根据广发证券的统计，自成立以来至2015年末，全国社保基金管理的资产规模达到1.91万亿元，年均投资收益率为8.82%，远超同期通胀率。从历史上看，社保基金的投资风格稳健、注重价值投资，比较倾向于绩优蓝筹。不过近几年，社保基金也加大了对中小盘绩优成长股的投资。
数据显示，截至2016年第三季度，社保共持696只个股股份，从市值大小排列，在其前十大重仓股中，既有消费龙头伊利股份和TMT成长股浙大网新，也有地产股华侨城A和招商蛇口。
董登新强调，养老金不同于社保基金，“社保基金为国家社会保障储备基金，由中央财政预算拨款，对投资周期和变现要求较低，因此可以坚持长周期的、跨越牛熊的投资理念”。但基本养老金由各省负责运营，目前下调养老金保险缴纳比例的呼声比较高，未来养老金可能会出现收不抵支的情况。因此养老金受托机构比较严格把握投资周期，手中需保持一定比例的现金或者国债等容易变现的资产，体现在股市上，“养老金对流动性的要求要高于社保基金，因此投资理念会更加偏向大蓝筹”。
如何把握入市机会
如何把握养老金入市带来的相关投资机会？
其一，从过往个股市场表现来看，机构的扎堆效应不容小觑。养老金入市本身就是为了在风险可控的背景下取得相对高收益，社保基金的投资思路及其标的极有可能成为养老金入市后借鉴。
其二，近两年来，“一带一路”、工业4.0、供给侧结构性改革、国企混改等一直是政策层面推动的重点，所涉及的行业极易受到政策的倾斜，进而给投资者带来投资回报。就2016年供给侧结构性改革及国企混改的推进程度来看，2017年大概率是一个承接年，各项政策有望进一步落实。这些行业存在的机会相对确定，作为侧重安全性的养老金大概率会选择部分公司作为标的。
其三，具备高成长性的个股有望成为养老金入市的选择目标。以2016年三季报为标准，选取主营业务毛利率大于35%、营业收入增长同比大于30%的上市公司股票合计15只。
英大证券李大霄认为，养老金的入市给资本市场注入了一个强大的买方力量，它可以有效地平衡资本市场中买方和卖方的力量，强大的买方力量可以有效地改变原来买方和卖方力量不对冲的局面，也可以有效地提高投资人的力量，而且养老金的入市也为资本市场带来一个长期稳定的资金来源，这将对资金市场长远稳定的发展起到非常重要的作用，为理性投资和价值投资营造更好的氛围。市场的走强是有逻辑的，也是有基础的。
养老金入市一直是市场关注的热点。人力资源和社会保障部副部长游钧日前在国新办新闻发布会上透露，去年年底，养老保险基金的投资运营正式启动，首批与社保基金理事会签约的有7个省份，资金规模达到3600亿元，资金划拨也在陆续到位中。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受媒体采访时表示，养老金投资不同于社保基金，对周期、风险和流动性的把控要求更高，从投资风格上，养老金会比较青睐低估值和流动性兼具的大蓝筹。
万事俱备待开闸
在此之前，养老金入市已经扫清了多个法律和机制体制层面的障碍。按照2016年通过的《全国社会保障基金条例》的要求，授权全国社保基金理事会为基本养老金的运营单位。2016年12月，社保基金理事会公告称，选出21家基本养老金证券投资管理机构，其中以公募基金为主，还有6家保险资管机构和1家券商。2017年1月6日，人社部网站公布，广西壮族自治区已经与全国社保基金理事会签订首单养老保险投资合同，合计金额400亿元。
按照《基本养老保险基金投资管理办法》的 “投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%” 规定，广发证券估算，截至2015年底，全国养老金累计结余接近4万亿元，其中可交给社保基金进行投资运营的资金约2万亿元，这部分资金投资股市的比例估计在12%，即2400亿元。
“2015年，我国出台了基本养老保险基金投资管理办法，经过一年多的准备，目前已有7个省级地区与全国社保基金理事会签订了合同，涉及基金3600多亿元，在现存基金积累中的占比为十分之一，今后还将进一步加大各地基金归结的力度。”人力资源和社会保障部社会保障研究所所长金维刚表示，要通过基金的投资运营，使基金的收益成为基金筹资的重要渠道，进一步助力养老保险基金的可持续发展。
今年1月初，全国社保基金理事会正式启动了组合招标程序，按照权益、债券、现金、量化四大方向对相关入围机构进行现场评议以审核其产品管理资格。据有关媒体报道，目前部分方向的组合招标已接近完成。
投资偏向蓝筹股
此次养老金入市的委托管理单位是全国社保基金理事会。参考社保基金的投资方式，可以一窥养老金入市的端倪。
中国社会科学院世界社保基金研究中心主任郑秉文表示，在人口老齡化挑战日益严峻的背景下，加快完善养老基金投资政策，促使养老基金进行市场化、多元化投资运营，是形势发展的客观要求，时机十分有利。
据媒体报道，广西省2015年底的基本养老保险结余仅456.54亿元，委托给全国社保基金理事会的就有400亿元，看得出部分省份对于养老金入市还是比较迫切的。
根据广发证券的统计，自成立以来至2015年末，全国社保基金管理的资产规模达到1.91万亿元，年均投资收益率为8.82%，远超同期通胀率。从历史上看，社保基金的投资风格稳健、注重价值投资，比较倾向于绩优蓝筹。不过近几年，社保基金也加大了对中小盘绩优成长股的投资。
数据显示，截至2016年第三季度，社保共持696只个股股份，从市值大小排列，在其前十大重仓股中，既有消费龙头伊利股份和TMT成长股浙大网新，也有地产股华侨城A和招商蛇口。
董登新强调，养老金不同于社保基金，“社保基金为国家社会保障储备基金，由中央财政预算拨款，对投资周期和变现要求较低，因此可以坚持长周期的、跨越牛熊的投资理念”。但基本养老金由各省负责运营，目前下调养老金保险缴纳比例的呼声比较高，未来养老金可能会出现收不抵支的情况。因此养老金受托机构比较严格把握投资周期，手中需保持一定比例的现金或者国债等容易变现的资产，体现在股市上，“养老金对流动性的要求要高于社保基金，因此投资理念会更加偏向大蓝筹”。
如何把握入市机会
如何把握养老金入市带来的相关投资机会？
其一，从过往个股市场表现来看，机构的扎堆效应不容小觑。养老金入市本身就是为了在风险可控的背景下取得相对高收益，社保基金的投资思路及其标的极有可能成为养老金入市后借鉴。
其二，近两年来，“一带一路”、工业4.0、供给侧结构性改革、国企混改等一直是政策层面推动的重点，所涉及的行业极易受到政策的倾斜，进而给投资者带来投资回报。就2016年供给侧结构性改革及国企混改的推进程度来看，2017年大概率是一个承接年，各项政策有望进一步落实。这些行业存在的机会相对确定，作为侧重安全性的养老金大概率会选择部分公司作为标的。
其三，具备高成长性的个股有望成为养老金入市的选择目标。以2016年三季报为标准，选取主营业务毛利率大于35%、营业收入增长同比大于30%的上市公司股票合计15只。
英大证券李大霄认为，养老金的入市给资本市场注入了一个强大的买方力量，它可以有效地平衡资本市场中买方和卖方的力量，强大的买方力量可以有效地改变原来买方和卖方力量不对冲的局面，也可以有效地提高投资人的力量，而且养老金的入市也为资本市场带来一个长期稳定的资金来源，这将对资金市场长远稳定的发展起到非常重要的作用，为理性投资和价值投资营造更好的氛围。市场的走强是有逻辑的，也是有基础的。