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<正> 本世纪80年代,大幅度的汇率变动与大量持续性的国际收支不平衡同时并存,学术界和决策圈都对这一局面深感焦虑和不安。一些人认为持续的不平衡是由于世界的波动不定,在这样的世界中,汇率不再能消除不平衡。另一些人则声称,即使大规模的汇率调整后,依然如故的巨额不平衡是不平等贸易的明证。毫无疑问,如果没有1981年到1987年