摩托罗拉的警钟

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  2007年1月30日,摩托罗拉公司发言人透露一条消息,卡尔(Carl Icahn)有意在公司谋求一个董事席位。消息传来,摩托罗拉股价应声上涨6.9%,改变了一年半以来公司股价一路下滑的势头。
  拥有如此魔力的卡尔,不是别人,正是美国大名鼎鼎的激进股东(activist shareholder),一向令问题公司闻风丧胆的头号公司袭击者(corporate raider)。
  据这位发言人透露,卡尔本人和他的公司已经买进摩托罗拉股票3350万股,占到摩托罗拉已发行股票的1.4%。
  在接受美国全国广播电台(CNBC)采访时,卡尔透露了袭击摩托罗拉的原因:公司股价一路下滑,目前价位已经相当低,而公司手中握着120亿美元现金。
  卡尔的意思已经说得非常明白,摩托罗拉应该拿出一部分现金进行股票回购,以“对得起”投资者。他还略带讽刺地说:“如果摩托罗拉的CEO想当基金经理,他应该去华尔街。”
  虽然卡尔没有透露下一步将如何打算,但了解卡尔的人都知道,摩托罗拉一定出现了问题,如果CEO接下来不听从卡尔的建议,给他一个董事席位,或改变公司战略,或搞股票回购以拉抬股价等等,真正的袭击恐怕将不期而至。对此,时代华纳、免疫克隆,包括《竞争力》上期时评中的韩国烟草巨头KT&G等,都是前车之鉴。
  卡尔的判断几乎从未出过错,只要他相中的目标,一定有机可乘。此时的摩托罗拉也不例外。一年多来,摩托罗拉公司股价已经下滑超过19%。同时,在低价手机与诺基亚的双重挤压下,公司收入不仅未能实现CEO郑德(Ed Zander)年初许下的13%~15%增长,反而大幅下滑,2006年第四季度更是下滑48%。
  《芝加哥论坛报》:卡尔的到来,显然只能帮助摩托罗拉吃一服股价兴奋剂,对于摩托罗拉目前面临的业绩瓶颈毫无帮助。
  《竞争力》:卡尔名义上是谋求董事席位,实际上是向摩托罗拉发出一个通牒。接下来的故事向来都只有两个版本,要么摩托罗拉乖乖地给卡尔一个董事席位,请他停止袭击,要么誓死不从,用雄厚的财力逼退卡尔。但不管哪个版本,卡尔都能从中猛赚N亿美元。
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