论文部分内容阅读
如何对企业绩效评价这一问题由来已久，现代企业出现之后更为迫切。现代企业中所有权与经营权分离，出现了信息不对等的情况，资本所有者为了保护自己的合法权益，采取了企业经营绩效的事后评价方法。该方法主要以财务评价为主要内容，而其中，发展能力评价是经营绩效评价的重要方面。发展能力是指一个企业持续发展的能力，由此可以预估企业未来的价值，是企业得以生存发展的本质属性。本文以贵州茅台股份有限公司为研究对象，选用适当的指标和方法对贵州茅台进行发展能力的分析。希望通过较为严谨的分析方法的运用，使贵州茅台的所有者和投资者都寻找到有益的信息，为公司的发展做出科学正确的决策，并可以理性投资。
一、核心竞争力指标的分析与评价
（一） 实际指标值的计算
根据企业的财务报表以及企业的有关财务数据计算指标的实际值如下：
（二）核心竞争力分析
1.研发人员比例
研发人员比例这一指标是从技术投入方面来考量企业发展能力的，反映了企业的科技力量与科技素质。从2013年到2015年的数据来看，贵州茅台的研发人员比例从3.09%逐年递增到3.61%，企业的科技素质在提高，研发能力在提高，说明企业在长期发展中意识到，加大科研投入、不断开发新的产品才能在竞争激烈的白酒行业稳住龙头老大的位置。
2.销售净利率、资本积累率和资产净利率
这三个指标是从资源转化能力来分析企业的发展能力的，三年来销售净利润率的稳步提升表明，贵州茅台的获利水平很高，并且是十分稳定和长久的，由此可以看出，贵州茅臺的企业核心竞争力是很强大的。资本积累率实际反映的是投资者投入的资本能否保值增值，这一指标三年间也在大幅度提高，在2014年间提高幅度高达10.35%，表明企业资本保值好，从而有更大的能力应对风险，也就是说不断发展的能力越大。资产净利率说明的是本企业资产的利用效果问题，这一指标的连续提高说明贵州茅台的资产利用效果好，企业的资产都被有效利用，从而生产利润的水平也很高。
3.三年销售平均增长率
三年销售平均增长率反映的是企业的市场化能力，这一指标处于很高的水平，表明企业三年内的发展势头良好，市场扩张能力很强，从而有较高的市场占有率。
4.主营业务比率
主营业务比例反映的是企业的应变能力，这一指标的逐年递减表明企业主营业务比例在减少，企业正在开拓新的业务，寻求多元化发展。对比三年销售平均增长率来看，企业的增长不完全是依靠于主营业务，贵州茅台一直在寻找新的投资产业，所以销售额的增长不能完全说明企业的扩张能力就大。
各项指标不仅数值大而且呈不断增长趋势，说明从整体上看，贵州茅台的发展能力强劲，后备发展能力足，但是同时我们也看出，贵州茅台的盈利存在一定的不稳定性，企业长足的发展还是要依赖于主营业务的收入，而贵州茅台的收入结构存在一定问题。
二、发展能力质量指标分析
（一） 实际指标值的计算
根据企业的财务报表以及企业的有关财务数据计算指标的实际值如下：
（二）发展能力质量分析
1.销售增长率销售增长率衡量的是企业的经营现状和市场的占有能力，更是反映企业能否不断扩大的重要指标。从具体指标值来看，销售增长率从2013年的20.30%激增到2014年的58.19%，说明贵州茅台在2014年的市场占有达到顶峰，在2015年回落到43.76%，这和现阶段白酒消费市场结构的调整有很大关系，高档白酒的市场占有份额略有下降，因此主营高档酒的贵州茅台销售额有所下降。
2.利润增长率表明企业每一年的销售转化为利润的部分越来越多，企业就会逐渐积累大量的资金，有助于企业的发展。同样的，利润增长率也在2014年有大幅度的提高，高达72.21%，说明企业在这一年获利十分可观，积累了大量资金。
3.总资产增长率表明在以年为经营周期的时间内，企业扩张的速度是否在加快。总资产增长率也在2014年达到最高，三年的数值分别为29.43%、36.4%、28.93%。不难看出，2014年是贵州茅台急速扩张的一年，取得了较高的收益率。
三个指标有着相同的变化趋势，更说明了贵州茅台在2014年的经营业绩最佳，为企业的发展储备了资金和力量。
三、发展能力总体评价
贵州茅台作为白酒行业的龙头老大，无论是在市场占有率还是经营业绩方面都有绝对的优势，企业的发展潜力还是很巨大的。贵州茅台的各项发展能力指标走势基本一致，收入增长率和利润增长率在2014年达到最大值，之前与之后保持一个相对比较平稳的水平，销售净利润率也保持在50%以上，说明企业的利润空间很大，有足够的资金为企业后续的发展提供保障。值得注意的是，贵州茅台的主营业务比率是在逐年下降的，这说明企业在寻找多元化发展的道路，但不可盲目分散企业的注意力，毕竟长时间的发展壮大还是要依靠主营业务的增长。但是总体来说，贵州茅台的利润增长率一直都在一个相对较高的水平，公司的发展能力依然很强。（作者单位为山西财经大学会计学院）
一、核心竞争力指标的分析与评价
（一） 实际指标值的计算
根据企业的财务报表以及企业的有关财务数据计算指标的实际值如下：
（二）核心竞争力分析
1.研发人员比例
研发人员比例这一指标是从技术投入方面来考量企业发展能力的，反映了企业的科技力量与科技素质。从2013年到2015年的数据来看，贵州茅台的研发人员比例从3.09%逐年递增到3.61%，企业的科技素质在提高，研发能力在提高，说明企业在长期发展中意识到，加大科研投入、不断开发新的产品才能在竞争激烈的白酒行业稳住龙头老大的位置。
2.销售净利率、资本积累率和资产净利率
这三个指标是从资源转化能力来分析企业的发展能力的，三年来销售净利润率的稳步提升表明，贵州茅台的获利水平很高，并且是十分稳定和长久的，由此可以看出，贵州茅臺的企业核心竞争力是很强大的。资本积累率实际反映的是投资者投入的资本能否保值增值，这一指标三年间也在大幅度提高，在2014年间提高幅度高达10.35%，表明企业资本保值好，从而有更大的能力应对风险，也就是说不断发展的能力越大。资产净利率说明的是本企业资产的利用效果问题，这一指标的连续提高说明贵州茅台的资产利用效果好，企业的资产都被有效利用，从而生产利润的水平也很高。
3.三年销售平均增长率
三年销售平均增长率反映的是企业的市场化能力，这一指标处于很高的水平，表明企业三年内的发展势头良好，市场扩张能力很强，从而有较高的市场占有率。
4.主营业务比率
主营业务比例反映的是企业的应变能力，这一指标的逐年递减表明企业主营业务比例在减少，企业正在开拓新的业务，寻求多元化发展。对比三年销售平均增长率来看，企业的增长不完全是依靠于主营业务，贵州茅台一直在寻找新的投资产业，所以销售额的增长不能完全说明企业的扩张能力就大。
各项指标不仅数值大而且呈不断增长趋势，说明从整体上看，贵州茅台的发展能力强劲，后备发展能力足，但是同时我们也看出，贵州茅台的盈利存在一定的不稳定性，企业长足的发展还是要依赖于主营业务的收入，而贵州茅台的收入结构存在一定问题。
二、发展能力质量指标分析
（一） 实际指标值的计算
根据企业的财务报表以及企业的有关财务数据计算指标的实际值如下：
（二）发展能力质量分析
1.销售增长率销售增长率衡量的是企业的经营现状和市场的占有能力，更是反映企业能否不断扩大的重要指标。从具体指标值来看，销售增长率从2013年的20.30%激增到2014年的58.19%，说明贵州茅台在2014年的市场占有达到顶峰，在2015年回落到43.76%，这和现阶段白酒消费市场结构的调整有很大关系，高档白酒的市场占有份额略有下降，因此主营高档酒的贵州茅台销售额有所下降。
2.利润增长率表明企业每一年的销售转化为利润的部分越来越多，企业就会逐渐积累大量的资金，有助于企业的发展。同样的，利润增长率也在2014年有大幅度的提高，高达72.21%，说明企业在这一年获利十分可观，积累了大量资金。
3.总资产增长率表明在以年为经营周期的时间内，企业扩张的速度是否在加快。总资产增长率也在2014年达到最高，三年的数值分别为29.43%、36.4%、28.93%。不难看出，2014年是贵州茅台急速扩张的一年，取得了较高的收益率。
三个指标有着相同的变化趋势，更说明了贵州茅台在2014年的经营业绩最佳，为企业的发展储备了资金和力量。
三、发展能力总体评价
贵州茅台作为白酒行业的龙头老大，无论是在市场占有率还是经营业绩方面都有绝对的优势，企业的发展潜力还是很巨大的。贵州茅台的各项发展能力指标走势基本一致，收入增长率和利润增长率在2014年达到最大值，之前与之后保持一个相对比较平稳的水平，销售净利润率也保持在50%以上，说明企业的利润空间很大，有足够的资金为企业后续的发展提供保障。值得注意的是，贵州茅台的主营业务比率是在逐年下降的，这说明企业在寻找多元化发展的道路，但不可盲目分散企业的注意力，毕竟长时间的发展壮大还是要依靠主营业务的增长。但是总体来说，贵州茅台的利润增长率一直都在一个相对较高的水平，公司的发展能力依然很强。（作者单位为山西财经大学会计学院）