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摘 要：近年来商业银行流动性过剩问题日趋严重，从存贷比的扩大，存款准备金，货币供应量不断增长方面分析了商业银行流动性过剩问题，指出产能过剩造成的产业结构失衡，热钱流入，银行同质化竞争和创新不足以及贸易的双顺差都是造成商业银行流动性的原因，最后从商业银行监管角度阐述流动性过剩给商业银行带来的流动性危机，盈利危机等各种风险，并提出了针对性的监管建议。
关键词：
商业银行;流动性过剩;银行监管
中图分类号：F83
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2011）11-0148-02
1 当前我国商业银行流动性过剩的表现
人行行长周小川曾指出，近几年来，中国居民储蓄率以每年0.5个百分点的速度上升（居民的储蓄是银行货币供应量的一大组成部分）。同时，银行存贷比在不断地下降，存差规模快速扩大。截至2009年底，我国商业银行的存贷差从1999年的15044.60亿元上升至198056.28亿元。到2010年以来我国商业银行的存贷差还在不断的扩大，对此人行不断的上调存款准备金率，发行定向票据，但仍显得杯水车薪。2008年高达5.11%的超额准备金率意味着6745.106亿元的资金以低利率的超额准备金形式存在中央银行，明显表现为商业银行的流动性过剩。而当前连续的加息导致热钱大量流入，在现行汇率制度下，人行发行更多的人民币进行结汇，其实质是给商业银行制造了更多的流动性。
2 造成我国商业银行流动性过剩的原因
2.1产能过剩造成的产业结构失衡是商业银行流动性过剩的重要原因
产能过剩是由于产业结构并未在经济增长中实现升级，长期低水平固定资产投资增速过快所致，而商业银行出于贷款安全性考虑，贷款的目标客户群体就很有限，都将贷款目标集中在符合商业银行“优质”标准的很多投资增速过快的行业上。在市场前景良好和融资便利的情况下，商业银行的资金支持使得固定资产投资很快演变成了产能过剩。接着，产能过剩招致了国家宏观调控从而压缩了商业银行的信贷规模，从而酿成了商业银行流动性过剩。进而银行不得不寻找下一个“热点”行业或项目，一旦出现机会，新一轮的过度投资又将出现。在国家产业结构矛盾和以银行为主渠道的社会融资体系改善之前，产能过剩造成的产业结构失衡是商业银行流动性过剩的重要原因。
2.2后危机时代全球流动性转移——国际直接投资和热钱流入的进一步推动
2008年由美国引发了一场波及全球的次贷危机的后续影响，欧洲主权债务危机的扩散都加剧了国际资本市场短期的资本流动，国际游资纷纷涌向新兴发展中国家。中国自2010年以来为了抑制国内的通胀预期和资产价格的上涨而不断加息，2010年3季度以来，中国贸易顺差，FDI以及热钱的流入的规模都达到了危机前的水平，从而导致了外汇占款的比重上升，这将使中国面临货币政策和汇率政策的冲突，导致紧缩的货币政策和大量流入的热钱所抵消；从国际因素来看，美国可能还会实施第三轮量化宽松的货币政策，欧洲债务问题还在恶化，财政上不得不削减支出，外部经济形势的不确定性，将会导致更多的游资的进入和热钱的大规模流入，这不仅会对冲货币政策回调的效果，导致经济泡沫的蔓延，通货膨胀的治理难度加大，也进一步推动了商业银行的流动性过剩。
2.3 商业银行的同质化竞争和金融创新的不足加剧了自身的流动性过剩
近年来，经济总量的扩张为商业银行带来大量的存款。与此同时，商业银行贷款业务开展却不能与存款业务保持相应的增长速度。一方面，我国商业银行同质化严重，创新不足造成各类银行目标客户重叠。在坚持以传统业务为主的经营理念下，商业银行面对优质客户数量有限，信贷业务开展乏力。另一方面，一直以来我国商业银行将贷款视作资金运用的主要渠道，而在贷款品种中，又主要以项目贷款和流动资金为主。随着经济发展，当基础设施等基本完善，经济增长模式开始发展变化，项目贷款需求逐渐减弱，企业融资渠道逐步拓宽时，按传统思维进行的贷款投放增长就不如人意。更甚者，如果在资本市场上产生脱媒现象的时候，银行货币的供给将会大大超过各企业货币的需求。此时，如果信贷产品创新不足，不能寻求新的信贷替代品种和贷款增长方式，资金产品及技术创新不足，分业经营等政策限制导致资金运用渠道有限制，资金运作效率较低，当存款大幅度增长时，商业银行流动性过剩问题就在所难免。
3 流动性过剩问题给商业银行带来的风险
3.1 容易引发商业银行系统性风险
商业银行过高的流动性找不到合适的资金渠道时就会过多地涌向房地产市场和股票市场，推动资产价格泡沫的形成。2009年沪深两市A股总市值为46.5万亿元，增幅居全球第一。从房地产市场看，2006年以来，国家对房地产市场不断地加大调控力度，但全国各地房地产价格仍大幅上涨。资产价格大幅上涨的一个重要原因是资金推动型的增长，这与流动性过剩有必然的因果关系。房地产业和商业银行是紧密联系的，一旦股市楼市泡沫被挤出就会引发商业银行的资产损失。
3.2 加大商业银行流动性危机
流动性过剩导致大量资金囤积在商业银行体系内，使商业银行经营管理者拥有更强的投资自由度，商业银行为寻找资金出路，必定要积极实施金融创新，拓展表外业务，发展中间业务等，而各种金融衍生工具在为商业银行带来利润的同时也带来了更大的风险。此外近年来一些产能过剩的行业如房地产，电力，钢铁，水泥等行业均出现过度投资，其绝大部分资金来源于商业银行信贷，信贷资金的过度集中将蕴藏很高的流动性风险，一旦市场需求发生变化或行业出现周期性调整，商业银行的不良贷款必然大幅度增加，商业银行的信贷资产也会遭受严重损失，进而导致资产的流动性下降。
3.3 引发商业银行盈利性危机
2010年央行多次上调存款准备金率导致商业银行的资金越来越多的沉淀在中央银行，而多次加息频繁的使用利率工具迫使商业银行将过高的流动性投到货币市场，导致货币市场利率走低，甚至和存款利率倒挂。在目前净利息收入仍是国内商业银行最主要来源的情况下，这无疑加大了利率风险，导致商业银行流动资产收益率持续下降，出现较为严重的浮亏，引起商业银行经营利润水平的下降，如果超过一定的限度，商业银行就会出现盈利性危机。
4 对商业银行监管部门的建议
4.1 加强宏观引导，把流动性管理纳入商业银行的发展战略中
银行监管部门应加强对宏观经济政策和微观金融市场的研究，加强宏观引导，努力提高对监管工作的前瞻性和有效性。引导商业银行实施主动的流动性管理，加强对宏观经济走势，各银行存款和信贷增长变化情况及银行间市场的预测，定期跟踪宏观经济形势变化和宏观政策取向，在此基础上综合分析可能对各商业银行流动性产生影响的各方面因素，及时调整投资策略，提高对流动性管理重要性的认识
4.2 促进商业银行优化业务结构，合理调整资金投放结构
银行监管部门要引导商业银行充分运用金融工具来解决流动性过剩问题，把流动性过剩管理和收益提高有机结合起来。同时促进商业银行转变观念，大力开发中小企业和个人信贷市场，增加面向个人及中小企业的贷款种类。制定适当的信贷制度，设计出符合中小企业自身情况的信贷产品，要加大对农业结构和西部欠发达地区的信贷投入，以缓解由于结构性过剩引发的整体性过剩的问题。
4.3 引导商业银行加快产品和技术创新
解决商业银行流动性过剩最有效的方法是拓展资金运用渠道问题。为此，从防范流动性风险角度出发，银行监管部门应积极引导商业银行加快金融产品和技术创新，积极拓展资金运用渠道，培育新的业务增长点。另一方面，拓展商业银行的运作空间，发展货币市场基金，公司和私人理财增值服务，发展商业银行资产负债表外的理财托管产品，逐渐改变商业银行的生存方式。
4.4 监管部门要构建合理的流动性风险监管体系
商业银行在借鉴国际上成功经验同时，要结合我国商业银行实际，针对不同银行的风险态势，根据各银行资本充足率，抵备抵补率，不良贷款率及其分类准确的偏差状况，按照审慎经营的原则，实施不同监管要求，抑制流动性过剩带来的风险，积极构建有中国特色的流动性风险监管体系。
参考文献
［1］杜军，任景波.流动性问题与对策研究［M］.北京：首都经济贸易大学出版社，2009：20-22.
注：“本文中所涉及到的图表、公式、注解等请以PDF格式阅读”
关键词：
商业银行;流动性过剩;银行监管
中图分类号：F83
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2011）11-0148-02
1 当前我国商业银行流动性过剩的表现
人行行长周小川曾指出，近几年来，中国居民储蓄率以每年0.5个百分点的速度上升（居民的储蓄是银行货币供应量的一大组成部分）。同时，银行存贷比在不断地下降，存差规模快速扩大。截至2009年底，我国商业银行的存贷差从1999年的15044.60亿元上升至198056.28亿元。到2010年以来我国商业银行的存贷差还在不断的扩大，对此人行不断的上调存款准备金率，发行定向票据，但仍显得杯水车薪。2008年高达5.11%的超额准备金率意味着6745.106亿元的资金以低利率的超额准备金形式存在中央银行，明显表现为商业银行的流动性过剩。而当前连续的加息导致热钱大量流入，在现行汇率制度下，人行发行更多的人民币进行结汇，其实质是给商业银行制造了更多的流动性。
2 造成我国商业银行流动性过剩的原因
2.1产能过剩造成的产业结构失衡是商业银行流动性过剩的重要原因
产能过剩是由于产业结构并未在经济增长中实现升级，长期低水平固定资产投资增速过快所致，而商业银行出于贷款安全性考虑，贷款的目标客户群体就很有限，都将贷款目标集中在符合商业银行“优质”标准的很多投资增速过快的行业上。在市场前景良好和融资便利的情况下，商业银行的资金支持使得固定资产投资很快演变成了产能过剩。接着，产能过剩招致了国家宏观调控从而压缩了商业银行的信贷规模，从而酿成了商业银行流动性过剩。进而银行不得不寻找下一个“热点”行业或项目，一旦出现机会，新一轮的过度投资又将出现。在国家产业结构矛盾和以银行为主渠道的社会融资体系改善之前，产能过剩造成的产业结构失衡是商业银行流动性过剩的重要原因。
2.2后危机时代全球流动性转移——国际直接投资和热钱流入的进一步推动
2008年由美国引发了一场波及全球的次贷危机的后续影响，欧洲主权债务危机的扩散都加剧了国际资本市场短期的资本流动，国际游资纷纷涌向新兴发展中国家。中国自2010年以来为了抑制国内的通胀预期和资产价格的上涨而不断加息，2010年3季度以来，中国贸易顺差，FDI以及热钱的流入的规模都达到了危机前的水平，从而导致了外汇占款的比重上升，这将使中国面临货币政策和汇率政策的冲突，导致紧缩的货币政策和大量流入的热钱所抵消；从国际因素来看，美国可能还会实施第三轮量化宽松的货币政策，欧洲债务问题还在恶化，财政上不得不削减支出，外部经济形势的不确定性，将会导致更多的游资的进入和热钱的大规模流入，这不仅会对冲货币政策回调的效果，导致经济泡沫的蔓延，通货膨胀的治理难度加大，也进一步推动了商业银行的流动性过剩。
2.3 商业银行的同质化竞争和金融创新的不足加剧了自身的流动性过剩
近年来，经济总量的扩张为商业银行带来大量的存款。与此同时，商业银行贷款业务开展却不能与存款业务保持相应的增长速度。一方面，我国商业银行同质化严重，创新不足造成各类银行目标客户重叠。在坚持以传统业务为主的经营理念下，商业银行面对优质客户数量有限，信贷业务开展乏力。另一方面，一直以来我国商业银行将贷款视作资金运用的主要渠道，而在贷款品种中，又主要以项目贷款和流动资金为主。随着经济发展，当基础设施等基本完善，经济增长模式开始发展变化，项目贷款需求逐渐减弱，企业融资渠道逐步拓宽时，按传统思维进行的贷款投放增长就不如人意。更甚者，如果在资本市场上产生脱媒现象的时候，银行货币的供给将会大大超过各企业货币的需求。此时，如果信贷产品创新不足，不能寻求新的信贷替代品种和贷款增长方式，资金产品及技术创新不足，分业经营等政策限制导致资金运用渠道有限制，资金运作效率较低，当存款大幅度增长时，商业银行流动性过剩问题就在所难免。
3 流动性过剩问题给商业银行带来的风险
3.1 容易引发商业银行系统性风险
商业银行过高的流动性找不到合适的资金渠道时就会过多地涌向房地产市场和股票市场，推动资产价格泡沫的形成。2009年沪深两市A股总市值为46.5万亿元，增幅居全球第一。从房地产市场看，2006年以来，国家对房地产市场不断地加大调控力度，但全国各地房地产价格仍大幅上涨。资产价格大幅上涨的一个重要原因是资金推动型的增长，这与流动性过剩有必然的因果关系。房地产业和商业银行是紧密联系的，一旦股市楼市泡沫被挤出就会引发商业银行的资产损失。
3.2 加大商业银行流动性危机
流动性过剩导致大量资金囤积在商业银行体系内，使商业银行经营管理者拥有更强的投资自由度，商业银行为寻找资金出路，必定要积极实施金融创新，拓展表外业务，发展中间业务等，而各种金融衍生工具在为商业银行带来利润的同时也带来了更大的风险。此外近年来一些产能过剩的行业如房地产，电力，钢铁，水泥等行业均出现过度投资，其绝大部分资金来源于商业银行信贷，信贷资金的过度集中将蕴藏很高的流动性风险，一旦市场需求发生变化或行业出现周期性调整，商业银行的不良贷款必然大幅度增加，商业银行的信贷资产也会遭受严重损失，进而导致资产的流动性下降。
3.3 引发商业银行盈利性危机
2010年央行多次上调存款准备金率导致商业银行的资金越来越多的沉淀在中央银行，而多次加息频繁的使用利率工具迫使商业银行将过高的流动性投到货币市场，导致货币市场利率走低，甚至和存款利率倒挂。在目前净利息收入仍是国内商业银行最主要来源的情况下，这无疑加大了利率风险，导致商业银行流动资产收益率持续下降，出现较为严重的浮亏，引起商业银行经营利润水平的下降，如果超过一定的限度，商业银行就会出现盈利性危机。
4 对商业银行监管部门的建议
4.1 加强宏观引导，把流动性管理纳入商业银行的发展战略中
银行监管部门应加强对宏观经济政策和微观金融市场的研究，加强宏观引导，努力提高对监管工作的前瞻性和有效性。引导商业银行实施主动的流动性管理，加强对宏观经济走势，各银行存款和信贷增长变化情况及银行间市场的预测，定期跟踪宏观经济形势变化和宏观政策取向，在此基础上综合分析可能对各商业银行流动性产生影响的各方面因素，及时调整投资策略，提高对流动性管理重要性的认识
4.2 促进商业银行优化业务结构，合理调整资金投放结构
银行监管部门要引导商业银行充分运用金融工具来解决流动性过剩问题，把流动性过剩管理和收益提高有机结合起来。同时促进商业银行转变观念，大力开发中小企业和个人信贷市场，增加面向个人及中小企业的贷款种类。制定适当的信贷制度，设计出符合中小企业自身情况的信贷产品，要加大对农业结构和西部欠发达地区的信贷投入，以缓解由于结构性过剩引发的整体性过剩的问题。
4.3 引导商业银行加快产品和技术创新
解决商业银行流动性过剩最有效的方法是拓展资金运用渠道问题。为此，从防范流动性风险角度出发，银行监管部门应积极引导商业银行加快金融产品和技术创新，积极拓展资金运用渠道，培育新的业务增长点。另一方面，拓展商业银行的运作空间，发展货币市场基金，公司和私人理财增值服务，发展商业银行资产负债表外的理财托管产品，逐渐改变商业银行的生存方式。
4.4 监管部门要构建合理的流动性风险监管体系
商业银行在借鉴国际上成功经验同时，要结合我国商业银行实际，针对不同银行的风险态势，根据各银行资本充足率，抵备抵补率，不良贷款率及其分类准确的偏差状况，按照审慎经营的原则，实施不同监管要求，抑制流动性过剩带来的风险，积极构建有中国特色的流动性风险监管体系。
参考文献
［1］杜军，任景波.流动性问题与对策研究［M］.北京：首都经济贸易大学出版社，2009：20-22.
注：“本文中所涉及到的图表、公式、注解等请以PDF格式阅读”