【摘 要】
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关于ⅥⅩ时间序列及其期权定价研究较多,但源于日历时间与内在时间视角的研究较少.本文考虑到投资者对均值回复的认知情绪,应用布朗运动与调和稳态过程分别拟合日历时间与内在时间带来的波动,构建基于调和稳态多类均值回复模型对ⅥⅩ期权定价展开研究.研究结果表明,考虑投资者对ⅥⅩ认知情绪后构建基于调和稳态的均值回复情绪模型能较好地拟合ⅥⅩ指数的尖峰厚尾的现象,更能抓住一般结构性模型刻画不理想的非对称跳、有偏、局部均值回复等新的随机特征,并验证了模型不是越复杂越好的结论.
【机 构】
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深圳大学经济学院,广东深圳 518060;暨南大学管理学院,广东广州 5106322
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关于ⅥⅩ时间序列及其期权定价研究较多,但源于日历时间与内在时间视角的研究较少.本文考虑到投资者对均值回复的认知情绪,应用布朗运动与调和稳态过程分别拟合日历时间与内在时间带来的波动,构建基于调和稳态多类均值回复模型对ⅥⅩ期权定价展开研究.研究结果表明,考虑投资者对ⅥⅩ认知情绪后构建基于调和稳态的均值回复情绪模型能较好地拟合ⅥⅩ指数的尖峰厚尾的现象,更能抓住一般结构性模型刻画不理想的非对称跳、有偏、局部均值回复等新的随机特征,并验证了模型不是越复杂越好的结论.
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