【摘 要】
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基于1999-2017年中国沪深A股上市公司数据,实证分析宏观不确定性对企业杠杆率的作用。研究表明:第一,经济政策不确定性对总体杠杆率呈显著的负向作用,具体表现为经济政策不确
【机 构】
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广州商学院,华南师范大学经济与管理学院
【基金项目】
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校级科研项目“探索‘理论课程、实践教学、云空间’三位一体思政新教学模式”(2019XJYB011)阶段性成果
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基于1999-2017年中国沪深A股上市公司数据,实证分析宏观不确定性对企业杠杆率的作用。研究表明:第一,经济政策不确定性对总体杠杆率呈显著的负向作用,具体表现为经济政策不确定性指数每增加1%,企业杠杆率将会下降0.0043个百分点;第二,经济政策不确定性的杠杆率效应存在所有制结构差异,具体表现为经济政策不确定性提高国企杠杆率,降低非国企杠杆率。从宏观经济不确定性的视角深入剖析微观企业杠杆率分化的缘由,为供给侧结构性改革降杠杆提供参考性建议。
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