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商业银行业务的真正核心部分是风险管理，而信贷决策是银行风险管理的核心流程。信贷决策过程中对企业的财务报表进行分析是必不可少的环节，财务报表能够为银行信贷人员正确评价借款人过去的经营业绩提供依据，同时也会使银行信贷人员发现借款人存在的一些问题，从而识别借款人的风险状况，并评判企业的风险程度能否为银行所接受。
目前商业银行信贷决策过程中的财务分析主要有以下几方面的内容：
（1）财务报表风险。这主要包括编制财务报表的方法和质量所带来的风险。
(2)经营管理。主要是通过利润表的分析，评判借款人产品的销售情况、生产成本的控制情况以及盈利能力。
(3)资产管理。主要包括资产的质量分析，即资产的真实价值是多少；资产的流动性分析，即资产变现的难易程度；资产的组合管理，即资产中应收款项、存货、固定资产等占用的投资及配比是否合理。
(4)负债管理。主要包括负债的反映是否全面，即是否所有负债都已计算在内；资产转换过程中的负债匹配情况，即短期资产是否正确地以短期或长期融资来匹配、长期融资是否足以支持长期资产。
1.财务报表风险分析
1.1详细阅读审计报告
1.1.1关注审计报告的类型及管理层的解释
企业的财务报表按是否经过审计来划分，可分为经注册会计师审计过的财务报表和未经注册会计师审计过的财务报表两类。一般来说，注册会计师对财务报表审计的过程中，已经对公司的财务状况和经营成果进行了足够的考察和分析，并形成了自己的专业判断。因此，经注册会计师审计过的财务报表，可信度要高于未经注册会计师审计过的财务报表。在进行财务报表分析之前要考虑注册会计师发表的审计意见。
对被注册会计师出具有保留意见、拒绝表示意见和否定意见的审计报告，一般不予相信；如果注册会计师出具的是带有解释性说明的无保留意见的审计报告，则需要详细分析这些解释性项目，一般应予充分怀疑。在上述情况下，还应当充分关注企业管理当局对审计报告解释性说明或保留意见的说明，看其解释和说明是否合理。
1.1.2关注注册会计师事务所的频繁变更
还应该注意的是公司频繁更换会计师事务所和注册会计师的情况，并比较更换前后出具的审计报告有什么差别，查找这些差别的原因和根据，从中发现企业粉饰财务报表的行为。
1.2关注会计政策的变更
根据一致性和可比性原则，会计政策不得随意变更，但是在法律或会计准则等相关规定允许下，公司可以变更会计政策。正因为会计政策和会计估计的变更具有一定的主观性和可操控性，因此，关注借款人会计政策和会计估计的变更，也是分析财务报表质量的一个重要线索。
1.3检查财务报表是否存在技术性错误
未经注册会计师审计过的财务报表，由于企业会计的原因，财务报表还可能存在技术错误。财务报表中是否存在技术性错误，主要以利用报表与报表之间、同一报表内各项目之间的钩稽关系，以及主表与明细表之间的关系和主表与财务报表附注说明之间的关系等来判断。
1.3.1同一财务报表项目之间的钩稽关系有：“资产＝负债＋所有者权益”的静态平衡关系、“利润＝收入－成本（费用）”的动态平衡关系，以及各项目明细数与合计数的关系等，一般而言，检查这类技术性错误比较容易，只要有会计核算的基本常识即可。
1.3.2报表与报表之间的钩稽关系有：“利润表及利润分配表中的未分配利润＝资产负债表中的未分配利润”，“资产负债表中现金及现金等价物期末金额与期初金额之差＝现金流量表中现金及其等价物净增加额”，“利润表中的净销货额－资产负债表中的应收账款（票据）增加额＋预收账款增加额＝现金流量表中的销售商品、提供劳务收到的现金”，“资产负债表中除现金及其等价物之外的其他各项流动资产和流动负债的增减额＝现金流量表中各相关项目的增减额”等。检查这类错误特别是现金流量表的错误，要求熟悉各财务报表的编制理论和方法。
1.3.3财务报表主表与明细表之间的钩稽关系有：比较简单的明细与合计的关系，比较复杂涉及数张报表发生额和余额的关系（如固定资产和累计折旧明细表，既与固定资产原价、净值和累计折旧发生钩稽关系，又与现金流量表的固定资产折旧发生钩稽关系；如无形资产及其他资产、待摊费用、预提费用等明细表，也都存在上述的钩稽关系）。通过主表与明细表的逐项对照，可以判明财务报表编制中是否存在技术性错误。
1.3.4将财务报表与其附注相对照，可以了解企业财务报表的披露政策是否合理、会计估计是否科学、会计差错处理是否恰当等方面的信息，为判断企业财务报表是否存在技术性错误提供有用的信息。
2.经营业绩分析
经营业绩分析主要是基于对企业利润表的分析，通过分析可以了解企业的经营业绩和盈利能力，银行通常运用趋势分析法分析企业连续三年的主营业务收入、主营业务利润、营业利润、投资收益、利润总额、净利润等指标，分析变化的趋势及原因。其中重点分析的是企业主导产品或主营业务的盈利能力，因为主导产品或主营业务的盈利能力是企业核心竞争力的集中体现。
另外，利润表是与其他两张报表资产负债表和现金流量表结合最紧密的一张报表，通常结合资产负债表和现金流量表进行分析。
2.1利润表中的“同口径营业利润”与现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”可以进行基本数量比较。同口径营业利润＝营业利润＋固定资产折旧＋无形资产摊销＋财务费用－所得税。二者比较之间的差异主要表现为当期确认的收入、费用与对应的现金流入、流出之间的差异。由于权责发生制的使用，这种差异的存在是必然的，而恰恰是这种差异极大地影响了利润的质量。如果前者远远高于后者，则说明利润的质量可能存在潜在的风险，企业可能存在收款不足、付款过度或有不恰当的资金运作行为等风险，收款不足和付款过度通常预示着行业竞争的加剧，原有优势的丧失，从而预示着企业未来盈利能力所面临的风险，应引起高度关注。
2.2企业的资产总额产生或推动了息税前利润。资产总额可分为自身经营资产和对外投资资产两部分；息税前利润可分为自身经营利润和投资收益两部分。当自身经营资产盈利能力与对外投资的盈利能力大体相当的情况下，企业的管理活动应集中在提高现有资产的利用效率或扩大产品经营规模与对外投资规模上。当对外投资的盈利能力高于其他资产的盈利能力时，意味着企业在经营资产方面存在着不良占用、资产周转缓慢，产品没有竞争力。当对外投资的盈利能力低于其他资产的盈利能力，一般会认为企业对外投资的盈利质量上存在问题。
3.资产负债分析
资产负债表是反映企业在某一时点（如月末、季末、年末）的资产、负债和所有者权益状况的静态报表。
在分析企业的资产负债表时，银行信贷人员的审查主要集中在以下三个方面：
(1)企业资产的真实价值是多少？
(2)是否所有的负债都已考虑在内？
(3)企业的净资产是否夸大？
银行信贷人员审查资产负债表每个会计科目花费时间的多少取决于该会计科目在报表中的重要程度。如果任何一个资产、负债科目至少占总资产的10%，那么对这个科目应该予以关注并进行分析，另外，如果一个资产科目在一个会计期间内的变动超过一定的幅度，也因予以重点分析，分析其变动的原因及合理性。
3.1资产类项目分析
资产类项目包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产四大类，通常银行分析及关注的主要内容有：
3.1.1货币资金
在使用上有无限制？（如有的货币资金为保证金性质，使用上要受到较大限制）；报表日的货币资金是否反映了公司的日常水平？货币资金的金额是否较为稳定，是否存在不正常的大起大落？
3.1.2短期投资
是否是短期性质并具备流通性？投资的风险程度如何？短期投资的目的是什么？企业是否经常进行高风险投资？亦或是企业出现临时现金盈余后的短期行为？是否根据成本与市价孰低的原则记帐？
3.1.3应收帐款
应收帐款的构成如何？欠款客户的数量和金额如何？欠款是否集中在少数几个客户？欠款客户群体财务实力如何？帐龄分布情况？赊销标准和执行程序？应收帐款核销政策？
3.1.4其他应收款科目
该科目中往往隐藏很多问题，如果其他应收账款中股东欠款较多，则该企业可能是股东的“提款机”或存在股东抽逃出资的嫌疑，会极大的影响企业的偿债能力，也为银行监控贷款资金的使用带来难度。分析的重点有：其他应收款的构成如何？债务人及欠款金额的分布？其他应收款是在企业正常的经营活动中产生的吗？其他应收款中有无往来单位名称异常（如投资公司、期货公司、房地产公司等）、往来性质异常的款项？债权的可执行程度如何？
3.1.5存货
对一般企业而言，存货大多具有数量多、金额大及品种繁多的特点，加之其在原材料、在产品、产成品等各环节之间的流转时间长、核算手续复杂，因而极易成为企业夸大资产、虚列成本并虚增利润的工具。分析的重点有：存货的构成？原材料、产成品、在产品的比例？采用的哪种成本核算方法？是否存在残损变质、难以处理的存货？是否已合理计提存货跌价准备？
3.1.6长期投资
长期投资是否与企业总体发展目标和方针一致？能否获得较高收益？是否可以分散企业风险？
3.1.7固定资产
有哪些主要固定资产？位于何处？目前处于何种状态？采用哪种折旧方法？折旧提取是否充分？帐面价值是否高于市场价值？
3.1.8无形资产
有哪些主要的无形资产？B、市场价值与帐面价值的对比？所使用的摊销方法是否合理？
对资产类项目分析的主要目的是分析企业资产的规模、构成、质量、变现能力等，判断有多少资产可以作为归还贷款的保障。
3.2负债及资本类项目分析
负债及资本类项目主要包括流动负债、长期负债、实收资本、资本公积等科目，银行关注及分析的主要内容通常有：
3.2.1长短期借款和应付票据
银行贷款的分布—在哪些银行有授信额度，额度是否使用充分？—贷款的金额、期限和担保方式？现有贷款是否与经营情况相匹配？是否已超过企业的承受能力？
3.2.2应付帐款
应付帐款的分布？债权人是否为公司主要的供应商？是否利用供应商的赊销政策获得销售折扣？应付帐款的帐龄？
3.2.3其他应付款及其他负债
是否存在大额异常债务，性质如何？
3.2.4实收资本
企业的注册资金是否已经全部到位？是否为套取信用而虚列资本？主要投资者是否有虚假出资情况？是否在经营期间抽逃出资？近期企业的股权结构是否发生变化？变化的原因是什么？
3.2.5资本公积
是否存在通过虚假资产评估虚增的资本公积？
对负债和资本类项目的分析主要是了解企业资金来源的构成，摸清企业的家底，借以判断企业自身的资金实力、负债的规模是否是否适中、负债偿还的刚性程度等情况。
由于银行非会计师事务所，对财务报表的分析不够专业，其方法体系不够完善，还有很多提升的空间。不可否认，很多情况下是凭经验判断。但我们在实践中发现，通过对企业进行财务分析往往可以获得很多有价值的信息并发现其中的风险隐患，为信贷决策起到很好的参考作用。■
目前商业银行信贷决策过程中的财务分析主要有以下几方面的内容：
（1）财务报表风险。这主要包括编制财务报表的方法和质量所带来的风险。
(2)经营管理。主要是通过利润表的分析，评判借款人产品的销售情况、生产成本的控制情况以及盈利能力。
(3)资产管理。主要包括资产的质量分析，即资产的真实价值是多少；资产的流动性分析，即资产变现的难易程度；资产的组合管理，即资产中应收款项、存货、固定资产等占用的投资及配比是否合理。
(4)负债管理。主要包括负债的反映是否全面，即是否所有负债都已计算在内；资产转换过程中的负债匹配情况，即短期资产是否正确地以短期或长期融资来匹配、长期融资是否足以支持长期资产。
1.财务报表风险分析
1.1详细阅读审计报告
1.1.1关注审计报告的类型及管理层的解释
企业的财务报表按是否经过审计来划分，可分为经注册会计师审计过的财务报表和未经注册会计师审计过的财务报表两类。一般来说，注册会计师对财务报表审计的过程中，已经对公司的财务状况和经营成果进行了足够的考察和分析，并形成了自己的专业判断。因此，经注册会计师审计过的财务报表，可信度要高于未经注册会计师审计过的财务报表。在进行财务报表分析之前要考虑注册会计师发表的审计意见。
对被注册会计师出具有保留意见、拒绝表示意见和否定意见的审计报告，一般不予相信；如果注册会计师出具的是带有解释性说明的无保留意见的审计报告，则需要详细分析这些解释性项目，一般应予充分怀疑。在上述情况下，还应当充分关注企业管理当局对审计报告解释性说明或保留意见的说明，看其解释和说明是否合理。
1.1.2关注注册会计师事务所的频繁变更
还应该注意的是公司频繁更换会计师事务所和注册会计师的情况，并比较更换前后出具的审计报告有什么差别，查找这些差别的原因和根据，从中发现企业粉饰财务报表的行为。
1.2关注会计政策的变更
根据一致性和可比性原则，会计政策不得随意变更，但是在法律或会计准则等相关规定允许下，公司可以变更会计政策。正因为会计政策和会计估计的变更具有一定的主观性和可操控性，因此，关注借款人会计政策和会计估计的变更，也是分析财务报表质量的一个重要线索。
1.3检查财务报表是否存在技术性错误
未经注册会计师审计过的财务报表，由于企业会计的原因，财务报表还可能存在技术错误。财务报表中是否存在技术性错误，主要以利用报表与报表之间、同一报表内各项目之间的钩稽关系，以及主表与明细表之间的关系和主表与财务报表附注说明之间的关系等来判断。
1.3.1同一财务报表项目之间的钩稽关系有：“资产＝负债＋所有者权益”的静态平衡关系、“利润＝收入－成本（费用）”的动态平衡关系，以及各项目明细数与合计数的关系等，一般而言，检查这类技术性错误比较容易，只要有会计核算的基本常识即可。
1.3.2报表与报表之间的钩稽关系有：“利润表及利润分配表中的未分配利润＝资产负债表中的未分配利润”，“资产负债表中现金及现金等价物期末金额与期初金额之差＝现金流量表中现金及其等价物净增加额”，“利润表中的净销货额－资产负债表中的应收账款（票据）增加额＋预收账款增加额＝现金流量表中的销售商品、提供劳务收到的现金”，“资产负债表中除现金及其等价物之外的其他各项流动资产和流动负债的增减额＝现金流量表中各相关项目的增减额”等。检查这类错误特别是现金流量表的错误，要求熟悉各财务报表的编制理论和方法。
1.3.3财务报表主表与明细表之间的钩稽关系有：比较简单的明细与合计的关系，比较复杂涉及数张报表发生额和余额的关系（如固定资产和累计折旧明细表，既与固定资产原价、净值和累计折旧发生钩稽关系，又与现金流量表的固定资产折旧发生钩稽关系；如无形资产及其他资产、待摊费用、预提费用等明细表，也都存在上述的钩稽关系）。通过主表与明细表的逐项对照，可以判明财务报表编制中是否存在技术性错误。
1.3.4将财务报表与其附注相对照，可以了解企业财务报表的披露政策是否合理、会计估计是否科学、会计差错处理是否恰当等方面的信息，为判断企业财务报表是否存在技术性错误提供有用的信息。
2.经营业绩分析
经营业绩分析主要是基于对企业利润表的分析，通过分析可以了解企业的经营业绩和盈利能力，银行通常运用趋势分析法分析企业连续三年的主营业务收入、主营业务利润、营业利润、投资收益、利润总额、净利润等指标，分析变化的趋势及原因。其中重点分析的是企业主导产品或主营业务的盈利能力，因为主导产品或主营业务的盈利能力是企业核心竞争力的集中体现。
另外，利润表是与其他两张报表资产负债表和现金流量表结合最紧密的一张报表，通常结合资产负债表和现金流量表进行分析。
2.1利润表中的“同口径营业利润”与现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”可以进行基本数量比较。同口径营业利润＝营业利润＋固定资产折旧＋无形资产摊销＋财务费用－所得税。二者比较之间的差异主要表现为当期确认的收入、费用与对应的现金流入、流出之间的差异。由于权责发生制的使用，这种差异的存在是必然的，而恰恰是这种差异极大地影响了利润的质量。如果前者远远高于后者，则说明利润的质量可能存在潜在的风险，企业可能存在收款不足、付款过度或有不恰当的资金运作行为等风险，收款不足和付款过度通常预示着行业竞争的加剧，原有优势的丧失，从而预示着企业未来盈利能力所面临的风险，应引起高度关注。
2.2企业的资产总额产生或推动了息税前利润。资产总额可分为自身经营资产和对外投资资产两部分；息税前利润可分为自身经营利润和投资收益两部分。当自身经营资产盈利能力与对外投资的盈利能力大体相当的情况下，企业的管理活动应集中在提高现有资产的利用效率或扩大产品经营规模与对外投资规模上。当对外投资的盈利能力高于其他资产的盈利能力时，意味着企业在经营资产方面存在着不良占用、资产周转缓慢，产品没有竞争力。当对外投资的盈利能力低于其他资产的盈利能力，一般会认为企业对外投资的盈利质量上存在问题。
3.资产负债分析
资产负债表是反映企业在某一时点（如月末、季末、年末）的资产、负债和所有者权益状况的静态报表。
在分析企业的资产负债表时，银行信贷人员的审查主要集中在以下三个方面：
(1)企业资产的真实价值是多少？
(2)是否所有的负债都已考虑在内？
(3)企业的净资产是否夸大？
银行信贷人员审查资产负债表每个会计科目花费时间的多少取决于该会计科目在报表中的重要程度。如果任何一个资产、负债科目至少占总资产的10%，那么对这个科目应该予以关注并进行分析，另外，如果一个资产科目在一个会计期间内的变动超过一定的幅度，也因予以重点分析，分析其变动的原因及合理性。
3.1资产类项目分析
资产类项目包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产四大类，通常银行分析及关注的主要内容有：
3.1.1货币资金
在使用上有无限制？（如有的货币资金为保证金性质，使用上要受到较大限制）；报表日的货币资金是否反映了公司的日常水平？货币资金的金额是否较为稳定，是否存在不正常的大起大落？
3.1.2短期投资
是否是短期性质并具备流通性？投资的风险程度如何？短期投资的目的是什么？企业是否经常进行高风险投资？亦或是企业出现临时现金盈余后的短期行为？是否根据成本与市价孰低的原则记帐？
3.1.3应收帐款
应收帐款的构成如何？欠款客户的数量和金额如何？欠款是否集中在少数几个客户？欠款客户群体财务实力如何？帐龄分布情况？赊销标准和执行程序？应收帐款核销政策？
3.1.4其他应收款科目
该科目中往往隐藏很多问题，如果其他应收账款中股东欠款较多，则该企业可能是股东的“提款机”或存在股东抽逃出资的嫌疑，会极大的影响企业的偿债能力，也为银行监控贷款资金的使用带来难度。分析的重点有：其他应收款的构成如何？债务人及欠款金额的分布？其他应收款是在企业正常的经营活动中产生的吗？其他应收款中有无往来单位名称异常（如投资公司、期货公司、房地产公司等）、往来性质异常的款项？债权的可执行程度如何？
3.1.5存货
对一般企业而言，存货大多具有数量多、金额大及品种繁多的特点，加之其在原材料、在产品、产成品等各环节之间的流转时间长、核算手续复杂，因而极易成为企业夸大资产、虚列成本并虚增利润的工具。分析的重点有：存货的构成？原材料、产成品、在产品的比例？采用的哪种成本核算方法？是否存在残损变质、难以处理的存货？是否已合理计提存货跌价准备？
3.1.6长期投资
长期投资是否与企业总体发展目标和方针一致？能否获得较高收益？是否可以分散企业风险？
3.1.7固定资产
有哪些主要固定资产？位于何处？目前处于何种状态？采用哪种折旧方法？折旧提取是否充分？帐面价值是否高于市场价值？
3.1.8无形资产
有哪些主要的无形资产？B、市场价值与帐面价值的对比？所使用的摊销方法是否合理？
对资产类项目分析的主要目的是分析企业资产的规模、构成、质量、变现能力等，判断有多少资产可以作为归还贷款的保障。
3.2负债及资本类项目分析
负债及资本类项目主要包括流动负债、长期负债、实收资本、资本公积等科目，银行关注及分析的主要内容通常有：
3.2.1长短期借款和应付票据
银行贷款的分布—在哪些银行有授信额度，额度是否使用充分？—贷款的金额、期限和担保方式？现有贷款是否与经营情况相匹配？是否已超过企业的承受能力？
3.2.2应付帐款
应付帐款的分布？债权人是否为公司主要的供应商？是否利用供应商的赊销政策获得销售折扣？应付帐款的帐龄？
3.2.3其他应付款及其他负债
是否存在大额异常债务，性质如何？
3.2.4实收资本
企业的注册资金是否已经全部到位？是否为套取信用而虚列资本？主要投资者是否有虚假出资情况？是否在经营期间抽逃出资？近期企业的股权结构是否发生变化？变化的原因是什么？
3.2.5资本公积
是否存在通过虚假资产评估虚增的资本公积？
对负债和资本类项目的分析主要是了解企业资金来源的构成，摸清企业的家底，借以判断企业自身的资金实力、负债的规模是否是否适中、负债偿还的刚性程度等情况。
由于银行非会计师事务所，对财务报表的分析不够专业，其方法体系不够完善，还有很多提升的空间。不可否认，很多情况下是凭经验判断。但我们在实践中发现，通过对企业进行财务分析往往可以获得很多有价值的信息并发现其中的风险隐患，为信贷决策起到很好的参考作用。■