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摘 要：价值链理论要求企业建立战略联盟，在同一价值链上联系各个生产和经营的环节，促进企业的价值增值。本文分析了集团企业在资金管理中的现状和问题，并将价值链理论应用于集团企业资金管理中，确定了资金管理的目标和原则，讨论了价值链理论的应用。
关键词：价值链理论;集团企业;资金管理
价值链一词最早出现在书籍《竞争优势》中，它认为企业自身要建立战略联盟，将企业生产与经营的各个环节关联在一起，促进企业的价值增长，推动价值链条的形成。从价值链理论的视角讨论集团企业的资金管理具有实际的指导价值。它让企业机会主义的生产经营方式发生改变，是站在更高的战略角度对企业的经营模式进行审视。在集团企业资金管理中应用价值链理论，能够较好的分析集团企业的资金管理问题，突破原有的因素制约，打造企业核心竞争力，提高集团企业的效益。
一、集团企业资金管理中的现状及问题
（一）资金运营效率低
集团企业资金运营管理效率低在我国较为常见，主要表现在两个方面：首先是不合理的资金分配。一些集团企业在开展投资时，由于主客观因素的影响，对具体的投资项目不能完全做出合理的分析和研究，使得在分析利弊时无法做出恰当的评估，容易导致投资中出现各种风险，也无法真正阻止资金分配的合理性问题。其次，集团企业的资金周转速度较慢。由于不良资产占据了集团企业中的一定比例，一些企业在应收账款上面临很大问题，随着时间推移，应收账款变成了“坏账”。导致资金无法及时回笼，对整个集团企业的资金流转造成影响，更无法开展新的投资项目。
（二）不良的资金结构
就资金的实际运营来看，集团企业的资本管理强调不占用和依赖资金，以确保资金管理的安全性，而不是尽可能的提高资金的利用率。这样就使得集团企业的资金运行结构存在不合理之处。现阶段，一些集团企业出现了流动的负债多、负债压力大、风险大等问题。一些企业为了让自己的流动资产更多而过度追求安稳，只愿意投资风险低的项目，这也就意味着企业的盈利水平相对较低，很有可能错失发展的好机会。
（三）不到位的资金监控问题
一些集团企业常暴露出对资金运行监控不到位的问题，甚至管理者利用自身的职务之便，对集团企业的规章制度和管理条例熟视无睹，私自挪用资金并侵占集团企业的资产、资金。这样的违法犯罪行为在企业中也不是没有先例。造成这种现象的原因是企业没有形成恰当的监督管理机构，管理者没有以身作则，导致失职行为出现。这必然会导致集团企业的腐败和资金管理的错误应用，导致许多不良的后果。
二、价值链理论在集团企业资金管理中的目标和原则
（一）目标
集团企业能够为客户提供价值，是客户支付产品价格的主要因素。按照价值链理论，每一个集团企业都是一个集合体，它包括了设计、生产、销售和产品发送等各个环节。所有的这些活动都能够通过价值链表现出来。这一系列的活动也是为企业创造出价值的根本。价值链理论视角下的资金管理，其目标不是为了让企业的价值实现最大化，而是要不断满足客户的需要为出发点，在同一条价值链上对企业的资金进行均衡性、有效性的管理。集團企业要考虑客户的需求并以此建立对应的管理机制。这是价值链理论视角下资金管理与其他管理模式之间的区别，它体现的是同一价值链上企业的共赢思想，让处于价值链上的不同企业都能够分享利益，形成战略联盟，建立良好的合作关系，实现资金的优化，充分发挥价值链上的资金作用。
（二）原则
价值链理论视角下的集团企业资金管理的研究对象是价值链上企业的资金，它应当与原来的管理具有不同的原则。在管理中，主要是以下几个原则：首先是协同原则。要根据职能的不同，对其采取合理比例的资金投入。产品不同，其资金的投放比例也不一样。在战术资金的分配和战略资金的分配上要进行合理的划分，保持恰当的比例关系。集团企业内部部门要相互协调好资金。其次是配合原则。价值链理论视角下的资金管理能够对企业的发展起到促进作用。资金的合理利用和管理将成为促进价值链企业发展的力量，而不是局限在管理功能。要把价值链视角下的资金管理与企业的各项业务流程、信息流程等配合应用，建立适用于企业的为客户服务的价值链资金管理机制。三是弹性原则。这一原则要求集团企业不应该保持管理与投放一成不变的现状，而是要根据价值链理论视角下集团企业外部环境和手段的变化，做出适当的调整。四是集中原则。这一原则体现除了集权思想，主要是为了让价值链企业可以获得充足的资金支持，使得这些资金能够在价值链理论思想的指导下得到有效的应用，实现价值的最优化。在价值链上的集团企业要把资金放在能够为集团企业获得较多利润的项目上，提高资金的利用率，保证资金效益。在价值链上的企业要有共赢的观念，主动探索如何确保可观的效益。
三、价值链理论在集团企业资金管理中的应用
（一）提高对成本管理的重视，减少集团企业成本开支
在集团企业的资金管理中很重要的一部分是管理成本。在价值链视角下的成本管理主要通过以下几个方面来实现：首先，加大资金筹集的效率。要对集团企业中目前资金筹措效率较低的项目，采取一切合法办法，缩短项目资金实际的获得时间和运用时间的时间差，采取加快施工进程等方式来提高资金使用的效率，降低资金的贷款水平。其次，认真分析项目的资金结构，确定各资金源对项目的支持比例。例如，一些经营商品零售的企业，他们实施项目的资金来源一般是自筹或者贷款，这就要分析资金的结构，不同的资金源提供多大比例的资金才是恰当合理的，如何才能让资金的利用成本最高。
（二）加大对存货管理的重视程度，提高资金利用率
一般来说，集团企业的生产经营中会有不少的存货。这些存货占用了一定比例的流动资金，容易造成存货风险。价值链理论的原理要求尽可能减少存货的占用时间和占用比率，通过完善价值链可以实现这一点。例如，购买了过多的出口商品造成的存货堆积，多是由于供应商没有按约定的时间完成订单的生产，造成早送货。如果供应商能够在指定的时间完成商品的运送，并立即进行装运，就可以减少商品在仓库的停留时间，降低仓位的租借费用。如果指定了原材料和配件，供应商将材料送到工厂就可以直接开始加工进行生产，也能降低成本，获得较高的利润。
（三）加强对应收账款的管理，提高资金的回收率
集团企业中常出现账款回收延迟和坏账的情况。对应收账款加强管理是集团企业工作中的重中之重。集团企业可以借鉴金融机构的信誉等级，为客户建立信用档案。在集团企业的可控范围之内，根据管理者的职责和权利等，享有对客户档案的共享和使用权利。这使得集团企业的子公司能够在更宏观的层面上掌握更多的合作客户的情况，了解他们的现状，最大可能的减少经营风险，同时也不需要为维护客户而浪费保险费用等。要和应付账款进行协同管理。应收账款和应付账款具有同等的作用，集团企业要在合同约定的范围内，尽可能的让应收款和应付款的时间协同起来，规避可能发生的财务风险。此外，还可以结合存货管理的原则来对应收和应付账款进行协同管理。
（四）重视资金的投资，提高资金的回报率
对于集团企业来说，不应该盲目的扩张投资，而是要仔细分析投资项目的投资回报比率，加强对资金的管理和应用。集团企业评估项目考察的是项目是否能够盈利、是否有足够的清偿能力以及外汇平衡能力。在评估过程中，要注重项目是否能够满足其向外宣传的盈利水平，是否符合标准。也要评估项目能否偿付建设中贷款和借款等。此外，企业还要把项目的外汇平衡作为财务效益的一个分析点，了解涉及到收支的外汇产品等。
四、结束语
综上所述，集团企业的资金管理对于企业的发展是十分重要的，它是企业管理的重点内容。集团企业要与时俱进，尝试将价值链理论作为资金管理的视角，合理利用价值链的目标、原则和方法，不断适应外界的环境变化，提高集团企业的核心竞争力。
参考文献：
[1]谷延范.基于价值链视角的营运资金管理研究[D].河北经贸大学，2015： 23-24.
[2]孙静芹，著.四川会集团公司资金集中管理研究[M].中国经济出版，2004.
[3]张园园，王蜀平.青岛红领集团基于商业模式创新的营 运资金管理[J].财务与会计，2016（09）.
关键词：价值链理论;集团企业;资金管理
价值链一词最早出现在书籍《竞争优势》中，它认为企业自身要建立战略联盟，将企业生产与经营的各个环节关联在一起，促进企业的价值增长，推动价值链条的形成。从价值链理论的视角讨论集团企业的资金管理具有实际的指导价值。它让企业机会主义的生产经营方式发生改变，是站在更高的战略角度对企业的经营模式进行审视。在集团企业资金管理中应用价值链理论，能够较好的分析集团企业的资金管理问题，突破原有的因素制约，打造企业核心竞争力，提高集团企业的效益。
一、集团企业资金管理中的现状及问题
（一）资金运营效率低
集团企业资金运营管理效率低在我国较为常见，主要表现在两个方面：首先是不合理的资金分配。一些集团企业在开展投资时，由于主客观因素的影响，对具体的投资项目不能完全做出合理的分析和研究，使得在分析利弊时无法做出恰当的评估，容易导致投资中出现各种风险，也无法真正阻止资金分配的合理性问题。其次，集团企业的资金周转速度较慢。由于不良资产占据了集团企业中的一定比例，一些企业在应收账款上面临很大问题，随着时间推移，应收账款变成了“坏账”。导致资金无法及时回笼，对整个集团企业的资金流转造成影响，更无法开展新的投资项目。
（二）不良的资金结构
就资金的实际运营来看，集团企业的资本管理强调不占用和依赖资金，以确保资金管理的安全性，而不是尽可能的提高资金的利用率。这样就使得集团企业的资金运行结构存在不合理之处。现阶段，一些集团企业出现了流动的负债多、负债压力大、风险大等问题。一些企业为了让自己的流动资产更多而过度追求安稳，只愿意投资风险低的项目，这也就意味着企业的盈利水平相对较低，很有可能错失发展的好机会。
（三）不到位的资金监控问题
一些集团企业常暴露出对资金运行监控不到位的问题，甚至管理者利用自身的职务之便，对集团企业的规章制度和管理条例熟视无睹，私自挪用资金并侵占集团企业的资产、资金。这样的违法犯罪行为在企业中也不是没有先例。造成这种现象的原因是企业没有形成恰当的监督管理机构，管理者没有以身作则，导致失职行为出现。这必然会导致集团企业的腐败和资金管理的错误应用，导致许多不良的后果。
二、价值链理论在集团企业资金管理中的目标和原则
（一）目标
集团企业能够为客户提供价值，是客户支付产品价格的主要因素。按照价值链理论，每一个集团企业都是一个集合体，它包括了设计、生产、销售和产品发送等各个环节。所有的这些活动都能够通过价值链表现出来。这一系列的活动也是为企业创造出价值的根本。价值链理论视角下的资金管理，其目标不是为了让企业的价值实现最大化，而是要不断满足客户的需要为出发点，在同一条价值链上对企业的资金进行均衡性、有效性的管理。集團企业要考虑客户的需求并以此建立对应的管理机制。这是价值链理论视角下资金管理与其他管理模式之间的区别，它体现的是同一价值链上企业的共赢思想，让处于价值链上的不同企业都能够分享利益，形成战略联盟，建立良好的合作关系，实现资金的优化，充分发挥价值链上的资金作用。
（二）原则
价值链理论视角下的集团企业资金管理的研究对象是价值链上企业的资金，它应当与原来的管理具有不同的原则。在管理中，主要是以下几个原则：首先是协同原则。要根据职能的不同，对其采取合理比例的资金投入。产品不同，其资金的投放比例也不一样。在战术资金的分配和战略资金的分配上要进行合理的划分，保持恰当的比例关系。集团企业内部部门要相互协调好资金。其次是配合原则。价值链理论视角下的资金管理能够对企业的发展起到促进作用。资金的合理利用和管理将成为促进价值链企业发展的力量，而不是局限在管理功能。要把价值链视角下的资金管理与企业的各项业务流程、信息流程等配合应用，建立适用于企业的为客户服务的价值链资金管理机制。三是弹性原则。这一原则要求集团企业不应该保持管理与投放一成不变的现状，而是要根据价值链理论视角下集团企业外部环境和手段的变化，做出适当的调整。四是集中原则。这一原则体现除了集权思想，主要是为了让价值链企业可以获得充足的资金支持，使得这些资金能够在价值链理论思想的指导下得到有效的应用，实现价值的最优化。在价值链上的集团企业要把资金放在能够为集团企业获得较多利润的项目上，提高资金的利用率，保证资金效益。在价值链上的企业要有共赢的观念，主动探索如何确保可观的效益。
三、价值链理论在集团企业资金管理中的应用
（一）提高对成本管理的重视，减少集团企业成本开支
在集团企业的资金管理中很重要的一部分是管理成本。在价值链视角下的成本管理主要通过以下几个方面来实现：首先，加大资金筹集的效率。要对集团企业中目前资金筹措效率较低的项目，采取一切合法办法，缩短项目资金实际的获得时间和运用时间的时间差，采取加快施工进程等方式来提高资金使用的效率，降低资金的贷款水平。其次，认真分析项目的资金结构，确定各资金源对项目的支持比例。例如，一些经营商品零售的企业，他们实施项目的资金来源一般是自筹或者贷款，这就要分析资金的结构，不同的资金源提供多大比例的资金才是恰当合理的，如何才能让资金的利用成本最高。
（二）加大对存货管理的重视程度，提高资金利用率
一般来说，集团企业的生产经营中会有不少的存货。这些存货占用了一定比例的流动资金，容易造成存货风险。价值链理论的原理要求尽可能减少存货的占用时间和占用比率，通过完善价值链可以实现这一点。例如，购买了过多的出口商品造成的存货堆积，多是由于供应商没有按约定的时间完成订单的生产，造成早送货。如果供应商能够在指定的时间完成商品的运送，并立即进行装运，就可以减少商品在仓库的停留时间，降低仓位的租借费用。如果指定了原材料和配件，供应商将材料送到工厂就可以直接开始加工进行生产，也能降低成本，获得较高的利润。
（三）加强对应收账款的管理，提高资金的回收率
集团企业中常出现账款回收延迟和坏账的情况。对应收账款加强管理是集团企业工作中的重中之重。集团企业可以借鉴金融机构的信誉等级，为客户建立信用档案。在集团企业的可控范围之内，根据管理者的职责和权利等，享有对客户档案的共享和使用权利。这使得集团企业的子公司能够在更宏观的层面上掌握更多的合作客户的情况，了解他们的现状，最大可能的减少经营风险，同时也不需要为维护客户而浪费保险费用等。要和应付账款进行协同管理。应收账款和应付账款具有同等的作用，集团企业要在合同约定的范围内，尽可能的让应收款和应付款的时间协同起来，规避可能发生的财务风险。此外，还可以结合存货管理的原则来对应收和应付账款进行协同管理。
（四）重视资金的投资，提高资金的回报率
对于集团企业来说，不应该盲目的扩张投资，而是要仔细分析投资项目的投资回报比率，加强对资金的管理和应用。集团企业评估项目考察的是项目是否能够盈利、是否有足够的清偿能力以及外汇平衡能力。在评估过程中，要注重项目是否能够满足其向外宣传的盈利水平，是否符合标准。也要评估项目能否偿付建设中贷款和借款等。此外，企业还要把项目的外汇平衡作为财务效益的一个分析点，了解涉及到收支的外汇产品等。
四、结束语
综上所述，集团企业的资金管理对于企业的发展是十分重要的，它是企业管理的重点内容。集团企业要与时俱进，尝试将价值链理论作为资金管理的视角，合理利用价值链的目标、原则和方法，不断适应外界的环境变化，提高集团企业的核心竞争力。
参考文献：
[1]谷延范.基于价值链视角的营运资金管理研究[D].河北经贸大学，2015： 23-24.
[2]孙静芹，著.四川会集团公司资金集中管理研究[M].中国经济出版，2004.
[3]张园园，王蜀平.青岛红领集团基于商业模式创新的营 运资金管理[J].财务与会计，2016（09）.