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按有关规定，我国所有上市公司都必须遵循信息披露规范的各项要求，提交并公开具有全面性、可靠性、及时性、有用性的各种会计信息。但是，当前上市公司的会计信息披露存在不充分、不及时、不真实等若干问题，导致证券市场上存在内幕信息、虚假信息。本文对存在的问题及其原因从会计准则不完备、公司股权结构和治理结构不合理等角度进行了分析，并提出了相应的对策。
存在问题
1.信息披露不充分
表现为公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，故意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者。有的公司甚至对一些重大事件不予披露，如深发展1996年3月至1997年4月间，动用3.11亿元直接炒作本公司股票；佛山照明在1995年5月至1996年11月间，违规贷款6.3亿元给银行和证券公司。这些重大的违法、违规事件在被查处之前有关公司根本没有通过任何方式予以披露。
2.信息披露不及时
《股票发行与交易管理暂行条例》规定：发生可能对上市公司股票市场价格产生较大影响、而投资人尚未得知的重大事件时，上市公司应当立即将有关重大事件的报告提交证券交易所和证监会，并向社会公布，说明事件的实质。这一规定对于防止知道未公开信息的内幕人士进行内幕交易有积极的意义。但信息披露不及时的现象也是时有发生，如：1997年6月石家庄宝石电子公司市场萎缩，黑白玻壳及显像管生产线相继停产，这一重大生产经营环境变化的情况在年报中没有公布，直到1998年4月30日才予以披露。
3.信息披露不真实
股份公司为了公司股票上市需要、影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹资的方便等目的，往往采取操纵行为，弄虚作假，披露不真实的会计信息。1997年2月琼民源的年报所披露的所谓4.41亿元的其他业务利润和6.57亿元的资本公积金的解释，便是典型的一例。这一违规事件随着“中关村”的上市已经告一段落。不过，1999年中国证监会仍几度公告处罚出具虚假公告的上市公司，如:东方锅炉为达到上市目的，虚增1992至1994年利润1500万元，在上市公告中做虚假披露；蓝田股份在股票发行申报材料中，虚增无形资产1100万元、虚增银行存款2770万元；四通高科虚假披露上市募集资金的使用情况、虚假披露1996年、1997年、1998年中期公司的资产、收入、利润的财务报告；此外，还包括飞龙实业、中国高科等公司的违规虚假披露行为，类似此种情况屡见不鲜。
原因分析
1.会计准则、会计制度不完备
随着市场经济的发展，新的经济行为、新的经济业务以及新的市场工具不断涌现，但是会计准则的出台对于市场的要求来说，则存在一定的滞后性。这种滞后使会计事项的确认、计量和报告存在很大的弹性。再者，会计政策也趋向于为企业提供更大的会计政策选择范围，对于同一经济事项，往往有不同的会计处理方法可供选择，这就有利于企业根据自身的情况进行计量，从而引发的会计政策的选择及变更，导致会计信息的不确定性，从而也就难以精确计量。例如对固定资产的折旧问题，资产的无形损耗很难精确估计，因而作为固定资产折旧基础的年限就有不确定性。
2.公司股权结构和治理结构不合理
由于我国上市公司股权结构分为国有股、法人股和流通股，国有股比重大、流通股较少的情况下很难在公司中存在一个提供真实、完整、可靠会计信息的内部控制机制。再者，中国的公司治理结构是采用内部控制模式，由于国有股主体缺位，社会流通股较少且分散，难以实现有效的产权约束，从而造成股东对上市公司管理权的失控，出现了公司的内部人控制，即由大股东与经理人构成的管理层。他们通过很多途径获得更多的控制性收益，或通过合理利用会计法规的缺位来进行盈余管理。
3.会计信息的质量问题
我国目前存在会计信息普遍失实的情况 ，有些甚至非常严重，直接影响了国家税收，在一定程度上扰乱了整个经济工作的秩序，阻碍了我国现代化的进程。造成会计信息质量低下的原因很多，主要有以下几种情况：（1）会计信息不对称引起的信息失真；（2）会计信息披露成本影响；（3）关联方交易会计信息的质量问题。
4.审计执业不规范
审计的本质特征在于它的独立性。注册会计师审计领域，近年来国内外发生的一系列审计失败案件如安然事件、银广厦事件等，使我们大失所望。职业规范要求注册会计师在形式上和实质上都独立于审计委托人和被审计人，但做到这一点很难。因为一方面，管理当局代行了独立审计委托人的职责。在代理条件下独立审计的委托人只能是股东，而国内外的现实情况是，在绝大部分情况下，都由管理当局代行了独立审计委托人的职责。注册会计师对管理当局支配下的公司活动和会计报表进行审计，由管理当局请注册会计师来审计监督管理者自己的行为，并且审计费用等事项由管理层来决定，其对审计独立性的影响可想而知了。
对策研究
上市公司信息披露中存在的问题影响我国证券市场的有效运行，有待进一步完善。
1.进一步完善会计制度及相关的法律法规
会计准则应对未来环境变化有较科学和具有一定超前的分析和预测，要根据上市公司关联交易中出现的新情况和新特点及时补充和完善，提高关联方交易信息披露的及时性、完整性、真实性、和透明性，使得会计的发展有较好的稳定性和持续性，争取最大限度地避免不公平的关联方交易的关联方交易的发生。
我国股市中上市公司信息披露主要以会计法、证券法、公司法等法规为基础，以股票发行与交易管理暂行条例、公开发行股票公司信息实施细则，信息披露内容与格式准则为核心，目前迫切需要对某些规则给予细化，以便具体操作和执行。
法律法规的制定和完善应增加上市公司违反会计信息披露制度的成本，使得信息供给者在法律的严肃性的权威性下主动规范信息供给行为。对于参加会计资料造假的相关违法主体，不仅要明确其法律责任，还要提高法律责任的威慑程度。只有做到有章可循，有法可依，执法必严才是真正规范企业会计的行为，打击利用会计手段造假的行为，保证一些企业正常运作，维护公众利益。
2.完善公司治理机构
解决“一股独大”的股权结构问题，形成以财产所有权分散化为前提的多元化所有权的产权结构。应在中小股东、企业管理当局、大股东之间建立制衡机制，保护中小股东的利益。相关组织机构已经通过法律规定对企业管理当局监督机制做出一定的规定，比如公司法中规定企业必须成立监事会，聘请外部审计机构进行审计、公开披露信息等，这些措施在一定程度上可以对企业管理当局形成一定的监督。
建立经营权以控股股东为主，监督权以中小股东为主的公司治理机制。即企业管理当局由实际控股股东提名，董事会的监督权则由中小股东行使，彻底独立于大股东与企业管理当局，并据此重构股东大会、董事会、监事会及经理人。在董事会下设主要由独立董事组成的专门委员会，如审计委员会、薪酬委员会等，以有效约束控股股东和经理的行为。特别在选举聘用独立董事的时候，最好采用大股东回避方式，不参与独立董事的提名和选举，而全部由中小股东来提名和选举或由上届独立董事推荐。
3.完善会计信息披露制度，提高上市公司会计信息披露的透明度
实践证明，会计信息披露制度的完善直接关系到公司治理的成败。一个强有力的会计信息披露制度是对公司进行监督的典型特征，是股东具有行使表决权能力的关键。强有力的会计信息披露制度有助于吸引资金，维持投资者对资本市场的信心。因此，今后一是要强化上市公司对相关信息的披露，二是要加强会计信息披露监管。
4.加强注册会计师审计力度，增强事务所的独立性
目前我国会计师事务所为了增加收入，非审计业务不断拓展，极度影响注册会计师的独立性，对此国家应积极规范，对严重影响独立性的非审计业务就禁止。禁止会计师事务所既承担审计业务，又提供咨询业务。同时还要考虑以下影响独立性的因素：某一审计业务收入所占比重较大的客户、与固定客户提供审计业务时间过长。加强对从业人员的后续教育，提高注册会计师的职业道德意识、法制水平及业务能力，以便严格执业。
应在协会内部设立惩罚委员会，授予其惩罚权，对违规的会计师事务所和注册会计师给予严厉的惩罚查处。只有这样才能使注册会计师的独立审计成为上市公司会计信息质量和会计信息披露的可靠保证，保护投资者的利益，促进证券市场的健康发展。
作者简介:韦琴(1975-),河南人,广东商学院会计学院讲师,管理学硕士
编辑:卢小平
存在问题
1.信息披露不充分
表现为公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，故意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者。有的公司甚至对一些重大事件不予披露，如深发展1996年3月至1997年4月间，动用3.11亿元直接炒作本公司股票；佛山照明在1995年5月至1996年11月间，违规贷款6.3亿元给银行和证券公司。这些重大的违法、违规事件在被查处之前有关公司根本没有通过任何方式予以披露。
2.信息披露不及时
《股票发行与交易管理暂行条例》规定：发生可能对上市公司股票市场价格产生较大影响、而投资人尚未得知的重大事件时，上市公司应当立即将有关重大事件的报告提交证券交易所和证监会，并向社会公布，说明事件的实质。这一规定对于防止知道未公开信息的内幕人士进行内幕交易有积极的意义。但信息披露不及时的现象也是时有发生，如：1997年6月石家庄宝石电子公司市场萎缩，黑白玻壳及显像管生产线相继停产，这一重大生产经营环境变化的情况在年报中没有公布，直到1998年4月30日才予以披露。
3.信息披露不真实
股份公司为了公司股票上市需要、影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹资的方便等目的，往往采取操纵行为，弄虚作假，披露不真实的会计信息。1997年2月琼民源的年报所披露的所谓4.41亿元的其他业务利润和6.57亿元的资本公积金的解释，便是典型的一例。这一违规事件随着“中关村”的上市已经告一段落。不过，1999年中国证监会仍几度公告处罚出具虚假公告的上市公司，如:东方锅炉为达到上市目的，虚增1992至1994年利润1500万元，在上市公告中做虚假披露；蓝田股份在股票发行申报材料中，虚增无形资产1100万元、虚增银行存款2770万元；四通高科虚假披露上市募集资金的使用情况、虚假披露1996年、1997年、1998年中期公司的资产、收入、利润的财务报告；此外，还包括飞龙实业、中国高科等公司的违规虚假披露行为，类似此种情况屡见不鲜。
原因分析
1.会计准则、会计制度不完备
随着市场经济的发展，新的经济行为、新的经济业务以及新的市场工具不断涌现，但是会计准则的出台对于市场的要求来说，则存在一定的滞后性。这种滞后使会计事项的确认、计量和报告存在很大的弹性。再者，会计政策也趋向于为企业提供更大的会计政策选择范围，对于同一经济事项，往往有不同的会计处理方法可供选择，这就有利于企业根据自身的情况进行计量，从而引发的会计政策的选择及变更，导致会计信息的不确定性，从而也就难以精确计量。例如对固定资产的折旧问题，资产的无形损耗很难精确估计，因而作为固定资产折旧基础的年限就有不确定性。
2.公司股权结构和治理结构不合理
由于我国上市公司股权结构分为国有股、法人股和流通股，国有股比重大、流通股较少的情况下很难在公司中存在一个提供真实、完整、可靠会计信息的内部控制机制。再者，中国的公司治理结构是采用内部控制模式，由于国有股主体缺位，社会流通股较少且分散，难以实现有效的产权约束，从而造成股东对上市公司管理权的失控，出现了公司的内部人控制，即由大股东与经理人构成的管理层。他们通过很多途径获得更多的控制性收益，或通过合理利用会计法规的缺位来进行盈余管理。
3.会计信息的质量问题
我国目前存在会计信息普遍失实的情况 ，有些甚至非常严重，直接影响了国家税收，在一定程度上扰乱了整个经济工作的秩序，阻碍了我国现代化的进程。造成会计信息质量低下的原因很多，主要有以下几种情况：（1）会计信息不对称引起的信息失真；（2）会计信息披露成本影响；（3）关联方交易会计信息的质量问题。
4.审计执业不规范
审计的本质特征在于它的独立性。注册会计师审计领域，近年来国内外发生的一系列审计失败案件如安然事件、银广厦事件等，使我们大失所望。职业规范要求注册会计师在形式上和实质上都独立于审计委托人和被审计人，但做到这一点很难。因为一方面，管理当局代行了独立审计委托人的职责。在代理条件下独立审计的委托人只能是股东，而国内外的现实情况是，在绝大部分情况下，都由管理当局代行了独立审计委托人的职责。注册会计师对管理当局支配下的公司活动和会计报表进行审计，由管理当局请注册会计师来审计监督管理者自己的行为，并且审计费用等事项由管理层来决定，其对审计独立性的影响可想而知了。
对策研究
上市公司信息披露中存在的问题影响我国证券市场的有效运行，有待进一步完善。
1.进一步完善会计制度及相关的法律法规
会计准则应对未来环境变化有较科学和具有一定超前的分析和预测，要根据上市公司关联交易中出现的新情况和新特点及时补充和完善，提高关联方交易信息披露的及时性、完整性、真实性、和透明性，使得会计的发展有较好的稳定性和持续性，争取最大限度地避免不公平的关联方交易的关联方交易的发生。
我国股市中上市公司信息披露主要以会计法、证券法、公司法等法规为基础，以股票发行与交易管理暂行条例、公开发行股票公司信息实施细则，信息披露内容与格式准则为核心，目前迫切需要对某些规则给予细化，以便具体操作和执行。
法律法规的制定和完善应增加上市公司违反会计信息披露制度的成本，使得信息供给者在法律的严肃性的权威性下主动规范信息供给行为。对于参加会计资料造假的相关违法主体，不仅要明确其法律责任，还要提高法律责任的威慑程度。只有做到有章可循，有法可依，执法必严才是真正规范企业会计的行为，打击利用会计手段造假的行为，保证一些企业正常运作，维护公众利益。
2.完善公司治理机构
解决“一股独大”的股权结构问题，形成以财产所有权分散化为前提的多元化所有权的产权结构。应在中小股东、企业管理当局、大股东之间建立制衡机制，保护中小股东的利益。相关组织机构已经通过法律规定对企业管理当局监督机制做出一定的规定，比如公司法中规定企业必须成立监事会，聘请外部审计机构进行审计、公开披露信息等，这些措施在一定程度上可以对企业管理当局形成一定的监督。
建立经营权以控股股东为主，监督权以中小股东为主的公司治理机制。即企业管理当局由实际控股股东提名，董事会的监督权则由中小股东行使，彻底独立于大股东与企业管理当局，并据此重构股东大会、董事会、监事会及经理人。在董事会下设主要由独立董事组成的专门委员会，如审计委员会、薪酬委员会等，以有效约束控股股东和经理的行为。特别在选举聘用独立董事的时候，最好采用大股东回避方式，不参与独立董事的提名和选举，而全部由中小股东来提名和选举或由上届独立董事推荐。
3.完善会计信息披露制度，提高上市公司会计信息披露的透明度
实践证明，会计信息披露制度的完善直接关系到公司治理的成败。一个强有力的会计信息披露制度是对公司进行监督的典型特征，是股东具有行使表决权能力的关键。强有力的会计信息披露制度有助于吸引资金，维持投资者对资本市场的信心。因此，今后一是要强化上市公司对相关信息的披露，二是要加强会计信息披露监管。
4.加强注册会计师审计力度，增强事务所的独立性
目前我国会计师事务所为了增加收入，非审计业务不断拓展，极度影响注册会计师的独立性，对此国家应积极规范，对严重影响独立性的非审计业务就禁止。禁止会计师事务所既承担审计业务，又提供咨询业务。同时还要考虑以下影响独立性的因素：某一审计业务收入所占比重较大的客户、与固定客户提供审计业务时间过长。加强对从业人员的后续教育，提高注册会计师的职业道德意识、法制水平及业务能力，以便严格执业。
应在协会内部设立惩罚委员会，授予其惩罚权，对违规的会计师事务所和注册会计师给予严厉的惩罚查处。只有这样才能使注册会计师的独立审计成为上市公司会计信息质量和会计信息披露的可靠保证，保护投资者的利益，促进证券市场的健康发展。
作者简介:韦琴(1975-),河南人,广东商学院会计学院讲师,管理学硕士
编辑:卢小平