【摘 要】
：
【摘 要】 股权质押给股东带来融资便利的同时，会加剧股价的波动性，可能会增强控股股东通过盈余管理稳定股价的动机。那么当股价达到平仓线时，进行质押的控股股东行为和市场反应又是怎样的呢？文章以我国A股上市公司2018年1月—2019年9月共7个季度的数据为样本，研究控股股东股权质押、真实盈余管理与股价波动分别在股价未触及平仓线和触及平仓线时的关系。研究发现，股权质押比例越高的上市公司，股价波动越剧烈，
论文部分内容阅读
【摘 要】 股权质押给股东带来融资便利的同时，会加剧股价的波动性，可能会增强控股股东通过盈余管理稳定股价的动机。那么当股价达到平仓线时，进行质押的控股股东行为和市场反应又是怎样的呢？文章以我国A股上市公司2018年1月—2019年9月共7个季度的数据为样本，研究控股股东股权质押、真实盈余管理与股价波动分别在股价未触及平仓线和触及平仓线时的关系。研究发现，股权质押比例越高的上市公司，股价波动越剧烈，并且这种正相关关系随着真实盈余管理的提高而得到缓解，说明真实盈余管理在股权质押与股价波动中起到负向调节作用。同时，在股价触及平仓线的上市公司，虽然存在真实盈余管理，但其对股权质押与股价波动不再具有调节作用。进一步研究发现，上市公司更多采用生产操控和费用操控两种手段抑制股价波动。
【关键词】 控股股东; 股权质押; 盈余管理; 股价波动; 平仓线
【中图分类号】 F275.1
其他文献
编者按 新课程倡导从学生和社会发展的需要出发，发挥学生自身优势，将科学探究作为课程改革的突破口，激发学生的创新意识，培养学生的实践能力。本组文章正是老师们从这一原则出发，结合教学实际，运用新的教学思想，因人、因地、因条件、因内容而异，灵活有效地开展教学工作时的深切体会。 在开放式实验教学中培养学生的实践能力 ■平顶山市二中 陈素毡 生物实验是一个科学探究的过程，是培养学生创新意识和
导语：当7月22日下午凯特王妃产子的消息传出，守在医院门外的各路媒体记者顿时兴奋地拥抱在一起，有人还眼含热泪，因为他们不用再靠打毛衣、看小说打发时间了。 英国王妃凯特在7月23日终于带着疲惫的笑容，抱着新出生的小王子走出伦敦圣玛丽医院的大门。一时间欢呼声雷同、镁光灯闪烁不停。英国温莎王朝再添丁，不仅让英国人兴奋，世界各地的人们也跟着振奋，英伦三岛的文化魅力再次伴随王室婴儿的降生而绽放光彩。 举
“只要能救回我的两个孩子，我愿意付出任何代价。” ２００６年９月１１日晚上８点，瓢泼大雨带来阵阵寒意，上海福州路上的一家麦当劳生意萧条。满头银发的柯先生和夫人急匆匆地推门而入，寻找已和自己女儿离婚的前女婿——高峰。一个小时前，他们接到高峰电话，要求必须晚上见面，为的是第二天赴美之事。 １０分钟后，高峰赶到了店里，从文件夹里抽出两份表格，对老人说：“这次你们去美国，移民局会要求你们填这份
培养学生的终身体育意识 ■河南省交通技工学校 刘震卿 随着终身体育观念的普及，人们越来越重视学校体育的长远效益。因此，教师要积极引导、帮助学生深刻认识体育对其身体、学习和生活的长远意义，培养学生的终身体育意识，让他们充分认识到体育活动是健康快乐生活的途径，变“要我参加”为“我要参加”，为学生适应将来的紧张工作和生活节奏打下坚实的基础。 一、正确认识体育教学的任务 由于经济的高速发展
【摘 要】 以2011—2018年沪深A股的混合所有制企业为样本，实证研究国企混改背景下的股权结构变化对管理层真实盈余管理的影响。结果表明：在全样本和国有股比例低于48.6%的子样本中，真实盈余管理与非国有股比例显著负相关，说明非国有资本对管理层真实盈余管理行为具有明显抑制作用;而在国有股比例高于48.6%的子样本中，二者则无显著相关性，说明国有股比例较高时，非国有资本难以发挥这种抑制作用。按国企
杨红樱的科学童话作品数量不算多，但她一直对科学童话创作怀有一种别样的感情——她最初的创作之路就起步于科学童话。她的作品中不仅包含丰富的地球生物知识，有助于小读者构建科学思维、科学态度以及科学精神;更重要的是，她的童话中闪烁着生态伦理的哲思和爱的光芒。 根据幻想故事距离“科学”的远近，可将科学童话分为两种，一种是紧紧围绕科学展开叙事的科普童话，另一种是以幻想故事为主体，兼具科学元素的科幻童话。科普
在漫长的科学发展史上，有一位美国天才：1901年出生，25岁获博士学位，30岁受聘为加利福尼亚州立大学伯克利分校有史以来最年轻的正教授，37岁获富兰克林研究所授予的克利逊奖章、美国科学院授予的康斯托克奖、英国皇家学会休斯奖章，39岁获诺贝尔物理学奖……他就是劳伦斯。 少年天才 1901年8月3日，欧内斯特·奥兰多·劳伦斯在美国南达科他州的坎顿城出生。父亲卡尔·劳伦斯毕业于威斯康星州立大
近日，美国福克斯新闻网报道了“10大快速燃脂食物”，对于想减肥瘦身的人士来说，很有帮助。 1、杏仁。杏仁既是美味零食，又富含蛋白质、膳食纤维和健康脂肪。多项研究表明，适度吃杏仁有助于稳定血糖，消除饥饿感，进而帮助减轻体重。 2、鸡蛋早餐。与不吃早餐或者早餐不吃鸡蛋的人相比，早餐吃鸡蛋的人一天中摄入的总体热量会更少。 3、低脂奶制品。牛奶等低脂奶制品中富含钙，而钙在减肥过程中发挥着重要作用。牛
〔摘要〕 十月革命是影响20世纪世界共产主义运动的重大历史事件，它的发生发展过程蕴含着丰富的内在辩证关系：在革命特征方面，它体现了世界革命同一性与俄国革命特殊性的统一；在革命进程方面，它体现了政治革命剧变性与社会发展渐进性的统一；在革命条件方面，它体现了社会矛盾发展必然性和历史条件偶然性的统一。把握十月革命所蕴含的内在关系，对于正确认识经济文化落后国家建设社会主义的渐进性和曲折性、匡正西方学者对十
为全面深入地推动中小学安全教育工作，大力降低各类伤亡事故的发生率,切实做好中小学生的安全保护工作，促进他们健康成长，1996年初，当时的国家教委、劳动部、公安部、交通部、铁道部、国家体委、卫生部联合发出通知，决定建立“全国中小学生安全教育日”制度。2007年3月26日(星期一)是第12个“全国中小学生安全教育日”。主题为“强化安全管理，共建和谐校园”。 事实上，安全教育日不应该只是每年3月的最后