论文部分内容阅读
【开篇语】观点碰撞，资本对决。群英荟萃, 王者争锋。“2011第九届资本论坛” 9月7日在厦门隆重召开。来自国内外的近千名政府官员、专家、学者、以及VC/PE界的领袖与新人齐聚鹭岛，共商资本市场未来发展大计、共论新形势下全球资本市场的新趋势、新格局、新动向。
李杨、王洛林、王晓滨等与会嘉宾分别从政府、学术、企业等领域出发，以国际视角，对全球经济、中国市场以及VC/PE行业的发展态势做了深入的剖析，对全球经济未来十年的趋势做了全面的阐释。
专家预测，全球经济恢复将是一个长期的过程，在未来十年之内世界局势将会一直处于错综复杂的变化中。在这一大背景下中国未来经济将会呈现出两大特点：一是未来十年中，中国将成为全球主要消费市场，越来越多的全球企业会把进入中国作为当前最重要的计划。第二个特点是在未来十年中，中国将成为全球主要的资本市场，中国会逐渐从资本净输入国转变成为净输出国，这对于正处在发展阶段的VC/PE行业而言不啻是一声春雷，它预示着中国VC/PE行业的春天正在悄悄来临。
虽然此次论坛对于中国VC/PE行业未来发展形势给予了肯定，但同时也指出了行业中所存在的问题。
过去几年的发展中，尤其是在2010年，VC/PE市场出现过热现象，中国VC/PE投资市场无论募资、投资还是退出，均创出历史新高。2009年底，中国的VC/PE总数还在1200家左右，但不到一年时间，已经超过了3000家。VC/PE对市盈率的要求在不断退位，有的企业明明有硬伤，也会有创投企业去投。如果这种情况持续下去，那么未来三五年内创投行业必将面临大洗牌。
而此次论坛相对于2010年过热的资本市场而言，更是一种理性的回归。VC/PE界的智者以一种“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”的忧患意识和社会责任，透过VC/PE市场繁华景象的表层，洞察资本市场的本质与核心，发现问题、提出问题、解决问题，使资本市场在规则中蓬勃发展，使资本运营者在理性的牵引下成就王者伟业。
王洛林 经济发展错综复杂
关于中国经济未来发展的形势，今天我主要讲三个方面的问题：第一个是怎样看待中国经济发展，第二个是怎样对待中国的经济发展，第三个是怎样看待中国经济逐渐放缓的趋势。
第一，怎样看待中国经济的发展。我记得2010年温家宝总理曾经说过，2010年是最复杂的一年。当时我就在思考，那么2011年的情况会是怎么样？而在2011年的讲话中，总理仍在说经济形势很复杂。总理的讲话概括了这几年全球经济的一个总的特点。因此，从对这几年经济发展状况的观察中，我预感，今后若干年，至少在“十二五”期间，整个经济形势和政治形势都是极其复杂的。而这种错综复杂的经济形势肯定会对中国的经济发展产生深刻的影响。随着中国经济全球化步伐的加大，随着中国国际经济地位的不断提高，世界经济发展变化对中国的影响也会越来越大。所以建议大家要多关注国际经济形势的发展，时刻掌握全球经济变化的脉搏，以采取适当的应对措施。在这个全球经济风云变化的非常时期，我们不能以一种常态的方法去解决新的问题，而应该从变化发展中寻找出奇制胜的法宝，度过危机，实现可持续发展。
由于全球经济一体化的不断深入，一国的变动会引起多国的变动，甚至于是全球的变动。对于当前复杂的经济形势而言，我们中国也有责任。比如现在国际上铁矿石价格的提高，这就和我们中国大宗买卖铁矿石有关。国际上有一个流行的说法：中国买什么什么就加价，卖什么什么就降价。所以说中国对于世界的影响是不可忽视的。再比如说，最近美国国债有所下降，《人民日报》就发了一个评论，批评美国借债，这个批评是对的。但是英国有家报纸的评论却说，美国借债事实，但是为什么中国要借给他？所以这就形成了一个买卖国债的循环。从这一点来说，我们观察国际经济形势的时候要充分考虑到中国作为世界的一分子，对整个世界经济的影响。而这个影响也会反作用于中国。
第二，怎样对待中国的经济发展。对于中国经济的发展而言，这些年我们经常提到的关键词就是机遇和挑战。过去我们在提到这两个关键词的时候，用的是机遇大于挑战。现在一些媒体已经不这样报道，很多的文章提到最多的词就是“不足”，意思是说现在挑战越来越多，机遇相对减少。这样一个局面会延续多久呢？我个人认为这还需要相当长的时间，至少在整个“十二五”期间都是极其复杂的。而且在某些时刻还会出现挑战大于机遇的情况。
当然同样是挑战，如果应对得好也可以转化成机遇。比如说这次高铁出现的事故，就反映出我们的增长方式、资金结构和管理体制，特别是国有企业垄断体制存在一系列的问题。但是假如我们应对得好，假如我们由此下决心对于铁道部的管理体制做大幅度的改革的话，那么今后我想不仅仅是铁道部，整个国有企业的体制改革就会前进一大步。
第三，怎样看待中国经济逐渐放缓的现象。一个国家经济体的总量越大，其增长率就会越小，一般来说每年增长4%-5%为正常。中国未来的趋势也是这样。
经济增长速度放缓有两种：第一种是因为中国按照传统经济增长方式一路走过来，经济结构没有得到适当地调整，于是经济发展只能放缓，这是被动的放缓。第二种放缓是因为中国正在转变经济增长方式，加大体制改革的步伐，在改革过程中发展的速度有所放缓，这是主动的放缓，这种放缓会带来长时间经济平稳快速的发展。所以在未来的几年中，特别是“十二五”期间这种趋势还会延续下去，我们对此要有足够的心理准备。
李扬 经济复苏是一个长期过程
国际形势分析
全球经济的恢复将是一个长期的过程，其原因大致包括以下几个方面的原因：
当今时代，全球经济一体化进程中，一国之事，将会是全球之事。全球包括发达经济体和发展中经济体，在全球化的背景下，任何一个国家的问题都是世界的问题。当我们说中国的经济发展方式有问题的时候，等于是说这个世界上其他国家的经济发展方式也存在问题。我们要想转变中国经济的发展方式，必须改变投资拉动、高出口、高外汇储备等发展模式， 但这并非易事，一种经济发展方式形成之后有相当顽固的惯性，要扭转它非常的困难。
经济结构：我国的经济结构的特点是第一产业所占比重较大，服务业相对落后，显示出一个发展中经济体的典型特征。现在中国很多问题都可以归结在服务业的落后上。金融业也属于服务业，金融业必须要为实体经济服务，不然就会制造出看似繁荣的金融泡沫。
金融结构的调整：我国的金融结构非常不合理，主要是以银行为主，以存贷汇率为主。但是在发达经济体中它们的金融结构就非常的合理。它们的虚拟经济与实体经济相关联，能够为实体经济平稳较快发展提供有利条件，因此是可持续发展的。我们进行了几十年的金融体制改革，改来改去还是以银行为主。大银行主导的是整个金融体系的主流与中心。如果我国的金融体系落后，那么发达国家就会更显强势，攻城略地、没有约束。所以我国金融结构要调整，要去杠杆化。
财政平衡状况：王岐山副总理在讲金融危机的时候说：通过这次危机我体会到，所有的经济问题都是财政问题。事实说明现在西方国家所有的问题都集中表现为财政问题。预算不平衡，诸多问题就无法解决。要平衡预算就要损害部分团体的利益，就要解雇人，而这样一来就会有人上街游行。所以平衡预算很难，众口难调，解决这样的问题非常棘手。
这次发生于美国的金融危机根本原因就是美国高消费、低储蓄、高负债的经济方式所造成。这些问题集中反映了财政平衡状况的日趋恶化。这次危机涉及到各行各业，恢复要需要很长时间，大家对此要做好心理准备。
国内形势判断
综合分析国际国内形势，我国发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。我们要认真分析和准确把握世界经济发展中长期趋势，努力提高应对复杂局面的能力。
基于以上四点问题，我国政府对于国内的形势作了如下判断：当前和今后一个时期，世情、国情会继续发生变化，我国经济社会发展呈现新的阶段性特征。综合分析国际国内形势，我国发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。我们要认真分析和准确把握世界经济发展中长期趋势，努力提高应对复杂局面的能力。
首先要努力培育我国经济发展新优势。其次是准确把握世界经济治理机制进入变革期的特点，增强我国参与能力。再次是要准确把握创新和产业转型初期的特点，抢占未来发展战略制高点。最后要准确把握新兴市场国家力量步入上升期的特点，努力发展壮大自己。
翻开历史的扉页，我们不难发现，每一次危机，每一次调整都是发达经济体进一步巩固自己地位的机遇，但这次危机却扭转了这一趋势，相反的，发展中经济体比重越来越大，如果汇率调整，发展中经济体的比重会更大，这是从实体经济层面来讲。最重要的不同是在金融层面，每一次危机都会有债务危机，债务危机之后都会有重组的过程，每次重组都是发达经济体进一步控制了各国的金融。这一次不同了，发展经济体是债权人，要重组的是西班牙、意大利、美国。谁去重组呢？是中国。这个态势意味着他们出了问题，我们要知道怎么利用这个机会重整债务。
所以我们回过头来看，这次危机确实有转折，在金融领域，债权人、债务人换位了，这是真正的机遇，但是也存在着挑战。中国是旧经济秩序的最大受益者，所以我们的角色非常的特殊而且多重。我们是间接国际经济格局的受益者，我们是自由贸易最主要的拥护者。总体说有利的方面还是大的，所以我们要懂得发现机遇。我们过去的发展就是依赖着这样的环境，而这样一种依赖已经逐渐显示出它的不协调、不平衡。另一方面，我们经济发展的诉求又在不断增加，我们迫切希望国际经济进行改革。长远来说我们希望人民币发挥作用，眼前来说，我们又希望美元稳定。这个平衡点像刀刃一样尖锐，越是接近，越有杀伤力。
中国经济转型
接下来我们讨论一下中国经济的转型，在这里我特别提出五个方面的问题：第一要建设创新型国家。目前经济发展方式转型是全球两大经济体的竞争，首先竞争的就是创新。我国把发展“创新型国家”作为经济转型的第一要务。创新要有金融的支持，要有金融体系的创新，有金融方法的创新，才能有蓬勃的发展。我们国家经济结构落后主要表现在服务业发展不充分，所以发达经济体才能在全球市场上进行不平衡的贸易。
第二要大力发展服务业。目前我国服务业比重和水平仍然较低，发展相对滞后，是经济社会发展的一块“短板”。我们必须进一步提高对发展服务业重要性、紧迫性的认识，明确市场化、产业化、社会化、国际化的方向。发展服务业应致力于金融保险、现代物流、工程咨询、会计律师、信息增值服务、劳动力市场、教育培训等现代领域。
第三要深化金融改革和发展。在这次危机中，需要大家特别关注，就是影子银行体系的定义，像企业、居民和其他金融机构提供流动性、提供期限配合、提高杠杆率等项服务；因此我们所说的银行体系是指从不同层次上替代商业银行核心功能的那些工具、结构、企业市场。
复杂的影子银行家族以美国为例有五个部分组成：
一是由多种机构参与的证券化组织。二是市场型金融公司，如货币市场共同基金、对冲基金、私募股权基金、独立金融公司、各类私人信用贷款机构等。三是结构化投资实体、房地产投资信托资产支持的商业票据等。四是经纪人和经销商所从事的融资、融券活动，以及第三方支付、回购等。五是银行之外的各类支付、结算和清算便利方式等等。他们从根本上体现了银行的功能。最后一点我想要强调的是完善金融结构。中国现在很有钱，但是大部分是债务，这说明杠杆率过高，这就存在了金融风险。解决办法是发展和完善多层次资本市场，鼓励民营资本发展，借鉴影子银行体系发展的经验，开展金融创新，致力于将债务性质转为债券性质。
第四是“三化并举”。“三化并举”的关键在于真正做到全面、深入的城乡统筹。
第五是积极参与国际规则的制定。当前国际体系有其合理性，但也存在很大局限性。中国作为发展中经济体不能仅满足于作国际体系的参与者，而将更积极地扮演维护者和建设者。要积极参与到制定国际新规则的进程中去。加强国际规则的制定，比较突出的问题有五个。一是G20的机制化问题，二是改革国际货币体系，三是进一步推动自由贸易，四是国际监管制度的制定和监管合作，五是积极谨慎地处理参考性指南问题。
马来西亚欢迎中国投资
《投资与合作》: 您曾经说过，马来西亚的投资市场，有着无限大的发展空间。请您介绍一下“无限大的发展空间”所涵盖的具体内容以及马来西亚现在的招商引资环境。
林祥才：我国对外贸易达到1.2兆马币（相当于2.5兆人民币），是世界上第十七大贸易国。现在马来西亚的人均收入已经达到了9000美元左右，我国的金融业和服务业在东南亚地区位居前茅，有接近970家公司在我国上市，除了本国的企业还有中国、日本等。我国以出口石油为主，占到GDP的三分之一，另外棕榈油和橡胶也收入颇丰。同时我们还建立了目前在全球来讲最强的伊斯兰基金系统，伊斯兰银行占马来西亚银行总数的20%。我国有8000家本地银行，同时还有14家外资银行，其中有中国的“中国银行”和“工商银行”。我国的债券占到全球60%，是全球发行量最大的国家。
《投资与合作》：8月初，标准普尔公司下调美国信用评级，引发全球股市震荡，各个国家为了应对新一轮危机的侵蚀纷纷寻找应对之策，从之前的经济危机到今年的债务危机对马来西亚产生了什么样的影响？
林祥才：今年经济增长有所降低，可以看出债务危机对于马来西亚的经济还是有一定的影响。现在考虑最多的还是应对问题，最根本的解决方法还是要增强人民生产力的实力。另外，如果整个亚洲可以融为一体，也是一个非常理想的解决办法。
《投资于合作》：从提升马来西亚人民生产力角度来讲，目前最倾向于通过什么方式？
林祥才：首先我们希望中国一些有实力的公司（产品受到广泛认可的）能够到马来西亚进行投资。另外马来西亚是世界上生产橡胶手套最多的国家，也可以到中国来投资，开辟更广阔的市场。
《投资与合作》：马来西亚证券市场IPO的数量能有多大？
林祥才：每年差不多30家。
《投资与合作》：东南亚地区有许多国家，与这些国家相比，到马来西亚发展的优势在什么地方？
林祥才：首先，马来西亚是东南亚的中心，人口较多，市场发展空间大，同时租金、人工成本等方面都比较低廉。其次，马来西亚华人众多，语言方面沟通容易。并且马来西亚政治稳定，政策方面也非常宽松，到目前为止，马来西亚已经批准了9家中国公司在马上市。
《投资与合作》：据说马来西亚和泰国在做股票跨境交易，目前的情况是怎样的？
林祥才：这个事情马来西亚和菲律宾、新加坡等国都在做。目前泰国政府刚刚换届，所以关于这一事务可能要等到明年才能具体磋商。现在马来西亚与新加坡已经实现股票跨境交易。
《投资与合作》：目前全球通货膨胀的问题让很多国家都焦头烂额，马来西亚政府有没有什么好的方法来应对？
林祥才：有两个课题是全球领导人都无法回避的，一是人民的就业问题，另一个就是通货膨胀。我们也没有什么妙计，不过一直在寻找解决的办法，也在使用货币与财政的手段进行调控。
《投资与合作》：请您谈谈马来西亚主权财富基金的情况。
林祥才：目前马来西亚在很多国家对一些公司进行了投资，也购买了很多上市公司，包括两家大银行。在中国医药，教育，环保等领域有部分投资，银行领域还在寻找机会。
《投资与合作》：目前国际货币体系中唯独缺少亚洲一方。请您谈一下亚洲货币一体化的意义，以及马来西亚对亚元所持态度。
林祥才：现在全球52%的贸易是以美元为主，马来西亚的贸易98%以美元结算。美元目前出现的诸多问题会给马来西亚带来很大的影响。亚元是一个可以解决亚洲问题的方法。但是我们可以看到欧元现在出现的问题，推行亚元我们可能要面对同样的问题，所以如何解决很关键。
清洁技术蕴含无限商机
《投资与合作》: 有没有一个数据可以让人们来衡量中国和世界清洁技术市场的容量究竟有多大？
约翰.奥班：有两家比较权威的公司对清洁能源产业做出预测，去年已经达到80亿美金，清洁能源只是清洁技术的一部分，清洁技术去年大概是1600亿美金，这是一个对世界清洁市场的展望；中国清洁科技指数的覆盖超过了110家企业，总市值超过7500亿元（1170亿美元）。
《投资与合作》: 请问清洁科技年报市场的反应是怎样的？澳洲的经验可以直接搬到中国来做吗？
约翰.奥班：清洁科技年报已经被政府纳入他们信息参考的一部分，想要了解澳洲的清洁科技的情况，在清洁科技年报里都可以找到很详细的介绍。中国的市场非常大，我们需要投入更多的精力，以抓住好的机会。
《投资与合作》: 请介绍一下您在在中国开展清洁技术业务方面的情况。
约翰.奥班：在中国我们现在有几项业务，我们今天发布的这个清洁科技指数能够帮助投资者对中国的清洁科技行业进行投资。以这个指数为依据，可以吸引世界范围内的基金到中国进行投资。并且我们和中国的风能和太阳能的企业有密切联系。我们可以帮助中国的生产商和银行进行整合，并在一起做项目。我们现在正在整合太阳能项目，一个在英国，一个在印度。
《投资与合作》: 澳洲清洁公司在中国的业务和在澳洲的业务模式是一样的吗？
约翰.奥班：是非常相似的，我们澳洲清洁科技指数已经发布了三年半。中国市场会比澳洲大很多，这就是为什么我们做中国清洁科技指数的原因，我们相信它会带来更多的机会。
《投资与合作》: 从全球来看，像中国这么大的清洁技术市场还有几个？
约翰.奥班：从购买力角度来讲，欧洲和美国具有很强的购买力，德国、西班牙也很不错，美国的加州也有很大的进展，韩国也建立了很多，例如污水处理太阳能等项目。但是通过一些权威公司发布的指数来看，目前中国还是最大的市场。
《投资与合作》: 有没有考虑过公司自己发起资金来组建项目？
约翰.奥班：到目前为止还没有，但是我们已经在和一些中国的大型基金谈判，希望不久的将来我们能达成合作。
《投资与合作》: 您是清洁技术领域的专家，曾经撰写过许多有关清洁环保方面的书籍，您最近还有出书的计划吗？
约翰.奥班：最近我与别人合作出了一本书，我撰写了其中一部分，共有28个人参与了创作，这本书的名字叫《碳交易背后的机遇》，这本书是从另外一个角度来展现如何建立环境友好型社会，使人们与自然和谐相处。
《投资与合作》: 是什么样的机会使您踏入清洁技术领域？请谈谈您对自己未来事业的构想。
约翰.奥班：我一开始做工程师，后来进入金融领域，在此期间接触了清洁技术行业。之所以选择进入这一行业，首先是因为自己想出来创业。其次是由于清洁技术行业发展的巨大空间吸引了我。做清洁科技指数，既可以为保护环境做出贡献又可获得丰厚的回报，是一个有前景的朝阳行业。未来我们主要是吸引更多的投资商进入清洁科技领域，同时我们利用澳洲作为中转站来加强澳洲，亚洲，北美和欧洲的交流。
《投资与合作》: 谈谈您建立悉尼和阿德雷德清洁科技关系网络的收获？
约翰.奥班：阿德雷德我们办了有三年半，悉尼办了两年，我们是想构建一个关系网，让更多人能够彼此交流信息。
《投资与合作》: 搭建这样一个网络平台是一个浩大的工程，您是如何来管理的？
约翰.奥班：我们建立的这个网络有很多的合作伙伴，比方说有很多的律师事务所，会计师事务所，银行等加盟。我们两个月举行一次活动，所以不需要费太多精力。
李杨、王洛林、王晓滨等与会嘉宾分别从政府、学术、企业等领域出发，以国际视角，对全球经济、中国市场以及VC/PE行业的发展态势做了深入的剖析，对全球经济未来十年的趋势做了全面的阐释。
专家预测，全球经济恢复将是一个长期的过程，在未来十年之内世界局势将会一直处于错综复杂的变化中。在这一大背景下中国未来经济将会呈现出两大特点：一是未来十年中，中国将成为全球主要消费市场，越来越多的全球企业会把进入中国作为当前最重要的计划。第二个特点是在未来十年中，中国将成为全球主要的资本市场，中国会逐渐从资本净输入国转变成为净输出国，这对于正处在发展阶段的VC/PE行业而言不啻是一声春雷，它预示着中国VC/PE行业的春天正在悄悄来临。
虽然此次论坛对于中国VC/PE行业未来发展形势给予了肯定，但同时也指出了行业中所存在的问题。
过去几年的发展中，尤其是在2010年，VC/PE市场出现过热现象，中国VC/PE投资市场无论募资、投资还是退出，均创出历史新高。2009年底，中国的VC/PE总数还在1200家左右，但不到一年时间，已经超过了3000家。VC/PE对市盈率的要求在不断退位，有的企业明明有硬伤，也会有创投企业去投。如果这种情况持续下去，那么未来三五年内创投行业必将面临大洗牌。
而此次论坛相对于2010年过热的资本市场而言，更是一种理性的回归。VC/PE界的智者以一种“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”的忧患意识和社会责任，透过VC/PE市场繁华景象的表层，洞察资本市场的本质与核心，发现问题、提出问题、解决问题，使资本市场在规则中蓬勃发展，使资本运营者在理性的牵引下成就王者伟业。
王洛林 经济发展错综复杂
关于中国经济未来发展的形势，今天我主要讲三个方面的问题：第一个是怎样看待中国经济发展，第二个是怎样对待中国的经济发展，第三个是怎样看待中国经济逐渐放缓的趋势。
第一，怎样看待中国经济的发展。我记得2010年温家宝总理曾经说过，2010年是最复杂的一年。当时我就在思考，那么2011年的情况会是怎么样？而在2011年的讲话中，总理仍在说经济形势很复杂。总理的讲话概括了这几年全球经济的一个总的特点。因此，从对这几年经济发展状况的观察中，我预感，今后若干年，至少在“十二五”期间，整个经济形势和政治形势都是极其复杂的。而这种错综复杂的经济形势肯定会对中国的经济发展产生深刻的影响。随着中国经济全球化步伐的加大，随着中国国际经济地位的不断提高，世界经济发展变化对中国的影响也会越来越大。所以建议大家要多关注国际经济形势的发展，时刻掌握全球经济变化的脉搏，以采取适当的应对措施。在这个全球经济风云变化的非常时期，我们不能以一种常态的方法去解决新的问题，而应该从变化发展中寻找出奇制胜的法宝，度过危机，实现可持续发展。
由于全球经济一体化的不断深入，一国的变动会引起多国的变动，甚至于是全球的变动。对于当前复杂的经济形势而言，我们中国也有责任。比如现在国际上铁矿石价格的提高，这就和我们中国大宗买卖铁矿石有关。国际上有一个流行的说法：中国买什么什么就加价，卖什么什么就降价。所以说中国对于世界的影响是不可忽视的。再比如说，最近美国国债有所下降，《人民日报》就发了一个评论，批评美国借债，这个批评是对的。但是英国有家报纸的评论却说，美国借债事实，但是为什么中国要借给他？所以这就形成了一个买卖国债的循环。从这一点来说，我们观察国际经济形势的时候要充分考虑到中国作为世界的一分子，对整个世界经济的影响。而这个影响也会反作用于中国。
第二，怎样对待中国的经济发展。对于中国经济的发展而言，这些年我们经常提到的关键词就是机遇和挑战。过去我们在提到这两个关键词的时候，用的是机遇大于挑战。现在一些媒体已经不这样报道，很多的文章提到最多的词就是“不足”，意思是说现在挑战越来越多，机遇相对减少。这样一个局面会延续多久呢？我个人认为这还需要相当长的时间，至少在整个“十二五”期间都是极其复杂的。而且在某些时刻还会出现挑战大于机遇的情况。
当然同样是挑战，如果应对得好也可以转化成机遇。比如说这次高铁出现的事故，就反映出我们的增长方式、资金结构和管理体制，特别是国有企业垄断体制存在一系列的问题。但是假如我们应对得好，假如我们由此下决心对于铁道部的管理体制做大幅度的改革的话，那么今后我想不仅仅是铁道部，整个国有企业的体制改革就会前进一大步。
第三，怎样看待中国经济逐渐放缓的现象。一个国家经济体的总量越大，其增长率就会越小，一般来说每年增长4%-5%为正常。中国未来的趋势也是这样。
经济增长速度放缓有两种：第一种是因为中国按照传统经济增长方式一路走过来，经济结构没有得到适当地调整，于是经济发展只能放缓，这是被动的放缓。第二种放缓是因为中国正在转变经济增长方式，加大体制改革的步伐，在改革过程中发展的速度有所放缓，这是主动的放缓，这种放缓会带来长时间经济平稳快速的发展。所以在未来的几年中，特别是“十二五”期间这种趋势还会延续下去，我们对此要有足够的心理准备。
李扬 经济复苏是一个长期过程
国际形势分析
全球经济的恢复将是一个长期的过程，其原因大致包括以下几个方面的原因：
当今时代，全球经济一体化进程中，一国之事，将会是全球之事。全球包括发达经济体和发展中经济体，在全球化的背景下，任何一个国家的问题都是世界的问题。当我们说中国的经济发展方式有问题的时候，等于是说这个世界上其他国家的经济发展方式也存在问题。我们要想转变中国经济的发展方式，必须改变投资拉动、高出口、高外汇储备等发展模式， 但这并非易事，一种经济发展方式形成之后有相当顽固的惯性，要扭转它非常的困难。
经济结构：我国的经济结构的特点是第一产业所占比重较大，服务业相对落后，显示出一个发展中经济体的典型特征。现在中国很多问题都可以归结在服务业的落后上。金融业也属于服务业，金融业必须要为实体经济服务，不然就会制造出看似繁荣的金融泡沫。
金融结构的调整：我国的金融结构非常不合理，主要是以银行为主，以存贷汇率为主。但是在发达经济体中它们的金融结构就非常的合理。它们的虚拟经济与实体经济相关联，能够为实体经济平稳较快发展提供有利条件，因此是可持续发展的。我们进行了几十年的金融体制改革，改来改去还是以银行为主。大银行主导的是整个金融体系的主流与中心。如果我国的金融体系落后，那么发达国家就会更显强势，攻城略地、没有约束。所以我国金融结构要调整，要去杠杆化。
财政平衡状况：王岐山副总理在讲金融危机的时候说：通过这次危机我体会到，所有的经济问题都是财政问题。事实说明现在西方国家所有的问题都集中表现为财政问题。预算不平衡，诸多问题就无法解决。要平衡预算就要损害部分团体的利益，就要解雇人，而这样一来就会有人上街游行。所以平衡预算很难，众口难调，解决这样的问题非常棘手。
这次发生于美国的金融危机根本原因就是美国高消费、低储蓄、高负债的经济方式所造成。这些问题集中反映了财政平衡状况的日趋恶化。这次危机涉及到各行各业，恢复要需要很长时间，大家对此要做好心理准备。
国内形势判断
综合分析国际国内形势，我国发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。我们要认真分析和准确把握世界经济发展中长期趋势，努力提高应对复杂局面的能力。
基于以上四点问题，我国政府对于国内的形势作了如下判断：当前和今后一个时期，世情、国情会继续发生变化，我国经济社会发展呈现新的阶段性特征。综合分析国际国内形势，我国发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。我们要认真分析和准确把握世界经济发展中长期趋势，努力提高应对复杂局面的能力。
首先要努力培育我国经济发展新优势。其次是准确把握世界经济治理机制进入变革期的特点，增强我国参与能力。再次是要准确把握创新和产业转型初期的特点，抢占未来发展战略制高点。最后要准确把握新兴市场国家力量步入上升期的特点，努力发展壮大自己。
翻开历史的扉页，我们不难发现，每一次危机，每一次调整都是发达经济体进一步巩固自己地位的机遇，但这次危机却扭转了这一趋势，相反的，发展中经济体比重越来越大，如果汇率调整，发展中经济体的比重会更大，这是从实体经济层面来讲。最重要的不同是在金融层面，每一次危机都会有债务危机，债务危机之后都会有重组的过程，每次重组都是发达经济体进一步控制了各国的金融。这一次不同了，发展经济体是债权人，要重组的是西班牙、意大利、美国。谁去重组呢？是中国。这个态势意味着他们出了问题，我们要知道怎么利用这个机会重整债务。
所以我们回过头来看，这次危机确实有转折，在金融领域，债权人、债务人换位了，这是真正的机遇，但是也存在着挑战。中国是旧经济秩序的最大受益者，所以我们的角色非常的特殊而且多重。我们是间接国际经济格局的受益者，我们是自由贸易最主要的拥护者。总体说有利的方面还是大的，所以我们要懂得发现机遇。我们过去的发展就是依赖着这样的环境，而这样一种依赖已经逐渐显示出它的不协调、不平衡。另一方面，我们经济发展的诉求又在不断增加，我们迫切希望国际经济进行改革。长远来说我们希望人民币发挥作用，眼前来说，我们又希望美元稳定。这个平衡点像刀刃一样尖锐，越是接近，越有杀伤力。
中国经济转型
接下来我们讨论一下中国经济的转型，在这里我特别提出五个方面的问题：第一要建设创新型国家。目前经济发展方式转型是全球两大经济体的竞争，首先竞争的就是创新。我国把发展“创新型国家”作为经济转型的第一要务。创新要有金融的支持，要有金融体系的创新，有金融方法的创新，才能有蓬勃的发展。我们国家经济结构落后主要表现在服务业发展不充分，所以发达经济体才能在全球市场上进行不平衡的贸易。
第二要大力发展服务业。目前我国服务业比重和水平仍然较低，发展相对滞后，是经济社会发展的一块“短板”。我们必须进一步提高对发展服务业重要性、紧迫性的认识，明确市场化、产业化、社会化、国际化的方向。发展服务业应致力于金融保险、现代物流、工程咨询、会计律师、信息增值服务、劳动力市场、教育培训等现代领域。
第三要深化金融改革和发展。在这次危机中，需要大家特别关注，就是影子银行体系的定义，像企业、居民和其他金融机构提供流动性、提供期限配合、提高杠杆率等项服务；因此我们所说的银行体系是指从不同层次上替代商业银行核心功能的那些工具、结构、企业市场。
复杂的影子银行家族以美国为例有五个部分组成：
一是由多种机构参与的证券化组织。二是市场型金融公司，如货币市场共同基金、对冲基金、私募股权基金、独立金融公司、各类私人信用贷款机构等。三是结构化投资实体、房地产投资信托资产支持的商业票据等。四是经纪人和经销商所从事的融资、融券活动，以及第三方支付、回购等。五是银行之外的各类支付、结算和清算便利方式等等。他们从根本上体现了银行的功能。最后一点我想要强调的是完善金融结构。中国现在很有钱，但是大部分是债务，这说明杠杆率过高，这就存在了金融风险。解决办法是发展和完善多层次资本市场，鼓励民营资本发展，借鉴影子银行体系发展的经验，开展金融创新，致力于将债务性质转为债券性质。
第四是“三化并举”。“三化并举”的关键在于真正做到全面、深入的城乡统筹。
第五是积极参与国际规则的制定。当前国际体系有其合理性，但也存在很大局限性。中国作为发展中经济体不能仅满足于作国际体系的参与者，而将更积极地扮演维护者和建设者。要积极参与到制定国际新规则的进程中去。加强国际规则的制定，比较突出的问题有五个。一是G20的机制化问题，二是改革国际货币体系，三是进一步推动自由贸易，四是国际监管制度的制定和监管合作，五是积极谨慎地处理参考性指南问题。
马来西亚欢迎中国投资
《投资与合作》: 您曾经说过，马来西亚的投资市场，有着无限大的发展空间。请您介绍一下“无限大的发展空间”所涵盖的具体内容以及马来西亚现在的招商引资环境。
林祥才：我国对外贸易达到1.2兆马币（相当于2.5兆人民币），是世界上第十七大贸易国。现在马来西亚的人均收入已经达到了9000美元左右，我国的金融业和服务业在东南亚地区位居前茅，有接近970家公司在我国上市，除了本国的企业还有中国、日本等。我国以出口石油为主，占到GDP的三分之一，另外棕榈油和橡胶也收入颇丰。同时我们还建立了目前在全球来讲最强的伊斯兰基金系统，伊斯兰银行占马来西亚银行总数的20%。我国有8000家本地银行，同时还有14家外资银行，其中有中国的“中国银行”和“工商银行”。我国的债券占到全球60%，是全球发行量最大的国家。
《投资与合作》：8月初，标准普尔公司下调美国信用评级，引发全球股市震荡，各个国家为了应对新一轮危机的侵蚀纷纷寻找应对之策，从之前的经济危机到今年的债务危机对马来西亚产生了什么样的影响？
林祥才：今年经济增长有所降低，可以看出债务危机对于马来西亚的经济还是有一定的影响。现在考虑最多的还是应对问题，最根本的解决方法还是要增强人民生产力的实力。另外，如果整个亚洲可以融为一体，也是一个非常理想的解决办法。
《投资于合作》：从提升马来西亚人民生产力角度来讲，目前最倾向于通过什么方式？
林祥才：首先我们希望中国一些有实力的公司（产品受到广泛认可的）能够到马来西亚进行投资。另外马来西亚是世界上生产橡胶手套最多的国家，也可以到中国来投资，开辟更广阔的市场。
《投资与合作》：马来西亚证券市场IPO的数量能有多大？
林祥才：每年差不多30家。
《投资与合作》：东南亚地区有许多国家，与这些国家相比，到马来西亚发展的优势在什么地方？
林祥才：首先，马来西亚是东南亚的中心，人口较多，市场发展空间大，同时租金、人工成本等方面都比较低廉。其次，马来西亚华人众多，语言方面沟通容易。并且马来西亚政治稳定，政策方面也非常宽松，到目前为止，马来西亚已经批准了9家中国公司在马上市。
《投资与合作》：据说马来西亚和泰国在做股票跨境交易，目前的情况是怎样的？
林祥才：这个事情马来西亚和菲律宾、新加坡等国都在做。目前泰国政府刚刚换届，所以关于这一事务可能要等到明年才能具体磋商。现在马来西亚与新加坡已经实现股票跨境交易。
《投资与合作》：目前全球通货膨胀的问题让很多国家都焦头烂额，马来西亚政府有没有什么好的方法来应对？
林祥才：有两个课题是全球领导人都无法回避的，一是人民的就业问题，另一个就是通货膨胀。我们也没有什么妙计，不过一直在寻找解决的办法，也在使用货币与财政的手段进行调控。
《投资与合作》：请您谈谈马来西亚主权财富基金的情况。
林祥才：目前马来西亚在很多国家对一些公司进行了投资，也购买了很多上市公司，包括两家大银行。在中国医药，教育，环保等领域有部分投资，银行领域还在寻找机会。
《投资与合作》：目前国际货币体系中唯独缺少亚洲一方。请您谈一下亚洲货币一体化的意义，以及马来西亚对亚元所持态度。
林祥才：现在全球52%的贸易是以美元为主，马来西亚的贸易98%以美元结算。美元目前出现的诸多问题会给马来西亚带来很大的影响。亚元是一个可以解决亚洲问题的方法。但是我们可以看到欧元现在出现的问题，推行亚元我们可能要面对同样的问题，所以如何解决很关键。
清洁技术蕴含无限商机
《投资与合作》: 有没有一个数据可以让人们来衡量中国和世界清洁技术市场的容量究竟有多大？
约翰.奥班：有两家比较权威的公司对清洁能源产业做出预测，去年已经达到80亿美金，清洁能源只是清洁技术的一部分，清洁技术去年大概是1600亿美金，这是一个对世界清洁市场的展望；中国清洁科技指数的覆盖超过了110家企业，总市值超过7500亿元（1170亿美元）。
《投资与合作》: 请问清洁科技年报市场的反应是怎样的？澳洲的经验可以直接搬到中国来做吗？
约翰.奥班：清洁科技年报已经被政府纳入他们信息参考的一部分，想要了解澳洲的清洁科技的情况，在清洁科技年报里都可以找到很详细的介绍。中国的市场非常大，我们需要投入更多的精力，以抓住好的机会。
《投资与合作》: 请介绍一下您在在中国开展清洁技术业务方面的情况。
约翰.奥班：在中国我们现在有几项业务，我们今天发布的这个清洁科技指数能够帮助投资者对中国的清洁科技行业进行投资。以这个指数为依据，可以吸引世界范围内的基金到中国进行投资。并且我们和中国的风能和太阳能的企业有密切联系。我们可以帮助中国的生产商和银行进行整合，并在一起做项目。我们现在正在整合太阳能项目，一个在英国，一个在印度。
《投资与合作》: 澳洲清洁公司在中国的业务和在澳洲的业务模式是一样的吗？
约翰.奥班：是非常相似的，我们澳洲清洁科技指数已经发布了三年半。中国市场会比澳洲大很多，这就是为什么我们做中国清洁科技指数的原因，我们相信它会带来更多的机会。
《投资与合作》: 从全球来看，像中国这么大的清洁技术市场还有几个？
约翰.奥班：从购买力角度来讲，欧洲和美国具有很强的购买力，德国、西班牙也很不错，美国的加州也有很大的进展，韩国也建立了很多，例如污水处理太阳能等项目。但是通过一些权威公司发布的指数来看，目前中国还是最大的市场。
《投资与合作》: 有没有考虑过公司自己发起资金来组建项目？
约翰.奥班：到目前为止还没有，但是我们已经在和一些中国的大型基金谈判，希望不久的将来我们能达成合作。
《投资与合作》: 您是清洁技术领域的专家，曾经撰写过许多有关清洁环保方面的书籍，您最近还有出书的计划吗？
约翰.奥班：最近我与别人合作出了一本书，我撰写了其中一部分，共有28个人参与了创作，这本书的名字叫《碳交易背后的机遇》，这本书是从另外一个角度来展现如何建立环境友好型社会，使人们与自然和谐相处。
《投资与合作》: 是什么样的机会使您踏入清洁技术领域？请谈谈您对自己未来事业的构想。
约翰.奥班：我一开始做工程师，后来进入金融领域，在此期间接触了清洁技术行业。之所以选择进入这一行业，首先是因为自己想出来创业。其次是由于清洁技术行业发展的巨大空间吸引了我。做清洁科技指数，既可以为保护环境做出贡献又可获得丰厚的回报，是一个有前景的朝阳行业。未来我们主要是吸引更多的投资商进入清洁科技领域，同时我们利用澳洲作为中转站来加强澳洲，亚洲，北美和欧洲的交流。
《投资与合作》: 谈谈您建立悉尼和阿德雷德清洁科技关系网络的收获？
约翰.奥班：阿德雷德我们办了有三年半，悉尼办了两年，我们是想构建一个关系网，让更多人能够彼此交流信息。
《投资与合作》: 搭建这样一个网络平台是一个浩大的工程，您是如何来管理的？
约翰.奥班：我们建立的这个网络有很多的合作伙伴，比方说有很多的律师事务所，会计师事务所，银行等加盟。我们两个月举行一次活动，所以不需要费太多精力。