【摘 要】
：
为深入探讨当前及“十三五”期间中国经济发展和金融改革将面临的重大理论和现实问题，进一步提升我国宏观经济分析能力与研究水平，中国金融学会与上海交大上海高级金融学院拟定于2015年11月20—21日在北京金融街中心会议室（地址：北京市西城区金融大街甲9号金融街中心南楼2层）联合主办“中国宏观经济分析与预测”2015年秋季学术讨论会。
论文部分内容阅读
为深入探讨当前及“十三五”期间中国经济发展和金融改革将面临的重大理论和现实问题，进一步提升我国宏观经济分析能力与研究水平，中国金融学会与上海交大上海高级金融学院拟定于2015年11月20—21日在北京金融街中心会议室（地址：北京市西城区金融大街甲9号金融街中心南楼2层）联合主办“中国宏观经济分析与预测”2015年秋季学术讨论会。
其他文献
2019年底爆发的COVID-19疫情给全球经济的需求和供给带来了冲击,本文分析了历史上若干需求和供给冲击对企业投资和全球价值链的影响,在此基础上探讨此次疫情事件的潜在影响以及应对措施。需求冲击方面,我们发现2008年的国际金融危机对中国上市企业的固定资产投资有明显的抑制作用,但这种负面影响随着国内宏观调控政策的见效而很快减小;危机对全球价值链的分布有显著影响,欧盟地区的制造业增加值占全球比重下降,中国和东盟的占比上升。供给冲击方面,2003年的SARS疫情在短期内抑制了疫区上市企业的固定资产投资,但我国
本文将刻画人口结构的生命周期模型引入消费-资本资产定价模型,考察人口结构对利率期限结构的影响。模型表明,人口结构及其家庭生命周期特征不仅决定利率水平,而且将通过人对债券期限的不同偏好,影响利率期限结构。少年人口占比对利率期限结构的影响为正,中年和老年人口占比的影响为负。相比少年人口,中老年人口更偏好长期债券,使长期收益率下降,期限结构的斜率更为平缓。基于全球数据的经验研究验证了这一结论。少年人口占比增加期限利差,中老年人口占比则起反向作用。因此,在年长的经济体中,期限利差更小,呈现更平缓的收益率曲线特征。
在全球宏观环境背景下,研究在岸与离岸人民币汇率的联动机制可以为扩大我国金融市场对外开放、推动人民币国际化以及防范化解金融风险提供参考和理论依据。本文借鉴Verdelhan(2018)的研究,通过VECM-BEKK-GARCH模型研究了在岸与离岸人民币汇率间均值溢出效应和波动溢出效应中美元因素及套利因素的作用。结果发现:(1)"8·11"汇改后离岸人民币汇率对在岸人民币汇率的影响在均值溢出和波动溢出方面都显著上升,而在岸人民币汇率对离岸人民币汇率的波动溢出能力也开始出现,两个市场的一体性大幅提高;(2)
沪深300和中证500同时调整成分股,沪深300调出的股票大部分会进入中证500。这些交换的成分股既有沪深300调出效应,也有中证500调入效应。已有文献专注于沪深300调出样本整体的调出效应,却忽视了交换股还有中证500调入效应。本文首先使用断点回归设计研究交换股,证明了指数效应在国内存在。随后,使用Fama-French五因子模型研究交换股与其它沪深300调出股的差异,解释了为何国内研究认为指数效应不存在:交换股主要表现出调入效应,抵消了其它沪深300调出股的调出效应,忽视指数成分股交换导致了整体调出
本文尝试从网贷平台风险的角度,讨论宏观驱动因素和监管政策对网络借贷市场的影响。首先,利用我国网贷市场有代表性的651家平台近两年的日度交易数据,我们发现网贷平台停业风险与增长速度呈负向关系。进一步分析平台增长背后的宏观驱动因素,我们发现互联网技术供给和普惠金融需求共同影响行业发展,而平台增速低于预期将增大停业风险。其次,我们发现监管政策的出台有效降低了平台停业风险,并且降低了平台正常经营对高增长的依赖。但监管政策对于高风险省份的作用弱于或不显著区别于低风险省份,表明监管效果的针对性需要加强。本文对进一步完
本文以中国境内所有的代币发行融资项目为研究对象,研究代币发行融资对初创企业生存时间的影响。研究发现,相比股权融资,代币发行融资会显著缩短初创企业的寿命。这一结论在增加控制变量和使用工具变量等方法后依然稳健。渠道检验的结果显示,代币发行融资阻碍了初创企业人力资本的进一步深化,从而缩短了企业的持续经营时间。从代币发行融资的宏观经济后果来看,代币发行融资所造成的不良影响恶化了地区的信用环境,从而显著提高了地区的融资成本。进一步研究表明,代币发行融资对初创企业的负面影响在信息披露水平较低、不受关注以及缺少媒体监督
公司治理机制被认为是影响公司违规的重要因素,然而董事高管责任保险作为一种重要的外部治理机制,是否会影响公司违规尚未得到充分研究。本文研究发现董事高管责任保险显著降低公司违规概率,符合监督效应假说。经工具变量法、Heckman两阶段模型和倾向得分匹配法稳健性检验,上述结论依然成立。影响机制分析表明,董事高管责任保险显著降低了公司违规倾向,显著增加了违规后被稽查的概率,并降低了上市公司的第一类代理成本。对董事高管责任保险的监督职能做进一步分析发现:(1)董事高管责任保险对上市公司经营违规和领导人违规的监督效应
本文基于内生生育选择和教育投入决策模型，引入国有资本收入划拨养老保险的机制，分析了国有资本收入划拨养老保险的比率对人力资本积累和经济增长的影响。结果表明，加大国有资本收入对养老保险的划拨力度能够提高个人福利，降低个人对子女陪伴的依赖，从而会使家庭减少生育数量，转而增加对子女的教育投入。当子女享有的总教育投入对划拨率的弹性大于生育成本对划拨率的弹性时，划拨率的增加能够促进人力资本积累与经济增长。
为推动我国经济金融研究事业发展，创造经济金融领域中青年学者良好交流平台，我刊与武汉大学经济与管理学院合作，拟于2015年11月在武汉大学举办“中国金融论坛：第六届《金融研究》论坛”，邀请金融领域权威专家和征文入选论文作者共同研讨经济金融领域重大理论和政策问题。
黄达先生作为学贯中西、蜚声国内外的一位理论大家，学术方面的巨大成就与贡献已然无需赘述。然而，先生的大家风范绝不仅仅局限于个人成就，而是更深刻地体现在他作为一位教育家所具有的深邃思想和非凡气度。长期以来，先生不仅以其高屋建瓴的远见引领着中国金融学科发展的前沿和方向，而且以一种大知识分子的胸怀和气度，