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随着开放式基金作为为基金行业的主流产品对于股票市场收益率波动性的影响日益受到实务界和理论界的重视.开放式基金的制度特征引起基金投入到证券市场资金的变动.这一庞大的资金规模对市场产生显著影响,由于行为发起原因和动机的不可验证性,仍然不能对这种影响进行定性判断.于是,有学者开始研究机构投资者的进入对于股票市场收益率时变风险特征的影响.