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企业在向银行申请贷款时，不是直接申请人民币贷款，而是先中请外汇贷款；在取得外汇贷款后，不是使用外汇资金，而是将外汇贷款结汇给银行，取得人民币资金加以使用，这种现象称为贷款替代。贷款替代发生的主要原因有：本外币贷款利率存在差异、国内执行嚼缩货币政策与本币具有升值预期。贷款替代在降低企业融资成本与取得汇兑收益的同时，也会给一国的宏观经济造成一定的负面影响。