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随着我国期货市场的风险日益加剧,对其波动性预测的研究就相对具有理论和实际应用价值。以基差和期货收益的波动性关系为基础,引入郑州期货交易所2003~2007年的强麦近月期货合约的日收盘价数据,进行实证研究,其结果表明:基差对期货回报波动性的影响存在显著的非对称效应,其中正基差对波动性的影响要明显大于负基差;而考虑基差非对称效应的AE-GARCH模型能更准确地预测期货的波动性。