支付宝的彻底“独立”，或许将成为马云撬动支付宝，乃至阿里巴巴变革的最佳契机。
　　
　　付宝事件终于尘埃落定：马云“抢回”支付宝公司，雅虎、软银将会拿钱走人。
　　7月29日，阿里巴巴集团、雅虎、软银就支付宝股权转让的后续补偿问题正式签署框架协议。马云承诺在支付宝上市时予以阿里巴巴集团一次性的现金回报。总额在20~60亿美元之间。
　　这原本不过是一家公司内部的董事会决议，涉及的仅仅是若干股东的利益。其引起业界热议的根源，在于签署本次协议的背景。
　　2010年8月，马云一意孤行，单方面将支付宝完全转移到了浙江阿里巴巴集团（内资），此一举动逼迫雅虎与软银坐到谈判桌上，就转移之后的补偿问题进行协商。为此，马云甚至被舆论推上了违背契约精神的审判台。
　　马云为什么要选择单干？
　　摆在台面上的原因是，《非金融机构支付管理办法》规定，有外资涉入的非金融机构申请牌照，需报国务院批准。2011年1月，央行发传真函件，要求支付宝声明是否有协议控制。阿里巴巴方面称，其通过口头沟通了解到：支付宝若要不走国务院审批而在第一批拿到牌照，就需要切断协议控制，并盖章声明。由于雅虎、软银一直采用“拖”字诀，马云不得不选择单方面转移支付宝，终止协议控制，以确保支付宝公司拿牌。
　　然而，当我们深入分析马云的此一决策时，却发现，事情并非看上去那么简单。
　　其实，马云与两位大股东之间的矛盾，由来已久。与孙正义（软银董事长）的矛盾核心集中在两点：其一，二人在员工价值上有严重分歧，马云甚至称孙为“铁公鸡天下第一”；其二，则是孙的谈判方式，用马云的话说：“他谈判很厉害，比如说你只要两千万元，他给你三千万元。因为他钱比你多，筹码比你多，拿个5万块钱出来跟你拿50块钱一样。接下来一步，你就被他摁住了。”
　　自2010年初雅虎拒绝了马云提出的“以35亿美元回购阿里巴巴集团15%股份”的要约开始，阿里系与雅虎的关系便已开始交恶。
　　有分析人士认为，两大投资人对阿里巴巴集团整体发展的钳制，已达到了一个临界点。
　　而在此次支付宝面临“生死存亡”的关键时刻，两位股东的不作为行为，更是彻底激怒了马云。
　　央行的这一纸传真函，倒是给了马云硬扛的底气。他终于可以挺直了腰杆，理直气壮地跟资本讲：“我必须遵守法律。”并以此为由，强行将支付宝收归麾下。
　　那么，经此一役，马云得到了什么好处？
　　于私，原本在集团持股份额在“个位数”的马云，因为持有支付宝当下全资控股公司（浙江阿里巴巴）80%的股权，从而分走了支付宝50%的股东权益。业界认为，马云可说是实现了一次非典型意义的MBO。
　　于公，马云终于可以毫无羁绊地对支付宝施展拳脚了。随着协议的生效，以及央行的牌照获取，支付宝将作为阿里系中股权最为清晰、简单的一个个体，名正言顺地开展更多新业务，其潜力亦将迅猛扩大。
　　而更为关键的是，尽管包括马云在内的高层避而不谈这一协议对于未来集团回购股权的影响，但可以想见，在支付宝脱离雅虎之后，雅虎的议价能力也将越来越弱。对于雅虎而言，必须要保证阿里系下所有企业的利益最大化，才能保证自己的股权利益最大化。而如果马云以公司发展相胁，雅虎唯有退让。其结局很可能是，随着支付宝业务的逐渐做大，马云回购股权的能量也越来越大。
　　如此看来，支付宝的彻底“独立”，或许将成为马云撬动支付宝，乃至阿里巴巴变革的最佳契机。
　　而通过支付宝事件，又将另一趋势暴露在公众面前——众多企业正在脱离风投。事实上，包括财付通、易宝支付、快钱等支付企业，均已借政策之力，告别境外股权结构，转投“内资”身份。而随着越来越多的企业完成最初的市场建设，其脱离外来资金控制的欲望亦将空前高涨，未来，我们将看到更为色彩纷呈的商业角力。