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【摘要】新环境下中小企业在国家经济发展中的重要作用是不言而喻的，但却一直面临着“融资难”的问题。研究非上市中小企业的融资现状，提出了一个企业、金融机构以及政府三方配合的综合改革方案，三管齐下以期能够帮助解决新环境下中小企业“融资难”问题，并为未来的中小企业融资进一步深入研究做出贡献。
【关键词】中小企业 融资 融资困境
一、前言
最新数据显示中小企业总数占企业总数的99%以上，85%以上就业占比，60%以上的利税占比，50%以上的GDP增长贡献。这些数据表明中小企业能够在拉动经济增长、社会稳定发展、增加社会就业量、扩大国家产品及服务出口、增加国家财政收入、促进技术进步、转移农村富余劳动力等方面有着越来越重要的突出作用。
中小企业处于为其服务的资本市场相对的不健全，长期性的权益资本缺失；可用于进行抵押的资产较少；在无抵押的情况下很难找到合适的担保人；地方银行贷款难度高，银行放贷程序繁琐。政府支持力度不足。这些都导致中小企业融资环境未得到改善。
新的环境下非上市中小企业无论是从政府方面还是市场方面虽有了一定改进，但是新的融资难题也在出现，新环境下对非上市中小企业融资问题的进一步研究具有一定的理论和现实意义
二、文献综述
国内外学者对中小企业融资问题进行了大量的研究，本文从国内国外两个部分对之前学者的研究进行梳理。
（一）国外文献
Stilgizt和Weiss集中研究中小企业融资难这一困境形成的原因；部分学者对寻找中小企业融资走出困境的机制进行分析，Beger和Udell研究指出用交易对象的集中化和长期化的关系借贷作用，减缓中小企业融资困境带来的生存压力。而Banerjee认为中小金融机构有易得相关信息和低成本的优势。Love则认为征信制度的建设、征信机构的发展能减轻融资难程度。Wattanapruttipaisan从信贷双方给出改进的建议。M.Sugirin和Joseph Cavinato指出中小企业内外源融资都面临着严重的融资约束。另外，Martin R. Fellenz分析得出中小企业可以和大企业形成合作分工体系，进一步增强中小企业信贷能力和信用水平。Yan Shen认为银企的关系具有极大的价值。
（二）国内文献
1.原因方面。康晶认为中小企业融资难有着自身的原因；另外杨雪认为是企业信用评估系统不完善。陈灏得出贷款使用效率低下、信用度不够等因素导致融资难。杨丰来得出银行的贷款支持力度不够。高正平指出信息不对称造成困境的根本原因；
2.对策方面。王性玉等认为发展中小金融机构更能适合中小企业发展的需求；林艳琴建议从法律上加大对中小企业的支持；张红雨提出银行要创新理念，提出针对性的政策；王蒙等认为通过市场机制解决中小企业融资难问题。另外，刘立丽指出通过企业软实力，比如诚信度，信贷信誉，来创新融资渠道。
国内外的学者对中小企业融资问题都进行了大量的研究，但大部分学者在研究中小企业融资问题时基于上市的中小企业，而具体对非上市中小企业研究很少。本文从新环境、新视角出发进行研究，以此，丰富对非上市中小企业信贷融资问题的研究。
三、中小企业发展现状
（一）中小企业界定
我国于2011年发布了《中小企业划型标准规定》。根据营业收入、从业人员两项指标制成如下表1，表2。从表中能清晰界定中小企业类型。
（二）中小企业总体概况
1.中小企业经营现状。国家统计局发布的《中国统计年鉴》中，以中小工业为例，到2011年底，中小工业企业占全部工业数量97.2%，49.2%的资产总额占比，58.4%工业总产值占比，57.4%的主营业务收入占比，64.7%的从业人数平均占比，56.9%的利润总额占比。对国家经济的发展做出了重大贡献的中小企业，特别是在创造社会公众需求，进行产学研技术的创新，增加国家的总出口额，扩大就业等方面起到重大的作用和积极的影响。
2.中小企业发展现状。2014年9月2日，工信部发布了《中国中小企业发展报告（2014）》，报告显示在中小企业数量增长非常的迅速，中小企业的产业结构在向更好的方面发展。在国家进一步的政策支持下，中小企业发展面临的宏观环境得到了很好的改善，国家出台一系列的政策方针，在大的支持氛围下促进中小企业的发展。中小企业也紧緊抓住政策大环境的优势，增强自身的内生动力，发展自我品牌，创新升级商业模式，政府和中小企业共同努力，促进产业融合。
四、我国中小企业融资现状
（一）市场方面
随着我国市场经济的进一步发展，市场已经为中小企业提供了良好的发展渠道，但是远不能满足中小企业发展需求。首先，从企业自身来说，规模小，制度不健全，财务不规范等因素都导致中小企业在市场上没有大的竞争力，导致中小企业面临资金和运营问题。其次，从资金供给方来说，商业银行对小企业贷款，程序和要求标准也是非常的严格和繁琐。投资公司倾向于有潜力的中小企业。中小企业很难找到合适的担保机构或者担保人。由此可见，新环境下中小企业需要市场进一步发挥调节作用。政府方面
（二）政府制度方面
政府相继出台很多方针制度，但是这些制度只是在一定程度上缓解一部分经营相对规范的中小企业，对于大部分的中小企业来说还是不能受益，制度是不够的。政府担保方面，中小企业联合政府和商业银行进行创新融资，但是，地方性政府为了有好的政绩，在担保方面仍然选择比较有明显优势的中小企业。
五、中小企业融资难原因分析
（一）内部原因
中小企业在企业制度控制方面很少关注，内部财务不规范，生产经营倾向盲目，治理结构不合规。种种不规范导致自身信用评级过低，产生对外信息不明现象。规模较小，很难找到担保人或担保机构，能用于抵押资产不足。从业人员普遍素质不高，资金利用不当等因素导致融资渠道狭窄。 （二）外部原因
银行资金有投放风险和成本，缺少为中小企业贷款的动力。金融机构考虑到中小企业经营风险太大，资金需求短期且量小，在大量的处理上增加了成本，收益下降，只愿意为部分中小企业提供资金。加上有些金融机构本身就不规范，资金来源不明，可能产生随时撤离资金现象，导致不可避免的争端。政府的作用一直是很关键的，政府出台政策制度和拿出资金扶持仍不够解决众多中小企业的需求。
六、解决融资难对策
（一）中小企业要自强
中小企业要从自身方面加强融资吸引力，提升从业人员的素质，提升创新能力，形成独特的市场竞争力；高效率的利用仅有的资金，能够制定出良好的发展战略，规范自我行为，使企业规避各方面风险。建立符合现代化发展的企业制度，严格按照制度化发展，体现出企业的软实力。规范财务制度，保证财务方面的良性发展，提供客观有效的财务数据，能得到银行等金融机构的青睐，内源性融资也能够发挥最大作用。注意自身的诚信质量，符合金融机构的信用评级标准，用创新融资产品和服务吸引更多的资金，融资的渠道也会拓宽。中小企业间在保证信誉的情况下，相互资产或服务的租赁也能缓解资金压力。部分企业可以利用业务因素，向国外的财团企业或者金融机构进行融资，这样也能够保证资金的需求。
（二）金融机构要清晰中小企业的分量
银行要建立针对中小企业需求的信贷机构分支，简化各种程序，在保证资金风险在可承受范围内将资金贷给中小企业。投资公司要利用信息优势，创造收益。担保公司要创新形式，以少量抵押或者信用担保将资金提供给中小企业。民间资本在规范自身的同时要积极向中小企业伸出援手，发挥自身灵活性、强适应性的优势，为中小企业融资提供服务。信用评级机构要创新形式，提升中小企业信用级别。电子商务平台利用会员制形式充分拥有信息优势，降低各方的风险，加强融资的效率，保证中小企业资金需求。房地产机构等中介机构要根据自身的情况，发挥中介作用，在一定程度上也能为中小企业提供融资便利。
（三）充分发挥政府的作用
政府政策对银行等资金供给方来说是一种保证，也是一种鼓励和引导。互联网金融的发展，能够解决信息不对称问题，信贷配给问题，发挥大数据的优势，形成众筹等新型模式。政府要建立符合中小企业特点的信用体系，保证中小企业信息有发布平台，为中小企业信用定级，保证供需双方规避风险。构建风险投资体系，鼓励并支持风险投资机构向中小企业倾斜，帮助解决融资问题同时也能把中小企业运营过程中的不规范、不合理问题解决掉。政府和金融机构联合，从各方面努力营造融资环境，规范民间资本，降低税务等政策，保证政府发挥最大的作用。政府要从宏观全局出发，建立一整套专门针对中小企业发展的体系，保证中小企业融资等问题能很快得到解决。
参考文献
[1]Stiglitz，J.E.Weiss，A.M.，Credit Rationing in Markets with Imperfect Information.American Economic Review.1981，71（3）.
[2]Love，L，Mylenko，N.，Credit Reporting and Financing Constrains.World Bank Policy Research Working Paper No.3142，2003.
[3]Wattanapruttipaisan，T.，Four Proposals for Improved of SME Development in ASEAN.Asian Development Review，2003，20（2）.
[4]Berger，A.N.，Udell，G.F.，A More Complete Conceptual Framework for SME Finance.Journal of Banking and Finance，2006（30）.
[5]郭娜.政府？市場？谁更有效——中小企业融资难解决机制有效性研究[J].金融研究.2013（3）.
[6]赵岳，谭之博.电子商务、银行信贷与中小企业融资——一个基于信息经济学的理论模型[J].经济研究，2012（7）.
作者简介：郜朝光（1988-），男，汉族，河南商丘人，河南大学工商管理学院，2013级研究生，企业管理专业。马亮（1987-），男，汉族，河南商丘人，郑州大学商学院，2013级本科生，财务管理专业。
【关键词】中小企业 融资 融资困境
一、前言
最新数据显示中小企业总数占企业总数的99%以上，85%以上就业占比，60%以上的利税占比，50%以上的GDP增长贡献。这些数据表明中小企业能够在拉动经济增长、社会稳定发展、增加社会就业量、扩大国家产品及服务出口、增加国家财政收入、促进技术进步、转移农村富余劳动力等方面有着越来越重要的突出作用。
中小企业处于为其服务的资本市场相对的不健全，长期性的权益资本缺失；可用于进行抵押的资产较少；在无抵押的情况下很难找到合适的担保人；地方银行贷款难度高，银行放贷程序繁琐。政府支持力度不足。这些都导致中小企业融资环境未得到改善。
新的环境下非上市中小企业无论是从政府方面还是市场方面虽有了一定改进，但是新的融资难题也在出现，新环境下对非上市中小企业融资问题的进一步研究具有一定的理论和现实意义
二、文献综述
国内外学者对中小企业融资问题进行了大量的研究，本文从国内国外两个部分对之前学者的研究进行梳理。
（一）国外文献
Stilgizt和Weiss集中研究中小企业融资难这一困境形成的原因；部分学者对寻找中小企业融资走出困境的机制进行分析，Beger和Udell研究指出用交易对象的集中化和长期化的关系借贷作用，减缓中小企业融资困境带来的生存压力。而Banerjee认为中小金融机构有易得相关信息和低成本的优势。Love则认为征信制度的建设、征信机构的发展能减轻融资难程度。Wattanapruttipaisan从信贷双方给出改进的建议。M.Sugirin和Joseph Cavinato指出中小企业内外源融资都面临着严重的融资约束。另外，Martin R. Fellenz分析得出中小企业可以和大企业形成合作分工体系，进一步增强中小企业信贷能力和信用水平。Yan Shen认为银企的关系具有极大的价值。
（二）国内文献
1.原因方面。康晶认为中小企业融资难有着自身的原因；另外杨雪认为是企业信用评估系统不完善。陈灏得出贷款使用效率低下、信用度不够等因素导致融资难。杨丰来得出银行的贷款支持力度不够。高正平指出信息不对称造成困境的根本原因；
2.对策方面。王性玉等认为发展中小金融机构更能适合中小企业发展的需求；林艳琴建议从法律上加大对中小企业的支持；张红雨提出银行要创新理念，提出针对性的政策；王蒙等认为通过市场机制解决中小企业融资难问题。另外，刘立丽指出通过企业软实力，比如诚信度，信贷信誉，来创新融资渠道。
国内外的学者对中小企业融资问题都进行了大量的研究，但大部分学者在研究中小企业融资问题时基于上市的中小企业，而具体对非上市中小企业研究很少。本文从新环境、新视角出发进行研究，以此，丰富对非上市中小企业信贷融资问题的研究。
三、中小企业发展现状
（一）中小企业界定
我国于2011年发布了《中小企业划型标准规定》。根据营业收入、从业人员两项指标制成如下表1，表2。从表中能清晰界定中小企业类型。
（二）中小企业总体概况
1.中小企业经营现状。国家统计局发布的《中国统计年鉴》中，以中小工业为例，到2011年底，中小工业企业占全部工业数量97.2%，49.2%的资产总额占比，58.4%工业总产值占比，57.4%的主营业务收入占比，64.7%的从业人数平均占比，56.9%的利润总额占比。对国家经济的发展做出了重大贡献的中小企业，特别是在创造社会公众需求，进行产学研技术的创新，增加国家的总出口额，扩大就业等方面起到重大的作用和积极的影响。
2.中小企业发展现状。2014年9月2日，工信部发布了《中国中小企业发展报告（2014）》，报告显示在中小企业数量增长非常的迅速，中小企业的产业结构在向更好的方面发展。在国家进一步的政策支持下，中小企业发展面临的宏观环境得到了很好的改善，国家出台一系列的政策方针，在大的支持氛围下促进中小企业的发展。中小企业也紧緊抓住政策大环境的优势，增强自身的内生动力，发展自我品牌，创新升级商业模式，政府和中小企业共同努力，促进产业融合。
四、我国中小企业融资现状
（一）市场方面
随着我国市场经济的进一步发展，市场已经为中小企业提供了良好的发展渠道，但是远不能满足中小企业发展需求。首先，从企业自身来说，规模小，制度不健全，财务不规范等因素都导致中小企业在市场上没有大的竞争力，导致中小企业面临资金和运营问题。其次，从资金供给方来说，商业银行对小企业贷款，程序和要求标准也是非常的严格和繁琐。投资公司倾向于有潜力的中小企业。中小企业很难找到合适的担保机构或者担保人。由此可见，新环境下中小企业需要市场进一步发挥调节作用。政府方面
（二）政府制度方面
政府相继出台很多方针制度，但是这些制度只是在一定程度上缓解一部分经营相对规范的中小企业，对于大部分的中小企业来说还是不能受益，制度是不够的。政府担保方面，中小企业联合政府和商业银行进行创新融资，但是，地方性政府为了有好的政绩，在担保方面仍然选择比较有明显优势的中小企业。
五、中小企业融资难原因分析
（一）内部原因
中小企业在企业制度控制方面很少关注，内部财务不规范，生产经营倾向盲目，治理结构不合规。种种不规范导致自身信用评级过低，产生对外信息不明现象。规模较小，很难找到担保人或担保机构，能用于抵押资产不足。从业人员普遍素质不高，资金利用不当等因素导致融资渠道狭窄。 （二）外部原因
银行资金有投放风险和成本，缺少为中小企业贷款的动力。金融机构考虑到中小企业经营风险太大，资金需求短期且量小，在大量的处理上增加了成本，收益下降，只愿意为部分中小企业提供资金。加上有些金融机构本身就不规范，资金来源不明，可能产生随时撤离资金现象，导致不可避免的争端。政府的作用一直是很关键的，政府出台政策制度和拿出资金扶持仍不够解决众多中小企业的需求。
六、解决融资难对策
（一）中小企业要自强
中小企业要从自身方面加强融资吸引力，提升从业人员的素质，提升创新能力，形成独特的市场竞争力；高效率的利用仅有的资金，能够制定出良好的发展战略，规范自我行为，使企业规避各方面风险。建立符合现代化发展的企业制度，严格按照制度化发展，体现出企业的软实力。规范财务制度，保证财务方面的良性发展，提供客观有效的财务数据，能得到银行等金融机构的青睐，内源性融资也能够发挥最大作用。注意自身的诚信质量，符合金融机构的信用评级标准，用创新融资产品和服务吸引更多的资金，融资的渠道也会拓宽。中小企业间在保证信誉的情况下，相互资产或服务的租赁也能缓解资金压力。部分企业可以利用业务因素，向国外的财团企业或者金融机构进行融资，这样也能够保证资金的需求。
（二）金融机构要清晰中小企业的分量
银行要建立针对中小企业需求的信贷机构分支，简化各种程序，在保证资金风险在可承受范围内将资金贷给中小企业。投资公司要利用信息优势，创造收益。担保公司要创新形式，以少量抵押或者信用担保将资金提供给中小企业。民间资本在规范自身的同时要积极向中小企业伸出援手，发挥自身灵活性、强适应性的优势，为中小企业融资提供服务。信用评级机构要创新形式，提升中小企业信用级别。电子商务平台利用会员制形式充分拥有信息优势，降低各方的风险，加强融资的效率，保证中小企业资金需求。房地产机构等中介机构要根据自身的情况，发挥中介作用，在一定程度上也能为中小企业提供融资便利。
（三）充分发挥政府的作用
政府政策对银行等资金供给方来说是一种保证，也是一种鼓励和引导。互联网金融的发展，能够解决信息不对称问题，信贷配给问题，发挥大数据的优势，形成众筹等新型模式。政府要建立符合中小企业特点的信用体系，保证中小企业信息有发布平台，为中小企业信用定级，保证供需双方规避风险。构建风险投资体系，鼓励并支持风险投资机构向中小企业倾斜，帮助解决融资问题同时也能把中小企业运营过程中的不规范、不合理问题解决掉。政府和金融机构联合，从各方面努力营造融资环境，规范民间资本，降低税务等政策，保证政府发挥最大的作用。政府要从宏观全局出发，建立一整套专门针对中小企业发展的体系，保证中小企业融资等问题能很快得到解决。
参考文献
[1]Stiglitz，J.E.Weiss，A.M.，Credit Rationing in Markets with Imperfect Information.American Economic Review.1981，71（3）.
[2]Love，L，Mylenko，N.，Credit Reporting and Financing Constrains.World Bank Policy Research Working Paper No.3142，2003.
[3]Wattanapruttipaisan，T.，Four Proposals for Improved of SME Development in ASEAN.Asian Development Review，2003，20（2）.
[4]Berger，A.N.，Udell，G.F.，A More Complete Conceptual Framework for SME Finance.Journal of Banking and Finance，2006（30）.
[5]郭娜.政府？市場？谁更有效——中小企业融资难解决机制有效性研究[J].金融研究.2013（3）.
[6]赵岳，谭之博.电子商务、银行信贷与中小企业融资——一个基于信息经济学的理论模型[J].经济研究，2012（7）.
作者简介：郜朝光（1988-），男，汉族，河南商丘人，河南大学工商管理学院，2013级研究生，企业管理专业。马亮（1987-），男，汉族，河南商丘人，郑州大学商学院，2013级本科生，财务管理专业。