【摘 要】
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基于绩效理论,本文采取面板数据模型实证分析了我国20个行业的并购行为对行业绩效(净资产收益率)的影响.研究结果表明并购数量对行业绩效有显著的负向影响,行业并购相对规模(
【机 构】
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中国科学院大学经济与管理学院,北京100190;中国科学院数学与系统科学研究院,北京100190
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基于绩效理论,本文采取面板数据模型实证分析了我国20个行业的并购行为对行业绩效(净资产收益率)的影响.研究结果表明并购数量对行业绩效有显著的负向影响,行业并购相对规模(行业并购金额/行业资产)对行业绩效有正向的影响,但不显著;此外,企业的偿债能力、增长能力、股东获利能力和企业价值在行业绩效的评价体系中发挥了重要作用,均有显著的正向影响.进一步研究发现,并购数量的负向影响随着时间的推移而减弱.
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