【摘 要】
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文章以2015—2020年A股上市公司为研究样本,从国有股、法人股、流通股所占股权比例的视角研究股权结构对企业绩效的影响.研究发现:(1)当国有股占比和流通股占比相同时,对企业绩效影响相同;当国有股占股比例处于绝对控股且企业其他股权比较分散时,则与企业绩效二者之间会产生倒“U”型关系.(2)进一步研究股权集中度的调节效应:当第一大股东占比低于51％时,股份占比与企业绩效成反比;但当第一大股东占比超过了51％时,股份占比与企业绩效成正比;当国有股前五大股东持股比例增加到一定程度时,会增加企业绩效.研究结论能
【机 构】
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上海师范大学天华学院商学院 上海工程技术大学管理学院 上海 201815
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文章以2015—2020年A股上市公司为研究样本,从国有股、法人股、流通股所占股权比例的视角研究股权结构对企业绩效的影响.研究发现:(1)当国有股占比和流通股占比相同时,对企业绩效影响相同;当国有股占股比例处于绝对控股且企业其他股权比较分散时,则与企业绩效二者之间会产生倒“U”型关系.(2)进一步研究股权集中度的调节效应:当第一大股东占比低于51％时,股份占比与企业绩效成反比;但当第一大股东占比超过了51％时,股份占比与企业绩效成正比;当国有股前五大股东持股比例增加到一定程度时,会增加企业绩效.研究结论能为企业股权结构优化提供经验数据,拓展了企业治理实践的研究思路.
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