论文部分内容阅读
为更好地发挥消费拉动经济增长的作用，我国近年相继出台了系列消费金融政策法规。随着互联网技术日趋成熟、利率不断市场化，消费金融成为了关注的焦点。但消费金融领域并非一片蓝海，用户消费需求各有特色，如何利用互联网科技，提高服务水平，日益被消费金融公司所重视。
一.消费金融的发展历程
1.我国经济发展方式转变
在2008年环球金融危机后，我国经济发展方式发生着转变，消费支出逐渐取代了投资和出口为主的经济增长方式，直到2018年，消费支出对经济增长贡献率提高到78%。[1]在此形势下，我国格外注重消费的增长，强化对经济增长的基础性作用，消费金融也因此进入人们的日常生活且紧密相连。此外，伴随着互联网高速发展，人们的消费模式也在发生质变，消费金融行业也应运而生。
2.相关法规政策相继出台
2009年由银监会颁布的《消费金融公司试点管理办法》首次明确定义了我国消费金融的含义。[2]2016年《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》发布。该意见的出台，直接影响了消费金融公司开始提供更有特色的消金服务，拓宽更多业务，以及依托互联网科技提高服务的便捷性。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》在2018年4月对外发布，该指导意见进一步限制了资产管理机构的产品嵌入、杠杆约束。由此之后，消费金融行业开始全面进入规范、合规发展的全新阶段。
二、消费金融发展阶段
1.消费金融逐步驶入快车道
消费金融的产生和发展主要可以划分为三个主要的进程，第一进程——缓慢启动。首批成立的四家消费金融公司扩张速度较快，但在行业发展的初期，覆盖人群仍以央行征信体系人群为主，产品也相对稀少。第二进程——稳步发展。消费金融公司准入门槛在2013年被逐步放开，但此时消费金融公司仍以银行为主体。2014年，随着各大电商发展消费金融，消费金融有了重大拓展。此后，线上消费金融业务得到了迅速发展壮大。第三进程——迅速发展。《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》颁布后，互联网消费金融发展得以进一步促进。
从规模上看，近几年我国消费贷款规模增长迅速，根据人民银行的数据，居民消费贷款余额从2015年初的15.7万亿元增加到2019年9月40.8万亿元，增幅159.9%。[1]从消费贷款结构上看，用于消费的贷款越来越多。
2.消费金融产业链逐步形成
随着互联网金融的发展，消费金融产业链逐渐产生并发展完善。上游企业资金的服务提供方、消费金融的业务核心圈、下游的第三方贷款催收服务机构以及坏账处理提供机构形成一条完整的产业链，整个流程收到银监会的严格监督。[2]
处于上游的银行、大众存款、电商平台等渠道提供贷款资金。目前提供资金的方式有用户收款后自行支付和消费金融服务商支付两种形式。第一种是用户先收到服务商的放款，在消费时，用户再支付给商家;第二种是消费者在消费的同时，金融服务商直接向零售商付款。由于第二种支付模式可与场景进行深度结合，且更容易控制款项用途以避免风险，因此被大多数消费金融公司采用。此外，金融服务商之所以能控制风险，征信评级在其中有着至关重要的作用。催收坏账处理机构会在用户无法偿还活逾期未还款时进行催收和坏账处理。[2]
三.浅析消费金融公司现状
到2019年，在获批开业的消费金融公司中，有20家公司拥有银行系金融公司股东，其中2家由股份制国有大行控股，2家公司拥有股份制的商业投资银行系产业背景，l家拥有台资银行背景，城商行背景的公司有15家。而拥有银行业金融系和消费产业金融系的持牌消费银行系金融公司上市的只有12家，银行的资金优势和产业类公司的渠道优势相融合，达到1 1大于2的效果，银行与产业的合作逐渐成为趋势。
1.外商独资消费金融公司：捷信消金
捷信消金是中国银监会批准首批四家通过区域性开展消费金融互联网产业金融项目市场化服务试点的投资企业之一，其主要注册股东为中国深圳捷信集团。捷信消金拥有70亿元实缴资本，2018年获得净利润13.96元，相较2017年同比上升37%。
捷信消金利润的增长与消费场景的深入融合息息相关，采用“驻店式”模式，提供方便、快捷的消费金融服务，这充分体现了对消费场景布局的前瞻性。此外，捷信消金还不断拓展消费场景，无论是家电3C还是美容健身、旅游等新兴服务领域，均有其特色产品，助力消费金融产品向多维度深化拓展。
2.资管公司十零售产业：以华融消金为例
华融消费金融的股东主要由目前中国证券华融固定资产基金管理、合肥百货等知名股东共同参与组成。华融消费金融拥有全国性牌照，并借助互联网海量获客优势拓展用户。
而华融消费金融2019年上半年税前利润-2.337亿元，同比下降527.2%，一方面由于其控股股东中国华融管理层变动;与其内部经营管理也有关，保监会公布的行政处罚信息公开表（皖银保监罚决字[2019] 33号、34号）顯示，华融消费金融由于消费贷款用途不合规等问题，罚款60万元。除此之外，合肥百货作为第二大股东，在2019年半年报告中指出，参股企业华融消费金融公司投资损失为4031万元。合肥百货曾发布公告称，拟出资2.3亿元参与对华融消费金融的增资扩股，但这一增资事宜尚未到位。
3.产业 银行系：以海尔消金为例
海尔消费金融有限公司由五大大型集团联合发起，是山东省唯一拥有消费金融牌照的机构。家庭生活场景为中心的消费场景建立与拓展是海尔消费金融所重视的。其业务主要分为两种形式。一类是场景分期服务，针对家庭日常的需求，为用户提供便捷、普惠的分期支付服务;另一类为信用借款服务，不断提升平台的整体获客能力，为平台用户提供快速的信用贷款服务，并借助股东生态资源及场景资源经营终身用户。海尔消费金融的场景优势主要在线下，与消费者面对面，能提供零摩擦的良好信用消费体验。 4.案例总结
由以上三个案例可以得知，消费金融行业若想在未来得以更深入的创新，应该从三个方面加以侧重及提高。一是构建完整的风控体系，有效控制风险;二是充分挖掘用户的消费场景，多结合用户的实际需求;三是更充分的运用金融科技，在合规的前提下，更好为用户生活需求服务。
总体来看，经营业绩较好的消费金融公司普遍与场景结合紧密，如捷信消金，与场景深度融合，“驻店式”服务模式能够提升感知易用性，覆盖更多长尾用户，且不断拓充场景，有效降低单一场景与实体消费不足的风险;而海尔消金，主要借势股东优势深入线下场景，海尔主要服务家电领域，红星美凯龙主要服务家装家居领域，而这两个主要股东业绩也有较快增长。2018年，海尔集团全球营业额同比增长10%，红星美凯龙实现营业收入同比增长29.9%。因此海尔消金能够有效结合家庭场景，面向筑巢期人群，提供针对性服务。而华融消金业绩下滑则与其股东高层变动，管理规范缺失有较大关联，并且第二大股东合肥百货增资暂未到位，其资金成本也难以降低。
四.总结与启示
1.借力股东优势.消费场景再扩展
随着金融监管趋严和竞争加剧，需要借力股东的业务资金、用户、流量、场景的四大优势，保持快速增长的潜力。在互联网时代，消费金融的发展趋势必将朝着金融行业垂直化与场景的发展多元化迈进，不同大型消费金融企业将进一步渗入各个行业垂直细分的领域，营造更良好的互联网消费金融生态，满足消费者不同的需求，以有效刺激其消费欲望。[2]
2.降低资金成本，提高风控水平
各类互联网消费金融公司之间资金差异较为明显，因此通过积极拓宽资金渠道，才能有效降低成本。贷款利息的降低离不开资金成本的不断降低，有助于优质客户的吸引和留存，进一步形成“资产质量提高——资金成本降低——用户质量提升”的良性循环。此外，良好的运营离不开风控管理，未来，应配置更灵活的风控模型，风控管理持续完善，降低风控成本，审批效率进一步提高，坏账发生率降低。强化在用户筛选维度方面的客观性，保护每一个优质客户，排除每一个劣质用户。
3.加大宣传力度，提升用户体验
尽管消费金融在迅速发展，但仍有发展空间，需要通过更新消费者的消费观念来帮助占据一定的消费市场。[3]借助传统媒体和新媒体的不同优势，以文章、视频、图片等多种方式对消费金融进行宣传和推广，让消费者更加全面的了解消费金融。此外，增加申请的便捷性、催收方式人性化以及客服的良好体验都是能提升用户体验的有效方式。通过不断打造“强科技 重风控 优服务”的发展特色，使品牌影响力与自身竞争力不断得到提升。进一步下沉客群，覆盖更多的长尾客群，进而带来客户数量和层级大幅增长。
参考文献：
[1]中国互联网消费金融行业报告2017年[C].艾瑞咨询系列研究报告（2018年第1期）上海艾瑞市场咨询有限公司，2018：98-131.
[2]龚廷凯.互联网消费金融的发展与创新[J]全国流通经济，2019. 2205（09）：122-125
[3]姜淑婷.我国互联网消费金融的创新路径探析[J]纳税，2019.13（05）：203 205.
作者簡介：赵桂珺，女，江苏南京，东南大学工商管理硕士，对外经贸大学金融学硕士在读（对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员），葡萄牙里斯本工商管理大学管理学博士在读，2003年加入苏宁，从事品牌战略、战略营销等16年，横跨零售、互联网、金融等多个领域，具有丰富的品牌管理、整合营销传播营销经验。现任苏宁金融品牌中心总经理，整合苏宁各大产业资源，输出传播苏宁金融互联网金融创新、公益理念，全维度提升苏宁金融品牌美誉度及影响力。
一.消费金融的发展历程
1.我国经济发展方式转变
在2008年环球金融危机后，我国经济发展方式发生着转变，消费支出逐渐取代了投资和出口为主的经济增长方式，直到2018年，消费支出对经济增长贡献率提高到78%。[1]在此形势下，我国格外注重消费的增长，强化对经济增长的基础性作用，消费金融也因此进入人们的日常生活且紧密相连。此外，伴随着互联网高速发展，人们的消费模式也在发生质变，消费金融行业也应运而生。
2.相关法规政策相继出台
2009年由银监会颁布的《消费金融公司试点管理办法》首次明确定义了我国消费金融的含义。[2]2016年《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》发布。该意见的出台，直接影响了消费金融公司开始提供更有特色的消金服务，拓宽更多业务，以及依托互联网科技提高服务的便捷性。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》在2018年4月对外发布，该指导意见进一步限制了资产管理机构的产品嵌入、杠杆约束。由此之后，消费金融行业开始全面进入规范、合规发展的全新阶段。
二、消费金融发展阶段
1.消费金融逐步驶入快车道
消费金融的产生和发展主要可以划分为三个主要的进程，第一进程——缓慢启动。首批成立的四家消费金融公司扩张速度较快，但在行业发展的初期，覆盖人群仍以央行征信体系人群为主，产品也相对稀少。第二进程——稳步发展。消费金融公司准入门槛在2013年被逐步放开，但此时消费金融公司仍以银行为主体。2014年，随着各大电商发展消费金融，消费金融有了重大拓展。此后，线上消费金融业务得到了迅速发展壮大。第三进程——迅速发展。《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》颁布后，互联网消费金融发展得以进一步促进。
从规模上看，近几年我国消费贷款规模增长迅速，根据人民银行的数据，居民消费贷款余额从2015年初的15.7万亿元增加到2019年9月40.8万亿元，增幅159.9%。[1]从消费贷款结构上看，用于消费的贷款越来越多。
2.消费金融产业链逐步形成
随着互联网金融的发展，消费金融产业链逐渐产生并发展完善。上游企业资金的服务提供方、消费金融的业务核心圈、下游的第三方贷款催收服务机构以及坏账处理提供机构形成一条完整的产业链，整个流程收到银监会的严格监督。[2]
处于上游的银行、大众存款、电商平台等渠道提供贷款资金。目前提供资金的方式有用户收款后自行支付和消费金融服务商支付两种形式。第一种是用户先收到服务商的放款，在消费时，用户再支付给商家;第二种是消费者在消费的同时，金融服务商直接向零售商付款。由于第二种支付模式可与场景进行深度结合，且更容易控制款项用途以避免风险，因此被大多数消费金融公司采用。此外，金融服务商之所以能控制风险，征信评级在其中有着至关重要的作用。催收坏账处理机构会在用户无法偿还活逾期未还款时进行催收和坏账处理。[2]
三.浅析消费金融公司现状
到2019年，在获批开业的消费金融公司中，有20家公司拥有银行系金融公司股东，其中2家由股份制国有大行控股，2家公司拥有股份制的商业投资银行系产业背景，l家拥有台资银行背景，城商行背景的公司有15家。而拥有银行业金融系和消费产业金融系的持牌消费银行系金融公司上市的只有12家，银行的资金优势和产业类公司的渠道优势相融合，达到1 1大于2的效果，银行与产业的合作逐渐成为趋势。
1.外商独资消费金融公司：捷信消金
捷信消金是中国银监会批准首批四家通过区域性开展消费金融互联网产业金融项目市场化服务试点的投资企业之一，其主要注册股东为中国深圳捷信集团。捷信消金拥有70亿元实缴资本，2018年获得净利润13.96元，相较2017年同比上升37%。
捷信消金利润的增长与消费场景的深入融合息息相关，采用“驻店式”模式，提供方便、快捷的消费金融服务，这充分体现了对消费场景布局的前瞻性。此外，捷信消金还不断拓展消费场景，无论是家电3C还是美容健身、旅游等新兴服务领域，均有其特色产品，助力消费金融产品向多维度深化拓展。
2.资管公司十零售产业：以华融消金为例
华融消费金融的股东主要由目前中国证券华融固定资产基金管理、合肥百货等知名股东共同参与组成。华融消费金融拥有全国性牌照，并借助互联网海量获客优势拓展用户。
而华融消费金融2019年上半年税前利润-2.337亿元，同比下降527.2%，一方面由于其控股股东中国华融管理层变动;与其内部经营管理也有关，保监会公布的行政处罚信息公开表（皖银保监罚决字[2019] 33号、34号）顯示，华融消费金融由于消费贷款用途不合规等问题，罚款60万元。除此之外，合肥百货作为第二大股东，在2019年半年报告中指出，参股企业华融消费金融公司投资损失为4031万元。合肥百货曾发布公告称，拟出资2.3亿元参与对华融消费金融的增资扩股，但这一增资事宜尚未到位。
3.产业 银行系：以海尔消金为例
海尔消费金融有限公司由五大大型集团联合发起，是山东省唯一拥有消费金融牌照的机构。家庭生活场景为中心的消费场景建立与拓展是海尔消费金融所重视的。其业务主要分为两种形式。一类是场景分期服务，针对家庭日常的需求，为用户提供便捷、普惠的分期支付服务;另一类为信用借款服务，不断提升平台的整体获客能力，为平台用户提供快速的信用贷款服务，并借助股东生态资源及场景资源经营终身用户。海尔消费金融的场景优势主要在线下，与消费者面对面，能提供零摩擦的良好信用消费体验。 4.案例总结
由以上三个案例可以得知，消费金融行业若想在未来得以更深入的创新，应该从三个方面加以侧重及提高。一是构建完整的风控体系，有效控制风险;二是充分挖掘用户的消费场景，多结合用户的实际需求;三是更充分的运用金融科技，在合规的前提下，更好为用户生活需求服务。
总体来看，经营业绩较好的消费金融公司普遍与场景结合紧密，如捷信消金，与场景深度融合，“驻店式”服务模式能够提升感知易用性，覆盖更多长尾用户，且不断拓充场景，有效降低单一场景与实体消费不足的风险;而海尔消金，主要借势股东优势深入线下场景，海尔主要服务家电领域，红星美凯龙主要服务家装家居领域，而这两个主要股东业绩也有较快增长。2018年，海尔集团全球营业额同比增长10%，红星美凯龙实现营业收入同比增长29.9%。因此海尔消金能够有效结合家庭场景，面向筑巢期人群，提供针对性服务。而华融消金业绩下滑则与其股东高层变动，管理规范缺失有较大关联，并且第二大股东合肥百货增资暂未到位，其资金成本也难以降低。
四.总结与启示
1.借力股东优势.消费场景再扩展
随着金融监管趋严和竞争加剧，需要借力股东的业务资金、用户、流量、场景的四大优势，保持快速增长的潜力。在互联网时代，消费金融的发展趋势必将朝着金融行业垂直化与场景的发展多元化迈进，不同大型消费金融企业将进一步渗入各个行业垂直细分的领域，营造更良好的互联网消费金融生态，满足消费者不同的需求，以有效刺激其消费欲望。[2]
2.降低资金成本，提高风控水平
各类互联网消费金融公司之间资金差异较为明显，因此通过积极拓宽资金渠道，才能有效降低成本。贷款利息的降低离不开资金成本的不断降低，有助于优质客户的吸引和留存，进一步形成“资产质量提高——资金成本降低——用户质量提升”的良性循环。此外，良好的运营离不开风控管理，未来，应配置更灵活的风控模型，风控管理持续完善，降低风控成本，审批效率进一步提高，坏账发生率降低。强化在用户筛选维度方面的客观性，保护每一个优质客户，排除每一个劣质用户。
3.加大宣传力度，提升用户体验
尽管消费金融在迅速发展，但仍有发展空间，需要通过更新消费者的消费观念来帮助占据一定的消费市场。[3]借助传统媒体和新媒体的不同优势，以文章、视频、图片等多种方式对消费金融进行宣传和推广，让消费者更加全面的了解消费金融。此外，增加申请的便捷性、催收方式人性化以及客服的良好体验都是能提升用户体验的有效方式。通过不断打造“强科技 重风控 优服务”的发展特色，使品牌影响力与自身竞争力不断得到提升。进一步下沉客群，覆盖更多的长尾客群，进而带来客户数量和层级大幅增长。
参考文献：
[1]中国互联网消费金融行业报告2017年[C].艾瑞咨询系列研究报告（2018年第1期）上海艾瑞市场咨询有限公司，2018：98-131.
[2]龚廷凯.互联网消费金融的发展与创新[J]全国流通经济，2019. 2205（09）：122-125
[3]姜淑婷.我国互联网消费金融的创新路径探析[J]纳税，2019.13（05）：203 205.
作者簡介：赵桂珺，女，江苏南京，东南大学工商管理硕士，对外经贸大学金融学硕士在读（对外经济贸易大学金融学院在职人员高级课程研修班学员），葡萄牙里斯本工商管理大学管理学博士在读，2003年加入苏宁，从事品牌战略、战略营销等16年，横跨零售、互联网、金融等多个领域，具有丰富的品牌管理、整合营销传播营销经验。现任苏宁金融品牌中心总经理，整合苏宁各大产业资源，输出传播苏宁金融互联网金融创新、公益理念，全维度提升苏宁金融品牌美誉度及影响力。