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欧洲债务危机爆发后，国际上对欧元的批评不绝于耳，对其生存的担忧也此伏彼起。有一网站甚至使用了“欧元垮台”（http://www.theeurocollapse.com/）这样的域名。该网站还耸人听闻地在其首页写道：“金融市场动荡不已，投资者深受欧洲债务危机之累。如同2008年美国银行体系的崩溃，欧元的垮台将对全球经济造成毁灭性的影响。”英国《邮报》（2011年11月25日）的一篇文章透露，英国政府已开始为欧元崩溃做准备。有人甚至说，欧元难以度过2011年圣诞节。
欧元将灭亡？
一些国际名人也认为欧元必将崩溃。例如，诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学奖克鲁格曼说，令人心酸的事实是：欧元越来越像是一种行将灭亡的货币。他还指出，对欧洲而言，欧元早崩溃一天就好一天。美国联邦储备委员会前主席格林斯潘对媒体表示，欧元区注定要垮台，因为南欧与北欧之间的差距实在太大了。他说：“1999年欧元诞生时，人们指望南欧国家的经济会像北欧国家的经济那样运转，意大利人会像德国人那样（工作和生活），但这一希望落空了。”金融家华伦·巴菲特也说：“我知道，有些人认为欧元解体是不可思议的，但我认为这并非不可能。”据路透社报道，金融界乔治·索罗斯同样认为，不能排除欧元灭亡的可能性。
诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学奖米尔顿·弗里德曼在欧元正式问世以前就对欧元的前途持悲观的看法。他认为，欧元难以在“严重的经济测验中”幸免于难。他甚至认为欧元的寿命不会超过10年。“欧元会成为一个大问题，而不会成为什么有用的东西。欧元（之类的货币）没有先例。据我所知，（世界上）只有以黄金和白银为基础的货币联盟，从来就没有一个由独立国家组成的、发行不兑现货币（fiat currency）的货币联盟。”
在国内学术界，也有人认为，欧元区迟早要崩溃。例如，清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明曾说，欧元区在理论上是可行的，但实际上并不可行，因此欧元最终会走向灭亡。他说，成立欧元区的理论和想法太简单了。欧盟只想到使用同一个货币后能减少汇兑成本和风险，只考虑到贸易上的便利，不考虑政治决策的不同和各国利益取向的不同，也未能考虑到一旦出现了危机后如何救援等问题。
欧元崩溃 经济政治损失不可估算
上述悲观论调是值得商榷的。众所周知，决定一个货币联盟能否成功的因素，既有经济层面上的各种因素，也有政治层面上的各种影响。在经济层面上，欧元的积极意义是显而易见的。欧元不仅推动了欧洲一体化进程，而且还减少了交易成本，降低了长期利率，实现了价格的相对稳定，从而为维系宏观经济稳定创造了条件。这一切无疑都是非常有利于欧洲经济发展的。
此外，欧元已成为世界上第二大储备货币，也是国际外汇市场上的第二大货币。截至2011年11月，流通领域中欧元（包括纸币和硬币）高达8910亿欧元，居世界之首。这一国际地位也是有利于欧元抵御各种冲击的。
反而言之，欧元的崩溃必然会造成巨大的经济损失。荷兰国际集团（ING）所作的研究表明，欧元崩溃后，欧元区所有国家不得不重新采用原来的本国货币，而各国货币的汇率会随之快速下跌；为了遏制资本外逃的趋势，各国会采取资本管制措施。其结果是，这些国家的国内生产总值会大幅度下降：德国将下降7%，希腊的下降幅度则会高达13%。
与欧元崩溃相似的一个观点是，一个或几个国家会在债务危机中退出欧元区。许多人认为，最有可能退出的是希腊和德国。希腊退出是为了摆脱债务危机，而德国退出则是为了“洁身自好”，不愿意为救助希腊等国承担责任。
瑞银集团（UBS）的一个研究报告认为，希腊退出欧元区后，必然会导致大规模的主权债务违约、公司债务违约、银行危机以及对外贸易的崩溃，国内生产总值下降40%～50%。与此有关的经济代价将高达人均9500～11500欧元，此后下跌到3000～4000欧元。德国离开欧元区后，也会导致公司债务违约、银行危机和对外贸易的崩溃，国内生产总值下降20%～25%。与此有关的经济代价高达人均6000～8000欧元，此后减少到3500～4500欧元。
欧元崩溃的政治代价也是十分巨大的。毋庸置疑，欧元解体后，欧洲的一体化进程将出现大倒退，其软实力和国际形象将大幅度下降。无怪乎德国总理默克尔和法国前总统萨科齐等人经常不断地说，没有欧元，欧盟就会垮台，没有欧盟，欧洲一体化就会停滞不前，没有一体化，欧洲就只有“死路一条”。换言之，在一定程度上，正是因为欧元的问世与政治考量息息相关，所以，欧元的生存和前途也与政治因素密不可分。
欧元是欧洲一体化的结晶
当然，欧元并不是一种十全十美的货币。例如，单一化的货币政策与多元化的财政政策之间存在着严重的脱节。其结果是，《稳定与增长公约》确定的财政赤字及债务相当于国内生产总值的上限指标形同虚设。这是希腊等国陷入危机的主要原因之一。
一方面，欧元区财政政策与货币政策之间的脱节也反映了经济治理的弱化；另一方面，欧洲债务危机损害了欧元的生命力，而危机的爆发与财政赤字庞大和债务负担沉重等宏观经济因素失衡有关。因此，加强经济治理有利于减少宏观经济失衡的风险，有利于减少爆发债务危机的可能性，因而也有利于维护欧元的生命力。令人欣慰的是，无论是欧洲中央银行还是欧元区各国领导人，都已认识到尽快解决这一问题的必要性。2010年9月29日，欧盟委员会提出了旨在加强经济治理的６项立法建议，其中4项是关于如何修改和完善《稳定与增长公约》中与财政有关的条款，两项是为避免和应对宏观经济失衡而推出的新法规。经过一年时间的辩论和磋商，欧洲议会于2011年9月28日通过了这些议案。
欧洲一体化反映了人类追求团结和协助的美好愿望。欧元的问世是欧洲一体化进程不断发展的必然产物，也是欧洲一体化的结晶。毋庸置疑，世界上任何一个地区的一体化都有政治目的和政治动力，因此，欧元这一统一货币的诞生，在一定程度上也体现了欧洲人推动一体化的强大的政治愿望。这意味着，放弃欧元的政治成本难以估量：欧元崩溃必然导致欧元区的消失，欧元区的不复存在必然会使欧洲一体化戛然而止，而欧洲一体化的停滞无疑会对欧洲一体化产生重大的负面影响。因此，可以断言，没有一个政治家拥有“叫停”欧洲一体化进程的胆量。
还应该指出的是，在推动欧洲一体化的过程中，大国是关键，政治决心是首要，经济利益是基础。希腊陷入债务危机后，虽然德国在国内因素的掣肘下未能带领欧盟采取快速而有效的应对措施，但德国不会听凭欧洲债务危机恶化到摧垮欧元的地步。换言之，一俟形势变得岌岌可危时，从欧元这个统一货币中受益匪浅的德国必然会以强大的政治决心为后盾，发挥其在欧洲的举足轻重和力挽狂澜的作用，使欧元走向辉煌的未来。
欧元将灭亡？
一些国际名人也认为欧元必将崩溃。例如，诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学奖克鲁格曼说，令人心酸的事实是：欧元越来越像是一种行将灭亡的货币。他还指出，对欧洲而言，欧元早崩溃一天就好一天。美国联邦储备委员会前主席格林斯潘对媒体表示，欧元区注定要垮台，因为南欧与北欧之间的差距实在太大了。他说：“1999年欧元诞生时，人们指望南欧国家的经济会像北欧国家的经济那样运转，意大利人会像德国人那样（工作和生活），但这一希望落空了。”金融家华伦·巴菲特也说：“我知道，有些人认为欧元解体是不可思议的，但我认为这并非不可能。”据路透社报道，金融界乔治·索罗斯同样认为，不能排除欧元灭亡的可能性。
诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学奖米尔顿·弗里德曼在欧元正式问世以前就对欧元的前途持悲观的看法。他认为，欧元难以在“严重的经济测验中”幸免于难。他甚至认为欧元的寿命不会超过10年。“欧元会成为一个大问题，而不会成为什么有用的东西。欧元（之类的货币）没有先例。据我所知，（世界上）只有以黄金和白银为基础的货币联盟，从来就没有一个由独立国家组成的、发行不兑现货币（fiat currency）的货币联盟。”
在国内学术界，也有人认为，欧元区迟早要崩溃。例如，清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明曾说，欧元区在理论上是可行的，但实际上并不可行，因此欧元最终会走向灭亡。他说，成立欧元区的理论和想法太简单了。欧盟只想到使用同一个货币后能减少汇兑成本和风险，只考虑到贸易上的便利，不考虑政治决策的不同和各国利益取向的不同，也未能考虑到一旦出现了危机后如何救援等问题。
欧元崩溃 经济政治损失不可估算
上述悲观论调是值得商榷的。众所周知，决定一个货币联盟能否成功的因素，既有经济层面上的各种因素，也有政治层面上的各种影响。在经济层面上，欧元的积极意义是显而易见的。欧元不仅推动了欧洲一体化进程，而且还减少了交易成本，降低了长期利率，实现了价格的相对稳定，从而为维系宏观经济稳定创造了条件。这一切无疑都是非常有利于欧洲经济发展的。
此外，欧元已成为世界上第二大储备货币，也是国际外汇市场上的第二大货币。截至2011年11月，流通领域中欧元（包括纸币和硬币）高达8910亿欧元，居世界之首。这一国际地位也是有利于欧元抵御各种冲击的。
反而言之，欧元的崩溃必然会造成巨大的经济损失。荷兰国际集团（ING）所作的研究表明，欧元崩溃后，欧元区所有国家不得不重新采用原来的本国货币，而各国货币的汇率会随之快速下跌；为了遏制资本外逃的趋势，各国会采取资本管制措施。其结果是，这些国家的国内生产总值会大幅度下降：德国将下降7%，希腊的下降幅度则会高达13%。
与欧元崩溃相似的一个观点是，一个或几个国家会在债务危机中退出欧元区。许多人认为，最有可能退出的是希腊和德国。希腊退出是为了摆脱债务危机，而德国退出则是为了“洁身自好”，不愿意为救助希腊等国承担责任。
瑞银集团（UBS）的一个研究报告认为，希腊退出欧元区后，必然会导致大规模的主权债务违约、公司债务违约、银行危机以及对外贸易的崩溃，国内生产总值下降40%～50%。与此有关的经济代价将高达人均9500～11500欧元，此后下跌到3000～4000欧元。德国离开欧元区后，也会导致公司债务违约、银行危机和对外贸易的崩溃，国内生产总值下降20%～25%。与此有关的经济代价高达人均6000～8000欧元，此后减少到3500～4500欧元。
欧元崩溃的政治代价也是十分巨大的。毋庸置疑，欧元解体后，欧洲的一体化进程将出现大倒退，其软实力和国际形象将大幅度下降。无怪乎德国总理默克尔和法国前总统萨科齐等人经常不断地说，没有欧元，欧盟就会垮台，没有欧盟，欧洲一体化就会停滞不前，没有一体化，欧洲就只有“死路一条”。换言之，在一定程度上，正是因为欧元的问世与政治考量息息相关，所以，欧元的生存和前途也与政治因素密不可分。
欧元是欧洲一体化的结晶
当然，欧元并不是一种十全十美的货币。例如，单一化的货币政策与多元化的财政政策之间存在着严重的脱节。其结果是，《稳定与增长公约》确定的财政赤字及债务相当于国内生产总值的上限指标形同虚设。这是希腊等国陷入危机的主要原因之一。
一方面，欧元区财政政策与货币政策之间的脱节也反映了经济治理的弱化；另一方面，欧洲债务危机损害了欧元的生命力，而危机的爆发与财政赤字庞大和债务负担沉重等宏观经济因素失衡有关。因此，加强经济治理有利于减少宏观经济失衡的风险，有利于减少爆发债务危机的可能性，因而也有利于维护欧元的生命力。令人欣慰的是，无论是欧洲中央银行还是欧元区各国领导人，都已认识到尽快解决这一问题的必要性。2010年9月29日，欧盟委员会提出了旨在加强经济治理的６项立法建议，其中4项是关于如何修改和完善《稳定与增长公约》中与财政有关的条款，两项是为避免和应对宏观经济失衡而推出的新法规。经过一年时间的辩论和磋商，欧洲议会于2011年9月28日通过了这些议案。
欧洲一体化反映了人类追求团结和协助的美好愿望。欧元的问世是欧洲一体化进程不断发展的必然产物，也是欧洲一体化的结晶。毋庸置疑，世界上任何一个地区的一体化都有政治目的和政治动力，因此，欧元这一统一货币的诞生，在一定程度上也体现了欧洲人推动一体化的强大的政治愿望。这意味着，放弃欧元的政治成本难以估量：欧元崩溃必然导致欧元区的消失，欧元区的不复存在必然会使欧洲一体化戛然而止，而欧洲一体化的停滞无疑会对欧洲一体化产生重大的负面影响。因此，可以断言，没有一个政治家拥有“叫停”欧洲一体化进程的胆量。
还应该指出的是，在推动欧洲一体化的过程中，大国是关键，政治决心是首要，经济利益是基础。希腊陷入债务危机后，虽然德国在国内因素的掣肘下未能带领欧盟采取快速而有效的应对措施，但德国不会听凭欧洲债务危机恶化到摧垮欧元的地步。换言之，一俟形势变得岌岌可危时，从欧元这个统一货币中受益匪浅的德国必然会以强大的政治决心为后盾，发挥其在欧洲的举足轻重和力挽狂澜的作用，使欧元走向辉煌的未来。