考察我国金融集聚对工业全要素生产率提升的表现,综合分析金融集聚、研发资本对生产率的共同影响机制。以33个工业行业的大中型企业数据为样本,探查金融集聚和研发资本对工业全要素生产率的直接影响,在此基础上构建中介效应模型,验证研发资本对金融集聚与生产率的中介效应。研究发现,研发资本投入能够显著提升工业全要素生产率,在金融集聚与生产率间具有中介传导作用,具体表现为遮掩效应;金融集聚影响工业全要素生产率提升存在两条路径:一是具有直接负效应,二是以研发资本为中介的间接正效应,间接正效应会阻滞直接负效应的不利影响。研究结论表明,提升工业全要素生产率关键在于企业的创新能力和研发资本投入水平,要实现金融服务于实体经济(特别是工业企业)的质效,需要金融市场、企业和政府三位一体合力优化金融资源配置效率,需要鼓励技术创新的政策支持和制度保障。