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商业银行在我国货币传导机制中起决定性作用，但近年来其行为尤其是信贷行为弱化甚至扭曲了货币政策的效果。本文从商业银行自身出发，基于其成本收益角度建立模型，得出其利润最大化下的均衡条件，在考虑风险中性和风险厌恶两种情况下，商业银行在前述条件下应对央行存、贷款利率变化而采取相应信贷行为的调整，一定程度上解释了贷币政策被弱化甚至扭曲的原因，最后提出一些改善货币传导机制的建议。