【摘 要】
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在形成独立的原油市场的过程中,中国作为原油价格的依赖国,受到国外原油市场价格波动的影响.本文选取2012-2021年中美欧三地原油价格数据,基于BEKK-MGARCH模型,围绕美国大选对中国大庆原油价格、欧洲伦敦Brent原油价格和美国WTI原油价格波动的影响及其溢出效应进行实证研究,在这一过程中重点进行了包含2012、2016、2020年三次美国大选事件的区间研究.研究表明:(1)非大选期间的三地原油价格波动溢出效应比大选年间更加普遍;(2)随着年限的推移,2012、2016、2020年大选期间GARC
【机 构】
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加州大学圣地亚哥分校雷迪商学院;南京审计大学经济学院
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在形成独立的原油市场的过程中,中国作为原油价格的依赖国,受到国外原油市场价格波动的影响.本文选取2012-2021年中美欧三地原油价格数据,基于BEKK-MGARCH模型,围绕美国大选对中国大庆原油价格、欧洲伦敦Brent原油价格和美国WTI原油价格波动的影响及其溢出效应进行实证研究,在这一过程中重点进行了包含2012、2016、2020年三次美国大选事件的区间研究.研究表明:(1)非大选期间的三地原油价格波动溢出效应比大选年间更加普遍;(2)随着年限的推移,2012、2016、2020年大选期间GARCH溢出效应的辐射范围逐步加强;(3)大选期间存在显著波动溢出效应的程度大于非大选期间相对应的波动溢出效应;(4)共和党执政时溢出效应的聚集性和持续性大于民主党执政时.本文根据中美欧三地原油价格波动溢出效应的普遍性、强度、广度、聚集性和持续性等方面的研究,对中国在面对美国大选问题上的未来发展给出相应的政策建议.
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