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基于1993年2月～2007年9月外汇储备月度存量数据，对我国高额外汇储备及其影响进行了分析，并应用ARCH类模型对外汇储备增长率进行了实证研究。实证结果表明：TGARCH（1，1）模型拟合效果最好，这意味着中国外汇储备实际增长率变化是非对称的。最后文章在合理预测的基础上，对巨额外汇储备多元化和资产保值增值提出相关政策建议。