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全国人大常委会副委员长成思危日前出席“2008中国国际私募股权投资论坛”时表示,风险投资、私募基金、创业板以及股指期货这四件资本市场上的大事,将在今年的两会后有大的进展。
成思危说:“第一个是风险投资会有比较大的发展;第二个是私募基金呼之欲出;第三个是创业板开设指日可待;第四个是股指期货即将推出。这四件大事,都会在两会以后分别实现。”
成思危表示,目前,创业板和股指期货推出前的准备工作已基本就绪,“就等一声令下了。”
相比主板市场,创业板市场的门槛较低,不要求企业有连续三年的盈利业绩。因此,市场风险会相应较高,监管也将更为严格。“创业板的推出,对于中小企业和私募基金都将是一个好消息。”成思危说。风险投资和私募有了退出渠道后,将使得更多的资金敢于投入到创新型企业中去,中小企业融资也将拥有更多的渠道。
由需求管理向供给管理过渡
中国证监会主席尚福林在16 日至17日举行的全国证券期货监管工作会议上表示,争取在今年上半年推出创业板市场。这是监管层首次明确创业板的推出时间。尚福林说,2008 年将加快推出创业板,积极发展公司债券市场,力争多层次市场体系建设取得突破。完善制度体系与配套规则,争取在今年上半年推出创业板。
在流动性过剩的推动下,沪深300 和深圳综指全年收益率超过了100%,不仅远远超过成熟市场,也远远超过其他新兴市场。在经济和股市双向繁荣的背后也演变出对股价中存在泡沫的担忧。在股市繁荣的过程中,股票市场的波动率已经开始逐步增大,目前的波动率已经处于2002 年创下的历史高位。
从政府推出创业板的想法可以发现,政府对于股票市场泡沫的措施逐渐由需求管理向供给管理过渡。需求管理主要是通过政策对投资者的过度热情进行管理,如通过调整印花税、资本利得税等方式;而供给管理主要是通过提高股票供给来实现的。
光大证券策略分析师穆启国分析,尽管股票指数估值较高,但是实体经济并没有出现过度投资。上市公司ROE 和投资回报率(ROIC) 一直处于上涨的趋势。这说明了股票市场的流动性过剩并没有传导到实体经济中。
他还认为,在负利率的背景下,需求管理一方面不容易压制投资需求,另一方面也使得实体经济的资金更为短缺,供给管理通过增加股票供给,这样,一方面能够使得实体经济能够获得需要的资金,另一方面对于过热的市场具有一定程度的抑制。
成思危说:“第一个是风险投资会有比较大的发展;第二个是私募基金呼之欲出;第三个是创业板开设指日可待;第四个是股指期货即将推出。这四件大事,都会在两会以后分别实现。”
成思危表示,目前,创业板和股指期货推出前的准备工作已基本就绪,“就等一声令下了。”
相比主板市场,创业板市场的门槛较低,不要求企业有连续三年的盈利业绩。因此,市场风险会相应较高,监管也将更为严格。“创业板的推出,对于中小企业和私募基金都将是一个好消息。”成思危说。风险投资和私募有了退出渠道后,将使得更多的资金敢于投入到创新型企业中去,中小企业融资也将拥有更多的渠道。
由需求管理向供给管理过渡
中国证监会主席尚福林在16 日至17日举行的全国证券期货监管工作会议上表示,争取在今年上半年推出创业板市场。这是监管层首次明确创业板的推出时间。尚福林说,2008 年将加快推出创业板,积极发展公司债券市场,力争多层次市场体系建设取得突破。完善制度体系与配套规则,争取在今年上半年推出创业板。
在流动性过剩的推动下,沪深300 和深圳综指全年收益率超过了100%,不仅远远超过成熟市场,也远远超过其他新兴市场。在经济和股市双向繁荣的背后也演变出对股价中存在泡沫的担忧。在股市繁荣的过程中,股票市场的波动率已经开始逐步增大,目前的波动率已经处于2002 年创下的历史高位。
从政府推出创业板的想法可以发现,政府对于股票市场泡沫的措施逐渐由需求管理向供给管理过渡。需求管理主要是通过政策对投资者的过度热情进行管理,如通过调整印花税、资本利得税等方式;而供给管理主要是通过提高股票供给来实现的。
光大证券策略分析师穆启国分析,尽管股票指数估值较高,但是实体经济并没有出现过度投资。上市公司ROE 和投资回报率(ROIC) 一直处于上涨的趋势。这说明了股票市场的流动性过剩并没有传导到实体经济中。
他还认为,在负利率的背景下,需求管理一方面不容易压制投资需求,另一方面也使得实体经济的资金更为短缺,供给管理通过增加股票供给,这样,一方面能够使得实体经济能够获得需要的资金,另一方面对于过热的市场具有一定程度的抑制。