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利率调控的有效与合理，归根结底要以其对实体经济要素的影响和传导效应来评价。本文从分析2004年以来名义利率调整以及湖北省物价上涨等相关因素对实际利率影响出发，探讨了人民币存款实际利率弹性及相美性。现阶段，受物价波动影响，名义利率调整对存款的影响不及实际利率大，但对实际利率走低起到了缓冲作用。因此，应针对物价波动走势和通货膨胀预期，将实际利率调整纳入央行操作目标，提高利率传导的有效性。