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衍生品,尤其是OTC衍生品的特殊性质、交易方式及其所处的交易环境,导致对其监管成为一个在金融理论和实践中均充满争议的话题。历史地看,在当今衍生品市场最为发达的国家之一的美国,其衍生品监管制度变迁尽管大致经历了5个不同的阶段,但其主体框架则是1970年代初形成的"机构+产品"的混合监管模式。在经历了长期,尤其是2000年CFMA所强化的针对OTC衍生品的放任自流后,2010年的Dodd-Frank法案标志着美国针对OTC衍生品旨在强化透明度的监管思想的重大改变。美国衍生品监管制度变迁带有