论文部分内容阅读
债务战略效应将市场结构与企业资本结构联系起来，在不同产品市场结构中的企业将选择不同的资本结构，通过理论分析，得出市场结构与资本结构之间负相关关系的假设，并采用2001～2003年在沪深股市中上市的所有制造业的公司的数据进行了实证检验，结果表明在高集中度的市场结构中，由于战略破产效应较为明显，企业大多由于掠夺性定价威胁的存在而不愿意保持较高水平的负债，行业的平均负债水平也比较低，回归结果验证了理论假设，研究的结论为行业间资本结构的差异提供了基于债务战略效应的证据。