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人民币汇率在今年5月下旬至7月下旬经历了一轮缓慢贬值,触及多年低点。但是全球市场对人民币贬值的反应与今年早些时候相比似乎缓和得多。这种从＂恐惧＂到＂接受＂的态度转变,有中国外汇政策变得更加透明,以及市场认识到人民币估值状况改善对于中国和全球经济很重要等多方面的原因。随着企业海外投资规模扩大,中国的外汇需求动机将日益变化,同时外国对人民币资产的需求也可能发生改变。人民币估值下调对离岸人民币资金市场的影响不大。