中国货币政策的经验性分析:从数量型调控向价格型调控演进

来源 :复旦学报(社会科学版) | 被引量 : 0次 | 上传用户:kookzhu
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经济和金融新形势下,中国货币政策表现为数量型调控为主转向价格型调控为主的渐进过程。本文首先从货币政策制度、目标、工具和传导机制四个维度对转型时期中国货币政策进行经验性分析,然后对货币政策转型时点进行严格的统计推断,据此建立多个分段的货币政策方程进行实证检验。研究表明:中国货币政策存在明显的结构性差异,采用单个线性方程抽象较长时期的中国货币政策是不合宜的;数量型方程与价格型方程在结构性断点、回归结果和模型解释力上均存在较大差异,因而建立量价混合的货币政策方程更契合中国货币政策实践。总的来看,中国货币政策框架是多元的,数量型工具仍发挥重要作用,市场利率调控尚不成熟,货币政策转型一直在路上且任重而道远。
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