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利用VaR-GARCH(1,1)模型,对我国上海股票市场2010年6月8日至2013年6月6日的收益率序列进行实证分析的结果表明:上海股票市场的对数收益率时间序列存在显著的ARCH效应,并且考察期的收益波动幅度也较大;VaR值的计算结果也与实际情况相符合。两者来相互配合可以共同刻画证券市场的投资风险。