论文部分内容阅读
摘要：近年来国内大型基建项目越来越多的采用BOT模式融资，由于项目的特殊性和复杂性，BOT项目带来了高额的回报也伴随着巨大的风险。本文根据建设项目的三个阶段（决策阶段-实施阶段-使用阶段），对BOT项目中具有的分析进行了分析，最后提出BOT项目风险管理措施。
关键词：项目BOT模式；风险管理；管理措施
BOT作为一种新的融资模式，对我国工程项目的建设起着显著作用。BOT模式是指：私人企业与政府签订协议获取其在特许期内的经营权，通过经营管理项目获得回报以回收资金及还贷，并获得一定的利润的融资模式。尽管BOT模式大力地推動我国经济的发展，但项目中存在着许多不确定因素，导致BOT模式存在较大的风险，因此做好BOT模式风险管理有十分重要的意义。
一、BOT模式的特点
我国的基础设施的建设大都采取BOT融资模式，其运用社会资金来建设项目的方式，能在一定程度上减缓政府的财政压力。BOT模式的应用还可以有效地将风险进行转移，将融资风险转移到投资者或者是贷款者，政府可以极大地降低自身风险。虽然BOT融资模式的应用可以减轻政府压力，完善明民用基础设施，促进经济发展。但是，由于基础项目建设的投资金额大、资金回收期长，工期长、施工环境复杂等问题，使得BOT模式的应用中效果并不是那么理想，很多项目都没有达到预期的效果。以下主要针对BOT项目中存在的风险展开分析，具体分析如下。
二、BOT项目的风险分析
建设工程项目主要划分为决策阶段、实施阶段与使用阶段。本文将从这三个阶段分析BOT项目中存在的风险。
（一）决策阶段
决策阶段主要是通过市场调查研究，编制项目建议书和可行性研究等，最终完成立项。该阶段主要有两类风险：
（1）行性风险。可行性分析需对项目的市场需求、融资必要性、技术可行性、组织可行性、社会接受程度、公共服务价格等几个方面进行充分分析论证[1]。郑而某些开展的新型项目、实施的新技术缺乏市场调查和社会大众的接受程度分析，又没有相似的参考项目或技术，容易引起理论分析的结果与实际情况相差较大，导致项目失败。
（2）融资风险。在决策阶段包含项目投资决策阶段，项目融资就此开始。BOT项目的投资金额大，而主办者不得通过项目以外的方式来获得资产，这也就会使得投资者存在一定的资金风险，在贷款方面的审批也会变得更加严谨，利息也会相应地提高[2]，为此，BOT融资中是否能够取得一定的资金存在一定的风险。
（二）实施阶段
由于BOT项目建设期长、施工环境复杂等，在实施阶段（施工阶段），主要面临的是施工风险和不可抗力风险。
（1）施工风险。在BOT项目施工过程中，时有质量缺陷、工期延误、成本超支等情况（郑建伟），而一旦发生，则会影响运营期的长短，可能会造成项目亏损。通常工程项目所属地形环境较为复杂，在实地调查中可能会出现勘测不当而导致测量数据与实际情况偏差较大的情况。当出现意料之外的不良地质而采取与设计不同的施工方案时，往往会增加施工的难度。这样就可能会增加项目投资，更者造成亏损，而运用的新技术又可能带来不可预见的风险，进一步影响工程质量与施工进度。
（2）不可抗力风险。BOT项目的施工环境复杂，遭遇自然不可抗力时，将会对项目施工带来很大的损失，尤其是处于特殊路段的项目，可能会有毁灭性的损失。例如，滑坡路段遭遇不可抗力容易引发坍塌事故，造成严重的人员伤亡及财产损失。
（三）使用阶段
使用阶段指的是项目的运营阶段，该阶段主要的风险是市场风险。采用BOT融资模式的工程项目成功的关键在于运营阶段提供的产品或服务有一定的市场，运营期间的收入可以用以偿还债务，回收融资，获得收益。但是BOT项目施工期长，在项目建成前市场上有可能低价的同类型产品、或者相应的替代产品，这将影响BOT项目产品的市场需求关系。其次，BOT项目还具有特许期长的特性，而市场的变化难以预测，在使用阶段的产品销量与价格变动也会受到影响，由于市场的不确定性，BOT项目存在的风险较大[3]。
三、风险管理措施
（一）决策阶段风险管理措施
在做决策之前要充分调研，对项目的可行性进行详细的分析，同时还要判断项目可能出现的各类风险，对工程项目中可能存在的风险进行辨别，并防患于未然采取相应预防与应对措施，尽可能的降低风险发生的概率。BOT项目融资风险应对，需要做好项目投资风险分析，并且拓宽融资渠道，保证资金到位。另外，在BOT项目投融资过程中，如果资金发生变动应及时采取补救措施，有效化解BOT项目投融资过程中企业的经济纠纷，降低BOT项目的融资风险。
（二）施工阶段风险管理措施
首先要对BOT项目进行全面的地质勘察，结合项目地貌特征和气候变化情况拟定科学合理的施工方案，在施工过程中要密切关注施工中出现的各种情况，当出现偏差较大的情况时，要及时采取措施进行纠正，保证项目能如期完成。不可抗力情况是不能避免的，因此在进行施工组织前，必须对项目所在地近些年发生的地质灾害进行详尽的分析，以寻找规律从而制定相应措施，降低不可抗力导致的损失。
（三）使用阶段风险管理措施
影响运营期收益的重要因素是运营期长短与市场的需求关系，项目按时完工不会对运营期造成影响，因此做好施工阶段的风险管理，保证BOT项目十分必要。为了避免需求不足的风险，在选择项目时，要进行充分的市场研究。此外提供多样化产品也能有效降低市场变化带来的不良影响，这就要求BOT项目管理者提供多样化的产品与服务，以实现预期收益。
四、结论
BOT融资模式能够减轻政府的财政压力，对我国基础设施建设及经济发展有着积极的促进作用，但工程项目BOT模式中也存在许多的风险。总之，在实施BOT项目时，必须提前做好项目的调研分析和风险论证，综合分析BOT模式的各类风险，做好相关管理措施，有效降低风险成本，保障BOT项目能顺利进行。
（作者单位：重庆交通大学经济与管理学院）
作者简介：霍娇，1992年生，女，研究生。
参考文献
[1]郑建伟.工程项目BOT模式风险管理[J].湖北成人教育学院学报，2017，23（4）：78-80.
[2]文学艺.BOT模式的特点及风险管理[J].现代营销，2018（2）：86.
[3]姬宇.BOT项目风险管理的应用[J].现代经济信息，2017.43-44.
关键词：项目BOT模式；风险管理；管理措施
BOT作为一种新的融资模式，对我国工程项目的建设起着显著作用。BOT模式是指：私人企业与政府签订协议获取其在特许期内的经营权，通过经营管理项目获得回报以回收资金及还贷，并获得一定的利润的融资模式。尽管BOT模式大力地推動我国经济的发展，但项目中存在着许多不确定因素，导致BOT模式存在较大的风险，因此做好BOT模式风险管理有十分重要的意义。
一、BOT模式的特点
我国的基础设施的建设大都采取BOT融资模式，其运用社会资金来建设项目的方式，能在一定程度上减缓政府的财政压力。BOT模式的应用还可以有效地将风险进行转移，将融资风险转移到投资者或者是贷款者，政府可以极大地降低自身风险。虽然BOT融资模式的应用可以减轻政府压力，完善明民用基础设施，促进经济发展。但是，由于基础项目建设的投资金额大、资金回收期长，工期长、施工环境复杂等问题，使得BOT模式的应用中效果并不是那么理想，很多项目都没有达到预期的效果。以下主要针对BOT项目中存在的风险展开分析，具体分析如下。
二、BOT项目的风险分析
建设工程项目主要划分为决策阶段、实施阶段与使用阶段。本文将从这三个阶段分析BOT项目中存在的风险。
（一）决策阶段
决策阶段主要是通过市场调查研究，编制项目建议书和可行性研究等，最终完成立项。该阶段主要有两类风险：
（1）行性风险。可行性分析需对项目的市场需求、融资必要性、技术可行性、组织可行性、社会接受程度、公共服务价格等几个方面进行充分分析论证[1]。郑而某些开展的新型项目、实施的新技术缺乏市场调查和社会大众的接受程度分析，又没有相似的参考项目或技术，容易引起理论分析的结果与实际情况相差较大，导致项目失败。
（2）融资风险。在决策阶段包含项目投资决策阶段，项目融资就此开始。BOT项目的投资金额大，而主办者不得通过项目以外的方式来获得资产，这也就会使得投资者存在一定的资金风险，在贷款方面的审批也会变得更加严谨，利息也会相应地提高[2]，为此，BOT融资中是否能够取得一定的资金存在一定的风险。
（二）实施阶段
由于BOT项目建设期长、施工环境复杂等，在实施阶段（施工阶段），主要面临的是施工风险和不可抗力风险。
（1）施工风险。在BOT项目施工过程中，时有质量缺陷、工期延误、成本超支等情况（郑建伟），而一旦发生，则会影响运营期的长短，可能会造成项目亏损。通常工程项目所属地形环境较为复杂，在实地调查中可能会出现勘测不当而导致测量数据与实际情况偏差较大的情况。当出现意料之外的不良地质而采取与设计不同的施工方案时，往往会增加施工的难度。这样就可能会增加项目投资，更者造成亏损，而运用的新技术又可能带来不可预见的风险，进一步影响工程质量与施工进度。
（2）不可抗力风险。BOT项目的施工环境复杂，遭遇自然不可抗力时，将会对项目施工带来很大的损失，尤其是处于特殊路段的项目，可能会有毁灭性的损失。例如，滑坡路段遭遇不可抗力容易引发坍塌事故，造成严重的人员伤亡及财产损失。
（三）使用阶段
使用阶段指的是项目的运营阶段，该阶段主要的风险是市场风险。采用BOT融资模式的工程项目成功的关键在于运营阶段提供的产品或服务有一定的市场，运营期间的收入可以用以偿还债务，回收融资，获得收益。但是BOT项目施工期长，在项目建成前市场上有可能低价的同类型产品、或者相应的替代产品，这将影响BOT项目产品的市场需求关系。其次，BOT项目还具有特许期长的特性，而市场的变化难以预测，在使用阶段的产品销量与价格变动也会受到影响，由于市场的不确定性，BOT项目存在的风险较大[3]。
三、风险管理措施
（一）决策阶段风险管理措施
在做决策之前要充分调研，对项目的可行性进行详细的分析，同时还要判断项目可能出现的各类风险，对工程项目中可能存在的风险进行辨别，并防患于未然采取相应预防与应对措施，尽可能的降低风险发生的概率。BOT项目融资风险应对，需要做好项目投资风险分析，并且拓宽融资渠道，保证资金到位。另外，在BOT项目投融资过程中，如果资金发生变动应及时采取补救措施，有效化解BOT项目投融资过程中企业的经济纠纷，降低BOT项目的融资风险。
（二）施工阶段风险管理措施
首先要对BOT项目进行全面的地质勘察，结合项目地貌特征和气候变化情况拟定科学合理的施工方案，在施工过程中要密切关注施工中出现的各种情况，当出现偏差较大的情况时，要及时采取措施进行纠正，保证项目能如期完成。不可抗力情况是不能避免的，因此在进行施工组织前，必须对项目所在地近些年发生的地质灾害进行详尽的分析，以寻找规律从而制定相应措施，降低不可抗力导致的损失。
（三）使用阶段风险管理措施
影响运营期收益的重要因素是运营期长短与市场的需求关系，项目按时完工不会对运营期造成影响，因此做好施工阶段的风险管理，保证BOT项目十分必要。为了避免需求不足的风险，在选择项目时，要进行充分的市场研究。此外提供多样化产品也能有效降低市场变化带来的不良影响，这就要求BOT项目管理者提供多样化的产品与服务，以实现预期收益。
四、结论
BOT融资模式能够减轻政府的财政压力，对我国基础设施建设及经济发展有着积极的促进作用，但工程项目BOT模式中也存在许多的风险。总之，在实施BOT项目时，必须提前做好项目的调研分析和风险论证，综合分析BOT模式的各类风险，做好相关管理措施，有效降低风险成本，保障BOT项目能顺利进行。
（作者单位：重庆交通大学经济与管理学院）
作者简介：霍娇，1992年生，女，研究生。
参考文献
[1]郑建伟.工程项目BOT模式风险管理[J].湖北成人教育学院学报，2017，23（4）：78-80.
[2]文学艺.BOT模式的特点及风险管理[J].现代营销，2018（2）：86.
[3]姬宇.BOT项目风险管理的应用[J].现代经济信息，2017.43-44.