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引言：无锡是全国重要的电动车生产基地，电动车企业和从业人员众多，本文从电动车行业背景及无锡电动车产业的发展现状出发，在对无锡电动车市场调研和数据分析的基础上，总结了无锡市电动车企业的行业与经营特征，并从政策、环保、税务、经营四个方面对其风险进行揭示，从而制定出符合其行业趋势及风险特征的银行融资方案。
一、研究背景
电动车是用电力作为驱动的机车，常用电池作为电力，是介于自行车和摩托车之间的一种交通工具。从1995年清华大学研制出第一辆轻型电动车至今，短短十几年，我国已发展成为全球最大的电动车产业。电动车产业也已成为无锡市锡山区一个富有地方特色的优势产业和较强竞争力的产业集群，目前与浙江、天津并驾齐驱，成为我国电动车生产的三大板块之一。
无锡市锡山区电动车产业发展十年来，大体经历了三个发展阶段。第一阶段从1996年至1999年，是研制开发、小批量实验性生产时期。第二阶段从2000年至2004年，是小批量试生产转入批量生产和批量投放市场的起步发展阶段。第三阶段从2005年至今，是电动车产业集群化发展的快速增长阶段。
二、对象定义和客户特征
（一）无锡区域电动车行业概况
据数据统计，2010年中国电动车市场达到2300万辆，目前在用电动车已经超过3000万辆，占全球市场的90%，2005-2010年的复合增长率为22.4%，出口量500-600万辆，实现工业产值700亿，包括上下游产值的产业总体规模将达到1300亿。
无锡地区目前拥有300家左右电动车企业，以生产豪华款电动自行车为主，电动车整车产能每年超过600万辆，占全国市场的15%左右，占江苏市场的50%左右，业内有“无锡板块”之称。而无锡的电动车产业又主要集中在锡山区，锡山区现有电动车整车生产企业186家，年总产量200万辆，占全国的1/5，占江苏的70%， 2011年销售总额92亿元，自营出口（一般贸易出口）总额8000万美元，一般贸易出口500万美元以上企业有6家，年销售超亿元企业达20家，并逐渐涌现出新日、爱玛、雅迪等国内龙头企业。此外，无锡另拥有配件企业230家，2010年全行业缴纳税收达到1.8亿。电动车行业的销售收入已占到锡山经济总量的1/5。
（二）电动自行车企业行业与经营特征
无锡锡山地区的电动车行业有以下特征：
1、集中度高。无锡市锡山区电动车产业主要集聚在该区东部的安镇、羊尖、东港等三个镇。
2、产业链长。以龙头企业为核心，集聚了上下游一大批配套企业，还形成了区域性的交易中心。
3、渐成品牌。锡山区拥有电动车品牌200多个，“新日”、“雅迪”、“爱玛”已成为行业内的龙头标杆企业。
电动车企业经营则有如下特征：
1、准入门槛低
目前国内的电动自行车企业实际为简单的装配行业，及从上游配套企业采购电机、电池、车架等，再组装后出售，属于劳动密集型行业。全国电动车企业近3000家，行业集中度不高，年销量超过20万辆的，不到整个市场的2%。
2、利润波动大
电动车的成本主要由电池、电机、车架等构成，其中电池和电机占成本的50%，其价格又与电磁钢、电解铜、铝、塑料、橡胶的价格密切相关。据统计，全国2000家企业，3年前每辆车利润500元以上，企业每月生产200辆车可以生存，现在每辆车毛利100元，每月如不能卖掉1500辆车就要亏损。
3、开票销售少
作为劳动密集型的微利行业，行业内多数企业都选择以包税或走账个人卡的方式对外销售，因此纳税销售不多，除一线品牌以外的多数企业开票销售占实际销售的10%左右。
4、产业升级难
就目前国内的电动自行车而言，整体行业的技术含量较低，技术核心在于电池、电机和车架，对此多数电动车整车企业不具有技术升级的愿望和能力。铅酸电池、无刷电机和塑料车架，决定了中国的电动自行车仍停留在原始的代步阶段，在此背景下行业的利润率、品牌形象和规模均较难有大的突破。
三、主要风险及银行融资模式建议
（一）主要风险点
1、政策风险
政策风险主要在于两点：
一是关于电动车的国家技术标准，2010年5月国家下发《加强电动自行车管理的通知》，要求电动车限速20公里，限重40公斤，且要求限期淘汰在用超标电动车。由于全国90%电动车均存在超标现象，因此《通知》的下发对电动车企业经营造成较大冲击，如新日销量由3000台/天下滑至500台/天，雅迪环比下滑40%。
二是各地对于电动车上牌、限行的区域法规。目前武汉、株洲、厦门等多地已经在主城区禁行或限行，且该类禁令在城市中呈扩散趋势，如电动自行车像摩托车一样，被政策赶出城市，则对行业将是致命打击。
2、环保风险
电动车企业目前使用的电池主要是铅酸电池，铅酸电池重量大、续航不足、寿命短，然其成本较镍氢电池或铝电池优势明显，因此运用广泛。但是，铅酸电池存在严重的二次污染，且其生产过程中也存在较严重的污染，因此国家前期对该行业曾刮起环保风暴，关停一批生产企业，八成以上企业停产，导致电池和整车价格上涨。如果环保要求进一步提高，对原本利润微薄的整车行业是雪上加霜。
3、税务风险
如前所述，电动车企纳税销售严重低于实际销售，存在一定税务风险。但由于企业基本是从当地的摩托车企业转型而来，在当地经营多年，且作为劳动密集型行业对就业支撑较大（行业从业人员5万人左右），税务部门总体仍是宽松政策。
4、经营风险
对于规模型的龙头企业，经营风险主要在于技术升级、品牌建设和质量控制，其对上游可以采取较长帐期、银票结算方式放大资金杠杆，减少资金压力，并可加大对于技术开发与品牌营销的投入。
（二）银行融资模式建议
1、传统模式
即传统的一对一给予信贷支持的模式，在该模式下仍是对于单户企业的独立信用风险评判，对此准入要求为：
（1）年销量不低于5万辆，且可核实的年销售额不低于1亿元；
（2）经营历史不少于3年；
（3）自营品牌，且品牌在大卖场销售（仅指家乐福、大润发、欧尚、沃尔玛等大型超市；
（4）自有非租赁厂房；
（5）或有负债不超过自身银行融资敞口的50%。
2、供应链模式
依托龙头整车企业，给予其上游配套企业的流动性支持。
对于整车企业，仅限于新日、雅迪等一线品牌，要求其年销量不少于20万辆，且可核实的年销售金额不低于4亿元。
对于上游配套企业，要求与整车企业合作不少于两年，在企业同类别配件供应商中排名前三，符合国家产业政策且环保达标，授信额度不高于月平均应收款的3倍，授信金额不高于质押应收账款的60%。
3、卖场模式
银行与大卖场合作，对于大卖场中销售的电动车生产或贸易企业给予授信支持。准入要点包括：
（1）由大卖场根据销售额推荐品牌，原则上每家卖场叙做1-2家；
（2）如为直销模式，参照传统模式中对于整车企业给予准入；
（3）如为代理销售模式，则对此类贸易企业，银行授信金额控制在其在卖场的年度销售额的35%以内，通过卖场锁定其销售回笼，全部归集银行，争取由卖场提供担保。
参考文献
[1]中国电动车网.
[2]全球电动车网.
[3]中国电动车协会网.
（作者单位：建设银行无锡分行）
作者简介
沈嘉文，东南大学经济管理学院MBA在读。
一、研究背景
电动车是用电力作为驱动的机车，常用电池作为电力，是介于自行车和摩托车之间的一种交通工具。从1995年清华大学研制出第一辆轻型电动车至今，短短十几年，我国已发展成为全球最大的电动车产业。电动车产业也已成为无锡市锡山区一个富有地方特色的优势产业和较强竞争力的产业集群，目前与浙江、天津并驾齐驱，成为我国电动车生产的三大板块之一。
无锡市锡山区电动车产业发展十年来，大体经历了三个发展阶段。第一阶段从1996年至1999年，是研制开发、小批量实验性生产时期。第二阶段从2000年至2004年，是小批量试生产转入批量生产和批量投放市场的起步发展阶段。第三阶段从2005年至今，是电动车产业集群化发展的快速增长阶段。
二、对象定义和客户特征
（一）无锡区域电动车行业概况
据数据统计，2010年中国电动车市场达到2300万辆，目前在用电动车已经超过3000万辆，占全球市场的90%，2005-2010年的复合增长率为22.4%，出口量500-600万辆，实现工业产值700亿，包括上下游产值的产业总体规模将达到1300亿。
无锡地区目前拥有300家左右电动车企业，以生产豪华款电动自行车为主，电动车整车产能每年超过600万辆，占全国市场的15%左右，占江苏市场的50%左右，业内有“无锡板块”之称。而无锡的电动车产业又主要集中在锡山区，锡山区现有电动车整车生产企业186家，年总产量200万辆，占全国的1/5，占江苏的70%， 2011年销售总额92亿元，自营出口（一般贸易出口）总额8000万美元，一般贸易出口500万美元以上企业有6家，年销售超亿元企业达20家，并逐渐涌现出新日、爱玛、雅迪等国内龙头企业。此外，无锡另拥有配件企业230家，2010年全行业缴纳税收达到1.8亿。电动车行业的销售收入已占到锡山经济总量的1/5。
（二）电动自行车企业行业与经营特征
无锡锡山地区的电动车行业有以下特征：
1、集中度高。无锡市锡山区电动车产业主要集聚在该区东部的安镇、羊尖、东港等三个镇。
2、产业链长。以龙头企业为核心，集聚了上下游一大批配套企业，还形成了区域性的交易中心。
3、渐成品牌。锡山区拥有电动车品牌200多个，“新日”、“雅迪”、“爱玛”已成为行业内的龙头标杆企业。
电动车企业经营则有如下特征：
1、准入门槛低
目前国内的电动自行车企业实际为简单的装配行业，及从上游配套企业采购电机、电池、车架等，再组装后出售，属于劳动密集型行业。全国电动车企业近3000家，行业集中度不高，年销量超过20万辆的，不到整个市场的2%。
2、利润波动大
电动车的成本主要由电池、电机、车架等构成，其中电池和电机占成本的50%，其价格又与电磁钢、电解铜、铝、塑料、橡胶的价格密切相关。据统计，全国2000家企业，3年前每辆车利润500元以上，企业每月生产200辆车可以生存，现在每辆车毛利100元，每月如不能卖掉1500辆车就要亏损。
3、开票销售少
作为劳动密集型的微利行业，行业内多数企业都选择以包税或走账个人卡的方式对外销售，因此纳税销售不多，除一线品牌以外的多数企业开票销售占实际销售的10%左右。
4、产业升级难
就目前国内的电动自行车而言，整体行业的技术含量较低，技术核心在于电池、电机和车架，对此多数电动车整车企业不具有技术升级的愿望和能力。铅酸电池、无刷电机和塑料车架，决定了中国的电动自行车仍停留在原始的代步阶段，在此背景下行业的利润率、品牌形象和规模均较难有大的突破。
三、主要风险及银行融资模式建议
（一）主要风险点
1、政策风险
政策风险主要在于两点：
一是关于电动车的国家技术标准，2010年5月国家下发《加强电动自行车管理的通知》，要求电动车限速20公里，限重40公斤，且要求限期淘汰在用超标电动车。由于全国90%电动车均存在超标现象，因此《通知》的下发对电动车企业经营造成较大冲击，如新日销量由3000台/天下滑至500台/天，雅迪环比下滑40%。
二是各地对于电动车上牌、限行的区域法规。目前武汉、株洲、厦门等多地已经在主城区禁行或限行，且该类禁令在城市中呈扩散趋势，如电动自行车像摩托车一样，被政策赶出城市，则对行业将是致命打击。
2、环保风险
电动车企业目前使用的电池主要是铅酸电池，铅酸电池重量大、续航不足、寿命短，然其成本较镍氢电池或铝电池优势明显，因此运用广泛。但是，铅酸电池存在严重的二次污染，且其生产过程中也存在较严重的污染，因此国家前期对该行业曾刮起环保风暴，关停一批生产企业，八成以上企业停产，导致电池和整车价格上涨。如果环保要求进一步提高，对原本利润微薄的整车行业是雪上加霜。
3、税务风险
如前所述，电动车企纳税销售严重低于实际销售，存在一定税务风险。但由于企业基本是从当地的摩托车企业转型而来，在当地经营多年，且作为劳动密集型行业对就业支撑较大（行业从业人员5万人左右），税务部门总体仍是宽松政策。
4、经营风险
对于规模型的龙头企业，经营风险主要在于技术升级、品牌建设和质量控制，其对上游可以采取较长帐期、银票结算方式放大资金杠杆，减少资金压力，并可加大对于技术开发与品牌营销的投入。
（二）银行融资模式建议
1、传统模式
即传统的一对一给予信贷支持的模式，在该模式下仍是对于单户企业的独立信用风险评判，对此准入要求为：
（1）年销量不低于5万辆，且可核实的年销售额不低于1亿元；
（2）经营历史不少于3年；
（3）自营品牌，且品牌在大卖场销售（仅指家乐福、大润发、欧尚、沃尔玛等大型超市；
（4）自有非租赁厂房；
（5）或有负债不超过自身银行融资敞口的50%。
2、供应链模式
依托龙头整车企业，给予其上游配套企业的流动性支持。
对于整车企业，仅限于新日、雅迪等一线品牌，要求其年销量不少于20万辆，且可核实的年销售金额不低于4亿元。
对于上游配套企业，要求与整车企业合作不少于两年，在企业同类别配件供应商中排名前三，符合国家产业政策且环保达标，授信额度不高于月平均应收款的3倍，授信金额不高于质押应收账款的60%。
3、卖场模式
银行与大卖场合作，对于大卖场中销售的电动车生产或贸易企业给予授信支持。准入要点包括：
（1）由大卖场根据销售额推荐品牌，原则上每家卖场叙做1-2家；
（2）如为直销模式，参照传统模式中对于整车企业给予准入；
（3）如为代理销售模式，则对此类贸易企业，银行授信金额控制在其在卖场的年度销售额的35%以内，通过卖场锁定其销售回笼，全部归集银行，争取由卖场提供担保。
参考文献
[1]中国电动车网.
[2]全球电动车网.
[3]中国电动车协会网.
（作者单位：建设银行无锡分行）
作者简介
沈嘉文，东南大学经济管理学院MBA在读。