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摘要：中小企业集群是指在地理位置上相对集中、在某种产业领域内相互联系的中小企业集聚体。我国学者首先是针对中小企业相对于大企业所特有的融资难问题进行成因分析，然后提出应推进中小企业集群融资形式。对中小企业集群融资优势的探讨，主要侧重于集群企业融资相对于一般中小企业融资形式的优势探讨、中小企业集群直接融资和间接融资的融资优势等。
关键词：中小企业中小企业集群中小企业集群融资
中小企业集群是指在地理位置上相对集中、在某种产业领域内相互联系的中小企业集聚体。如，我国温州柳市镇中小企业低压电器产业集群，珠三角的中小企业东菀电子产业集群，郑州市的中小企业女裤产业集群……。为了解决目前中小企业融资困境，国内学者对中小企业集群融资优势问题进行了较广泛的研究。我国学者首先是针对中小企业相对于大企业所特有的融资难问题进行成因分析，然后提出在我国应推进中小企业集群融资方式。
1 对中小企业融资障碍成因研究的综述
我国理论界认为，中小企业相对于大企业所存在的融资障碍成因主要有：社会经济环境和制度环境的制约、与银行间等金融机构的信息不对称，中小企业存在信用缺失，融资交易成本过高等。郭君华（2004）认为，中小企业在融资方面难以取得国民待遇，这与社会经济环境和制度环境的制约有关；刘和平，郑芳君（2005）分析了由于中小企业与金融机构信息不对称所造成的中小企业逆向选择风险以及道德风险加大，导致金融机构对中小企业借贷；赵亚娟，桂新胜（2006）认为，在目前的社会信用制度环境下，中小企业无论是缺乏还款意愿还是缺乏还款能力都引发信用缺失；王俊凯（2010）认为中小企业融资存在着融资规模不经济，融资交易成本过高。而产业集群内的中小企业由于地域依附性和专业化分工和协作程度高，与一般游离的中小企业、国有大企业相比都具独特的信用优势，故而应推进中小企业集群融资方式。
2 对中小企业集群融资优势研究的综述
我国较早分析中小企业集群融资优势的学者当属魏守华，他在“从企业融资的角度看产业集群的竞争优势——以嵊州领带产业集群为例”（2002）一文中首先根据其对浙江中小企业的调查，指出中小企业集群内部融资形成资金方面的互助支持和以信任贷款为主的民间钱庄，是浙江产业集群的一大特色，这种内部自筹资金的好处体现在提高了资本利用的效率，降低了融资过程中信息不对称程度和充分调动地区内储蓄转化为投资。
随后，赵秀芳，周利军在魏守华研究的基础上，认为中小企业相对固定的空间布局、稳定的经营利润和较高的企业间信任度，使得银行更便于收集和共享企业信息，进一步阐明了中小企业集群在缓解银企双方的信息不对称、减少逆向选择和克服道德风险、降低银行交易成本和促进其银行信贷融资能力等方面的作用。杜传文（2004）则从中小企业集群直接融资的角度分析了其主要融资效应是有助于企业进入资本市场进行直接融资。他认为集群内较早进入资本市场的企业由于资本市场带来的巨大资金支持可以给集群内的中小企业树立一个良好的示范效应，促使集群内中小企业改善内部财务状况，增强其信用能力。郭席四在“基于产业集群的中小企业融资优势分析”（2006）以及朱冰心在“论产业集群下的中小企业融资优势及对策”（2006）文章中都对中小企业集群直接融资优势和间接融资优势做了与前人观点基本相似的阐述。
屠竣玉、吴彦颉和杨芥舟（2009）等学者则围绕中小企业集群的特征分析中小企业集群融资的优势。他们从中小企业集群的根植性、柔韧性和共生性三个特征分析了其融资优势。他们认为，集群内中小企业的地域依附性和相互协作程度强，集群中的中小企业离不开集群这个产业环境，或者说其迁移的机会成本很高，这就大大减少了其机会主义倾向，提高了守信程度。而且，集群内积聚了大量的经济资源和企业，不仅使得大量的生产要素处于随时可利用的状态，而且大量企业的存在也使得集群内经济要素和资源的配置效率得到提高，这使得集群内企业逃废债务的可能性大大减少，从而银行更有意愿贷款给集群中的中小企业。另外，集群内企业在产业上的相互关联性，其实质是一种深度分工模式、围绕同一产业的一系列企业和机构的共同体，集群内的企业可共享诸多的生产要素，包括人才、市场、技术、信息等。这是集群企业获得内部和外部规模经济双重效益的根本所在。银行通过对集群内同一产业的相关企业贷款，不仅企业之间的共生性可以减少贷款的风险，而且还能从规模经济中大大受益。
我国学者后来对中小企业集群融资优势进一步深化的研究，表现为将研究的切入点放在集群式融资上，进一步探讨中小企业集群式融资模式下的融资优势。黎文华（2009）指出，中小企业集群式融资是指通过集群内中小企业的相互制约关系，将中小企业形成一个有机整体共同融资，它包括集群整体内部融资和集群整体外部融资两种形式。张文君（2010）则认为以专业化分工协作和地理位置上的集中或靠近为前提的同一产业或相关产业的中小企业集群，可充分利用集群优势融资的共生融资模式；银行可以对相同特征的中小企业进行集聚式贷款，参照小额信贷的模式，当单个企业不还贷影响到金融机构对组织内企业的后续贷款，从而将企业被动接受监督变成了主动相互监督，形成贷款的动态激励机制。陈小梅（2011）认为，虽然中小企业集群具有独特的融资优势，但现实经济中这些集群融资优势并未得到充分发挥。政府应培育集群的中小企业合作文化，充分运用集群融资信贷技术及构建多层次的集群区域金融市场结构，以化解中小企业的融资困境。
3 结束语
国内经济学家对中小企业集群融资优势的研究，极大地丰富了中小企业集群融资理论的内容。从上述综述我们可以看出，理论界对中小企业集群融资优势的研究，从最初以解决中小企业融资难为出发点的理论探讨发展到目前以基于不同理论对中小企业集群融资优势的阐述。对中小企业集群融资优势的研究，有利于敦促实务工作者采用更好的融资模式提高中小企业融资效率。
参考文献：
[1]郭君华.产业集群与我国中小企业融资[J].经济师，2004（10）：160.
[2]赵亚娟，桂新胜.从产业集群视角化解中小企业融资困难[J].广西大学学报（哲学社会科学版），2006（11）：118-119.
[3]屠竣玉，吴彦颉，杨芥舟.基于产业集群的中小企业融资问题研究[J].管理观察，2009（06）：118-120.
[4]张文君.集群融资：破解发达地区中小企业“融资难”——兼谈鄱阳湖生态经济区建设融资问题[J].江西农业大学学报（社会科学版），2010（09）：70-72.
[5]陈小梅.中小企业集群融资的制约因素与对策研究——以福建省为例[J].河南工程学院学报(社会科学版).2011（03）：38-42.
作者简介：
曹洪香(1963-)，女，山东栖霞人，郑州大学管理工程系，副教授，经济学硕士，研究方向为公司财务管理和财务运作。
关键词：中小企业中小企业集群中小企业集群融资
中小企业集群是指在地理位置上相对集中、在某种产业领域内相互联系的中小企业集聚体。如，我国温州柳市镇中小企业低压电器产业集群，珠三角的中小企业东菀电子产业集群，郑州市的中小企业女裤产业集群……。为了解决目前中小企业融资困境，国内学者对中小企业集群融资优势问题进行了较广泛的研究。我国学者首先是针对中小企业相对于大企业所特有的融资难问题进行成因分析，然后提出在我国应推进中小企业集群融资方式。
1 对中小企业融资障碍成因研究的综述
我国理论界认为，中小企业相对于大企业所存在的融资障碍成因主要有：社会经济环境和制度环境的制约、与银行间等金融机构的信息不对称，中小企业存在信用缺失，融资交易成本过高等。郭君华（2004）认为，中小企业在融资方面难以取得国民待遇，这与社会经济环境和制度环境的制约有关；刘和平，郑芳君（2005）分析了由于中小企业与金融机构信息不对称所造成的中小企业逆向选择风险以及道德风险加大，导致金融机构对中小企业借贷；赵亚娟，桂新胜（2006）认为，在目前的社会信用制度环境下，中小企业无论是缺乏还款意愿还是缺乏还款能力都引发信用缺失；王俊凯（2010）认为中小企业融资存在着融资规模不经济，融资交易成本过高。而产业集群内的中小企业由于地域依附性和专业化分工和协作程度高，与一般游离的中小企业、国有大企业相比都具独特的信用优势，故而应推进中小企业集群融资方式。
2 对中小企业集群融资优势研究的综述
我国较早分析中小企业集群融资优势的学者当属魏守华，他在“从企业融资的角度看产业集群的竞争优势——以嵊州领带产业集群为例”（2002）一文中首先根据其对浙江中小企业的调查，指出中小企业集群内部融资形成资金方面的互助支持和以信任贷款为主的民间钱庄，是浙江产业集群的一大特色，这种内部自筹资金的好处体现在提高了资本利用的效率，降低了融资过程中信息不对称程度和充分调动地区内储蓄转化为投资。
随后，赵秀芳，周利军在魏守华研究的基础上，认为中小企业相对固定的空间布局、稳定的经营利润和较高的企业间信任度，使得银行更便于收集和共享企业信息，进一步阐明了中小企业集群在缓解银企双方的信息不对称、减少逆向选择和克服道德风险、降低银行交易成本和促进其银行信贷融资能力等方面的作用。杜传文（2004）则从中小企业集群直接融资的角度分析了其主要融资效应是有助于企业进入资本市场进行直接融资。他认为集群内较早进入资本市场的企业由于资本市场带来的巨大资金支持可以给集群内的中小企业树立一个良好的示范效应，促使集群内中小企业改善内部财务状况，增强其信用能力。郭席四在“基于产业集群的中小企业融资优势分析”（2006）以及朱冰心在“论产业集群下的中小企业融资优势及对策”（2006）文章中都对中小企业集群直接融资优势和间接融资优势做了与前人观点基本相似的阐述。
屠竣玉、吴彦颉和杨芥舟（2009）等学者则围绕中小企业集群的特征分析中小企业集群融资的优势。他们从中小企业集群的根植性、柔韧性和共生性三个特征分析了其融资优势。他们认为，集群内中小企业的地域依附性和相互协作程度强，集群中的中小企业离不开集群这个产业环境，或者说其迁移的机会成本很高，这就大大减少了其机会主义倾向，提高了守信程度。而且，集群内积聚了大量的经济资源和企业，不仅使得大量的生产要素处于随时可利用的状态，而且大量企业的存在也使得集群内经济要素和资源的配置效率得到提高，这使得集群内企业逃废债务的可能性大大减少，从而银行更有意愿贷款给集群中的中小企业。另外，集群内企业在产业上的相互关联性，其实质是一种深度分工模式、围绕同一产业的一系列企业和机构的共同体，集群内的企业可共享诸多的生产要素，包括人才、市场、技术、信息等。这是集群企业获得内部和外部规模经济双重效益的根本所在。银行通过对集群内同一产业的相关企业贷款，不仅企业之间的共生性可以减少贷款的风险，而且还能从规模经济中大大受益。
我国学者后来对中小企业集群融资优势进一步深化的研究，表现为将研究的切入点放在集群式融资上，进一步探讨中小企业集群式融资模式下的融资优势。黎文华（2009）指出，中小企业集群式融资是指通过集群内中小企业的相互制约关系，将中小企业形成一个有机整体共同融资，它包括集群整体内部融资和集群整体外部融资两种形式。张文君（2010）则认为以专业化分工协作和地理位置上的集中或靠近为前提的同一产业或相关产业的中小企业集群，可充分利用集群优势融资的共生融资模式；银行可以对相同特征的中小企业进行集聚式贷款，参照小额信贷的模式，当单个企业不还贷影响到金融机构对组织内企业的后续贷款，从而将企业被动接受监督变成了主动相互监督，形成贷款的动态激励机制。陈小梅（2011）认为，虽然中小企业集群具有独特的融资优势，但现实经济中这些集群融资优势并未得到充分发挥。政府应培育集群的中小企业合作文化，充分运用集群融资信贷技术及构建多层次的集群区域金融市场结构，以化解中小企业的融资困境。
3 结束语
国内经济学家对中小企业集群融资优势的研究，极大地丰富了中小企业集群融资理论的内容。从上述综述我们可以看出，理论界对中小企业集群融资优势的研究，从最初以解决中小企业融资难为出发点的理论探讨发展到目前以基于不同理论对中小企业集群融资优势的阐述。对中小企业集群融资优势的研究，有利于敦促实务工作者采用更好的融资模式提高中小企业融资效率。
参考文献：
[1]郭君华.产业集群与我国中小企业融资[J].经济师，2004（10）：160.
[2]赵亚娟，桂新胜.从产业集群视角化解中小企业融资困难[J].广西大学学报（哲学社会科学版），2006（11）：118-119.
[3]屠竣玉，吴彦颉，杨芥舟.基于产业集群的中小企业融资问题研究[J].管理观察，2009（06）：118-120.
[4]张文君.集群融资：破解发达地区中小企业“融资难”——兼谈鄱阳湖生态经济区建设融资问题[J].江西农业大学学报（社会科学版），2010（09）：70-72.
[5]陈小梅.中小企业集群融资的制约因素与对策研究——以福建省为例[J].河南工程学院学报(社会科学版).2011（03）：38-42.
作者简介：
曹洪香(1963-)，女，山东栖霞人，郑州大学管理工程系，副教授，经济学硕士，研究方向为公司财务管理和财务运作。