【摘 要】
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本文通过选取2016.12-2019.12期间黄金期货的结算价、收盘价以及连续合约价的日频率数据,使用GARCH模型对三组黄金期货日价格数据序列进行实证分析,采用拟合优度最高的GARCH族模型,预测VaR值,从而估算黄金期货的市场风险。实证分析结果发现,三组价格序列呈非正态分布,并且都存在ARCH效应,这一特征可以通过三组数据各自对应的最优拟合的GARCH族模型去除。活跃合约的结算价和收盘价波动较小,而连续黄金期货的收盘价因为本身加权的特性,所以其波动较另两组数据显著程度更高。本文认为政府有关部门应减少对
【机 构】
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上海大学悉尼工商学院,上海大学经济学院
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本文通过选取2016.12-2019.12期间黄金期货的结算价、收盘价以及连续合约价的日频率数据,使用GARCH模型对三组黄金期货日价格数据序列进行实证分析,采用拟合优度最高的GARCH族模型,预测VaR值,从而估算黄金期货的市场风险。实证分析结果发现,三组价格序列呈非正态分布,并且都存在ARCH效应,这一特征可以通过三组数据各自对应的最优拟合的GARCH族模型去除。活跃合约的结算价和收盘价波动较小,而连续黄金期货的收盘价因为本身加权的特性,所以其波动较另两组数据显著程度更高。本文认为政府有关部门应减少对
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