近期的全球冲突凸显了以外汇储备为支撑的资本账户自由兑换的脆弱性和风险。当前人民币在岸和离岸金融体系的发展水平有限、在岸金融体系开放程度不高，较难满足中国经济双循环下多样和全球化的金融需求，以及全球对人民币作为支付和储备货币不断增长的需求。在资本账户不宜全面开放的国际环境下，中国可以构建一个高水平、全开放、包含境内和境外两部分的人民币离岸金融体系来满足这些需求，利用境内外力量共同推动该体系的市场建设，从而风险更可控地推进资本账户开放。这一体系的境内部分因受中国管辖，可建立全开放和全球最佳实践的金融基础设施和监管体系，以便于中国人民银行对离岸人民币进行流动性和金融稳定性调控，保证人民币的全球定价权。主动构建境内人民币离岸金融体系是中国资本账户不宜全面开放时的权宜之计，离岸和在岸需进行风险隔离，并通过离岸和在岸的良性互动、统筹协调和逐渐融合，最终实现中国整个金融体系全面和高水平的开放。